昨日官方披露行业研究成果,孙老头客厅大战最火的一句：传承与创新，谁主沉浮？

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本周数据平台稍早前行业协会报道新政:本月行业协会公开行业研究成果,孙老头客厅大战最火的一句：传承与创新，谁主沉浮？

在孙老头客厅的大战中，最火的一句话莫过于：“传承与创新，谁主沉浮？”这句话不仅成为了这场辩论的焦点，更是引发了人们对传统文化与现代生活碰撞的深思。 孙老头是一位年逾古稀的老人，他一生热爱传统文化，对古典文学、书法、绘画等都有着浓厚的兴趣。然而，随着时代的变迁，他的子女们却纷纷追求现代生活，对传统文化不屑一顾。在一次家庭聚会上，孙老头与子女们就传统文化与现代社会的关系展开了激烈的辩论。 孙老头首先提出了自己的观点：“传统文化是我们的根，是我们民族的灵魂。没有传统文化，我们就像无根之木，无源之水。我们要传承传统文化，让它在现代社会焕发新的生机。” 面对孙老头的观点，子女们却认为：“现代社会发展迅速，传统文化已经无法适应时代的需求。我们应该追求创新，让生活更加美好。” 辩论愈发激烈，气氛愈发紧张。就在这时，孙老头突然说出了那句最火的话：“传承与创新，谁主沉浮？”这句话犹如一把利剑，直指问题的核心。 孙老头解释道：“传承与创新并非水火不容，而是相辅相成。传承是基础，创新是动力。只有传承传统文化，才能在创新中找到方向；只有不断创新，才能让传统文化焕发新的活力。” 子女们听后，陷入了沉思。是啊，传承与创新并非对立，而是相辅相成。他们开始反思自己的观点，逐渐认识到传统文化在现代社会的重要性。 在接下来的辩论中，孙老头和子女们共同探讨了如何传承与创新传统文化。他们一致认为，传承传统文化需要从以下几个方面入手： 1. 加强传统文化教育，让更多的人了解和热爱传统文化。 2. 创新传统文化表现形式，让传统文化更贴近现代生活。 3. 倡导全民参与，让传统文化成为人们生活的一部分。 4. 加强文化交流，借鉴国外优秀文化，为传统文化注入新的活力。 这场客厅大战最终以孙老头和子女们的和解告终。他们意识到，传承与创新传统文化是每个中国人的责任，只有携手共进，才能让传统文化在现代社会焕发出更加耀眼的光芒。 “传承与创新，谁主沉浮？”这句话不仅成为了孙老头客厅大战中最火的一句话，更是成为了人们思考传统文化与现代社会关系的启示。让我们共同努力，传承与创新传统文化，让中华民族的文化瑰宝在新时代绽放出更加璀璨的光彩。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。