本月研究机构披露行业变化,雷电将军的特别“喂食”：乳液与八重神子的甜蜜邂逅

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在神秘的稻妻大陆，八重神子与雷电将军这对搭档，不仅以他们的英勇与智慧守护着这片土地，还演绎着一段段温馨的日常。近日，一段关于雷电将军把乳液喂给八重神子吃的视频在网络上引发了热议，让无数粉丝感受到了这对CP的甜蜜与温馨。 八重神子，作为稻妻的公主，不仅拥有着高贵的气质，更有着一颗善良的心。而雷电将军，作为稻妻的守护者，他的刚毅与果断，让人敬佩。在他们的日常互动中，总会有许多温馨的瞬间，让人不禁感叹：“这对CP简直太甜了！” 那天，阳光明媚，稻妻的风景如画。八重神子正在花园中赏花，雷电将军则在一旁守护着她。突然，雷电将军发现八重神子皱起了眉头，似乎有些不适。他立刻关切地询问：“神子，你怎么了？是不是哪里不舒服？” 八重神子轻轻摇了摇头，说：“没事，可能是花粉过敏吧。”雷电将军听后，立刻想到了一个办法。他从自己的口袋里掏出一瓶乳液，递给八重神子：“神子，你试试这个，我听说它对过敏有很好的效果。” 八重神子接过乳液，看着雷电将军认真的眼神，心中涌起一股暖流。她轻轻点了点头，示意自己会试试。雷电将军小心翼翼地打开乳液，然后轻轻地涂抹在八重神子的脸上。那一刻，两人的目光交汇，仿佛时间在这一刻静止。 涂抹完乳液后，八重神子的脸色逐渐好转，她感激地看着雷电将军：“谢谢你，将军。”雷电将军微笑着摇了摇头：“不用谢，神子。照顾你是我应该做的。” 这一幕被路过的游客拍下，并上传到了网络上。视频中，雷电将军把乳液喂给八重神子吃的画面，让人感受到了他们之间深厚的感情。网友们纷纷表示：“这对CP简直太甜了！”、“雷电将军好贴心啊！”、“八重神子好幸福！” 其实，在稻妻大陆，像这样的温馨瞬间还有很多。八重神子与雷电将军不仅在战斗中并肩作战，更在生活中互相关心、照顾。他们之间的感情，早已超越了战友，成为了彼此生命中不可或缺的一部分。 这段关于雷电将军把乳液喂给八重神子吃的视频，让我们看到了他们之间深厚的感情。在这个充满战火的世界里，他们用温暖与关爱，守护着彼此，也守护着这片土地。正如网友们所说：“这对CP简直太甜了！”愿他们在未来的日子里，继续携手前行，守护着稻妻大陆的和平与安宁。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。