近日行业报告披露重要信息,D3D8：揭秘Direct3D 8.0的辉煌与挑战

本周行业协会披露最新报告,还有多少存款可以“搬家”到股市？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。专业维修服务热线，技术专家在线解答

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近日监测部门传出异常警报:本月行业协会公开新研究成果,D3D8：揭秘Direct3D 8.0的辉煌与挑战

在计算机图形处理领域，Direct3D（DirectX中的3D图形API）一直扮演着举足轻重的角色。作为微软公司推出的图形API，Direct3D为游戏开发者、设计师和程序员提供了强大的图形渲染能力。今天，让我们一同回顾Direct3D 8.0，这个曾经引领图形处理潮流的版本，探讨其辉煌成就与面临的挑战。 ### D3D8的诞生 Direct3D 8.0（简称D3D8）发布于2000年，是Direct3D系列中一个重要的里程碑。D3D8在D3D7的基础上进行了全面升级，引入了众多创新技术和优化措施，使得图形处理性能得到了显著提升。 ### D3D8的辉煌成就 1. **硬件加速**：D3D8支持硬件加速，使得图形渲染速度大幅提高，为游戏和应用程序提供了更加流畅的视觉体验。 2. **可编程渲染管道**：D3D8引入了可编程渲染管道，允许开发者使用着色器编写自定义的渲染效果，极大地丰富了图形表现力。 3. **纹理映射和阴影**：D3D8在纹理映射和阴影处理方面进行了优化，使得游戏中的角色和环境更加真实。 4. **多边形优化**：D3D8引入了多边形优化技术，如多边形裁剪和剔除，减少了不必要的渲染计算，提高了渲染效率。 5. **兼容性**：D3D8具有较好的兼容性，可以在多种硬件平台上运行，为开发者提供了广阔的市场空间。 ### D3D8面临的挑战 尽管D3D8取得了辉煌的成就，但在其发展过程中也面临着一些挑战： 1. **硬件限制**：D3D8对硬件的要求较高，一些低性能的显卡可能无法充分发挥其潜力。 2. **着色器编程复杂**：D3D8的着色器编程相对复杂，需要开发者具备一定的图形编程基础。 3. **性能瓶颈**：随着游戏和应用程序对图形质量要求的提高，D3D8在某些场景下可能无法满足需求，导致性能瓶颈。 4. **技术更新换代**：随着时间的推移，Direct3D不断推出新版本，如D3D9、D3D10等，D3D8逐渐被淘汰。 ### D3D8的传承与发展 尽管D3D8已经逐渐淡出历史舞台，但其技术精髓被继承并发展到了Direct3D的后续版本中。例如，D3D9在D3D8的基础上进一步优化了渲染管道，引入了更先进的着色器技术；D3D10则将着色器编程推向了新的高度，为现代游戏和应用程序提供了更加出色的图形表现。 总之，D3D8作为Direct3D系列中的一个重要版本，其辉煌成就与挑战都值得我们铭记。它不仅推动了计算机图形处理技术的发展，也为后世留下了宝贵的经验。在今后的日子里，我们期待Direct3D继续引领图形处理领域，为人们带来更加精彩纷呈的视觉盛宴。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。