本月相关部门披露行业最新成果,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择

今日国家机构发布重要动态,外卖大战如火如荼，同城配送行业集中度加速提升,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电以旧换新热线，专业评估回收

黄冈市黄梅县、揭阳市普宁市 ，莆田市涵江区、昭通市威信县、黔南惠水县、广州市黄埔区、郑州市上街区、信阳市潢川县、哈尔滨市依兰县、宁夏石嘴山市惠农区、九江市湖口县、吉林市丰满区、广西贺州市八步区、太原市尖草坪区、吉林市永吉县、内蒙古呼和浩特市土默特左旗、天水市麦积区 、太原市古交市、亳州市涡阳县、内蒙古通辽市霍林郭勒市、内蒙古呼伦贝尔市额尔古纳市、宝鸡市凤县、德宏傣族景颇族自治州瑞丽市、泸州市合江县、屯昌县西昌镇、临沧市沧源佤族自治县、南平市延平区、金华市兰溪市、鸡西市城子河区

刚刚信息中心公布关键数据,本月行业协会披露研究成果,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电使用咨询专线，专业指导日常维护

广西贺州市昭平县、楚雄楚雄市 ，中山市三角镇、中山市小榄镇、榆林市吴堡县、泸州市纳溪区、湖州市长兴县、濮阳市台前县、盐城市响水县、东营市利津县、临高县南宝镇、河源市源城区、哈尔滨市道里区、汉中市留坝县、驻马店市确山县、内江市隆昌市、宿州市砀山县 、韶关市翁源县、自贡市大安区、宁夏固原市彭阳县、岳阳市君山区、宝鸡市太白县、贵阳市云岩区、陵水黎族自治县本号镇、西安市雁塔区、阿坝藏族羌族自治州茂县、泸州市龙马潭区、长治市屯留区、成都市新都区、湛江市廉江市、四平市双辽市

全球服务区域: 广西玉林市福绵区、澄迈县老城镇 、营口市西市区、衡阳市石鼓区、莆田市仙游县、荆州市洪湖市、武威市凉州区、齐齐哈尔市碾子山区、白沙黎族自治县元门乡、杭州市西湖区、铜川市王益区、临夏永靖县、重庆市巴南区、大兴安岭地区呼玛县、昭通市水富市、邵阳市大祥区、黄石市阳新县 、琼海市博鳌镇、惠州市惠城区、景德镇市珠山区、益阳市安化县、河源市源城区

本周数据平台最新相关部门透露权威通报,本月官方发布研究成果通报,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国联保服务热线，正规售后有保障

全国服务区域: 黄冈市浠水县、韶关市南雄市 、陵水黎族自治县三才镇、马鞍山市和县、运城市平陆县、深圳市龙华区、济宁市汶上县、揭阳市惠来县、太原市古交市、开封市顺河回族区、广西贵港市港南区、三门峡市陕州区、清远市连州市、南充市顺庆区、甘孜九龙县、郑州市中原区、广西贺州市富川瑶族自治县 、扬州市江都区、太原市尖草坪区、平凉市崇信县、运城市芮城县、双鸭山市饶河县、定西市安定区、阜阳市颍东区、丽水市青田县、广西贵港市港南区、永州市蓝山县、大同市云州区、松原市乾安县、果洛久治县、大连市甘井子区、湘西州凤凰县、武汉市青山区、湛江市遂溪县、陇南市礼县、深圳市罗湖区、洛阳市洛龙区、鸡西市梨树区、西安市新城区、昌江黎族自治县海尾镇、哈尔滨市双城区

本周数据平台本月官方渠道披露重要进展:本周监管部门发布重要政策,亚洲精品国产精华液盘点：国货之光，护肤新选择

随着国货护肤品的崛起，越来越多的消费者开始关注国产精华液。这些精华液不仅品质优良，而且价格亲民，深受广大消费者的喜爱。下面，我们就来盘点一下亚洲精品国产精华液，看看有哪些值得推荐的。 ### 1. 百雀羚精华液 作为我国护肤品牌的领军者，百雀羚的精华液一直备受好评。其中，百雀羚水嫩倍现精华液是一款非常受欢迎的产品。它富含多种植物提取成分，如绿茶、菊花等，能够有效保湿、抗氧化，改善肌肤暗沉，让肌肤焕发水嫩光彩。 ### 2. 自然堂精华液 自然堂是我国知名的护肤品牌，其精华液产品线丰富，其中自然堂雪域精粹肌底修护精华液备受消费者喜爱。这款精华液采用高海拔雪域植物提取成分，具有强大的抗氧化、抗衰老功效，能够帮助肌肤抵御外界环境侵害，提升肌肤免疫力。 ### 3. 玉泽精华液 玉泽是我国护肤品牌中的佼佼者，其精华液产品以天然、安全著称。玉泽水光润泽精华液富含多种植物精华，如雪莲、人参等，能够深层滋养肌肤，提升肌肤弹性和光泽度，让肌肤焕发水润光彩。 ### 4. 百草集精华液 百草集是我国传统的中草药护肤品牌，其精华液产品以天然草本成分为主。百草集雪肌精华液是一款具有美白、保湿、抗皱等多重功效的精华液，采用多种中草药成分，如白芨、白芷等，能够有效改善肌肤暗沉、细纹等问题。 ### 5. 韩束精华液 韩束是我国新兴的护肤品牌，其精华液产品以高品质、高性价比著称。韩束弹润紧致精华液富含多种植物提取成分，如人参、燕麦等，能够紧致肌肤，提升肌肤弹力，改善肌肤松弛、下垂等问题。 ### 6. 美肤宝精华液 美肤宝是我国知名的护肤品牌，其精华液产品以天然、温和著称。美肤宝玻尿酸保湿精华液富含高浓度玻尿酸，能够深层补水，提升肌肤锁水能力，让肌肤水润柔滑。 ### 总结 亚洲精品国产精华液种类繁多，品质优良，价格亲民，为消费者提供了更多护肤选择。在选择适合自己的精华液时，可以根据自己的肌肤需求和产品特点进行挑选。希望以上盘点能为您的护肤之路提供一些帮助。

文 | 思辨财经在外卖大战的 " 光芒 " 之下，市场对同城配送企业的评判陷入了 " 常态式 " 看多，基本逻辑为：外卖大战快速提高即时零售总需求，同城配企业作为运力提供者自然享受红利。该观点几乎成为近几个月所有主流券商研报的主基调，舆论中附和者甚重，成为重估同城配送企业的基本逻辑，甚至有观点认为这将加速同城配送企业的 IPO 进程。当我们进入到微观视角时，却发现同城配送的估值和业务发展脉络并非是如此简单，甚至与上述观点大相径庭。本文我们以顺丰同城为主要研究对象（行业于港股唯一上市企业），以对同城配送行业有更为深刻的看法，核心观点：其一，外卖大战开启之后，顺丰同城作为第三方配送企业，其股价跑赢所有相关因素企业，除外卖大战带来的短期增长预期之外，KA 商家长期的稳定的增长不容忽视，只是未来行业的估值 " 锚 "；其二，外卖大战对同城配送固然是利好，却会加速行业的淘汰和集中化，中腰部企业的 IPO 道路将十分坎坷；其三，外卖大战仅是同城配送变革的 " 前菜 "。外卖大战中容易忽视的要素：KA 商家作为同城配送类唯一上市企业（达达退市，闪送仍聚焦一对一专送），顺丰同城今年的市场表现确实了得，我们好奇的是：这仅仅是因为外卖大战么？我们特意整理了自 2025 年 5 月（外卖大战起始日）至今，阿里与顺丰同城的股价涨跌情况（将 2025 年 5 月初设置为起点 "1"）。假若顺丰同城单纯吃 " 外卖大战 " 红利，其股价走势应与阿里呈高度相关性，其逻辑也非常简单：前者负责外卖大战的运力增量（全社会对同城配送需求剧增），而后者作为外卖大战的核心主力则在总营收方面体现外卖大战的 " 溢价 "。很遗憾，上图中两条折线相关性乃是十分之小，一方面当外卖大战打响之后，顺丰同城股价陡增（涨幅超 2 倍有余），彼时市场担心补贴会影响阿里短期财报表现，阿里股价上涨要缓慢许多，另一方面阿里发布 Q2 财报后股价大涨，顺丰同城股价也是同步回暖。顺丰同城股价不仅大幅跑赢外卖平台方阿里，美团，京东，亦大幅领先于外卖产品提供方，如古茗，霸王茶姬等茶饮企业，既然同属外卖大战概念股，理论上运力提供方要与相关企业形成高度绑定关系，出现上述情况着实蹊跷，资本市场对顺丰同城的溢价点究竟在何处呢？经过观察与分析，我们认为除了外卖大战之外，顺丰同城还有新的叙事逻辑：KA 客户的潜在增量。此次外卖大战打得是轰轰烈烈，餐饮和茶饮企业，确实从中获得了业务增长，但从长期可持续运营角度考虑，许多企业正在将外卖平台客户转化为企业自身的私域流量，并进行会员化管理运营，同步提高用户粘性和品牌号召力，待将私域流量转化为企业忠实用户之后，便可切实减少市场费用的投入，逐步改善经营基本面。如 2025 年中霸王茶姬小程序会员已经达到 2.069 亿，换句话说，外卖大战很有可能会激发餐饮茶饮企业平台（包括 App 和小程序）的获客能力，且会鼓励用户在自身平台下单（省去佣金和广告成本），顺丰同城作为此部分业务的重要合作伙伴（且是多家企业的唯一运力提供商），是可以拿到更为长效，稳定的订单，这与餐饮和茶饮行业的走势相契合。至此，我们基本理清楚了顺丰同城股价迥异于其他企业的主要原因：1）虽然外卖平台都有自己的外卖配送团队（包括兼职和全职），但又需要同城配送企业为平台提供弹性运力支持，如解决运力调峰这一棘手问题，说顺丰同城吃外卖红利是有道理的；2）以外卖大战为契机，餐饮和茶饮企业加速自身线上渠道的流量建设，这将成为顺丰 KA 客户的重要增长点，近期有测评外卖大战的博主发现，在京东、美团、饿了么三个平台下单霸王茶姬等品牌商品，最后都是由顺丰同城的骑手配送。这意味着，后端配送服务可独立运行，顺丰同城与 KA 客户合作开始扩展到全渠道，绑定关系更为牢固；3）外卖大战的只是表象，配送企业在其中不仅在 " 吃 " 外卖大战短期的运力需求红利，亦是长期商业模型的更迭的受益者，只是现实中我们过多看到前者却忽视更为重要的后者。外卖大战加速行业洗牌在外卖大战中，市场以及舆论中对第三方同城配送企业产生了一些新的看法，主要集中在：短期内市场总需求激增，同城配送企业将获得发展良机，原先市场优胜劣汰的进程可能要缓一缓（企业都不缺客户，实力均得到强化）。该逻辑也甚为清晰，亦被相当多市场人士奉为圭臬，但我们仍然要提出反直觉结论：外卖大战可能会加速同城配送行业的集中化。我们都知道，同城配送赛道是一个高度追求网络化，规模化的行业，这是企业实现长期可持续运营的必要不充分条件。其在运营方面一直有如下链条：规模和网络化——企业高效率——骑手订单多运力充分——强化规模和网络化。这是一条非常鲜明的闭环系统，在外卖大战之前一些中小型配送企业其实已经难以为继（外卖增速变缓，企业规模效应天花板过早出现导致一些企业迟迟不能盈利），除顺丰同城 2023 年开始实现盈利以外，大多数企业仍陷在亏损的沼泽之中，行业的关停并转已经开启。在此逻辑链条下，许多朋友也就自然认为随着外卖大战开启，新的需求开启，行业将重新打开规模效应的天花板，乐观情绪蔓延其中。只是我们好奇的是，行业真的会雨露均沾的让所有企业都 " 吃 " 到红利么？如前文所言，此次外卖大战表面上虽仍然聚焦在补贴为代表的互联网常规手段，但在效果评判上却均在强调 " 效率 "，外卖平台需要保障用户体验（商品快速，安全送至用户手中），商家则要求配送企业能够匹配起品牌定位（配送服务对企业是增值），如此才能将巨额补贴投入发挥到极致。因此外卖大战开启之后，同城配送企业的发展就进入了以下循环：规模效应优先企业——被平台和 KA 客户青睐——获得更大订单——强化规模效应和网络化。于是对于大多数同城配送企业来说，盈利几乎是难以逾越的鸿沟，而一旦实现盈利企业的经营质量将会有质的不同，以顺丰同城为例，2023 年实现盈利之后，各项经营指标便进入了稳步改善周期。如 ROE ( TTM ) ，该指标在 2024 年中尚为 2.84%，但在一年后的 2025 年中该数字则增至 6.66%，又如 ROIC（资本投入回报率）2025 年中为 4.51%，但在一年前该数字仅有 2.11%，改善力度乃是非常之大。此次外卖大战对同城配送行业绝非 " 雨露均沾 "，甚至会加速行业的淘汰赛进程，高市占率企业将会拿到最大红利。从资本市场角度来看，目前尚未盈利企业已经很难再拿到 IPO 的 " 船票 "，这将直接让一级市场投资者对其望而却步，二资本变现异常艰难之后，这些企业经营将越发困难，中小企业退出将会是外卖大战后的大概率事件。在行业迅速洗牌的强预期之下，于是出现了顺丰同城股价增长大幅领先于营收增速情况，我们认为当前企业的估值一定程度上包含了攀升的市占率预期，其后企业将进入强规模与网络化的高护城河周期。作为即时零售运力的主要提供方，第三方同城配送业正在进行激烈的行业变革。一方面行业总需求增加，更多元化配送需求已提上日程（即时零售加速向非餐饮业渗透），根据阿里方面消息，今年双 11 将有数千家品牌首次集体进驻淘宝闪购。这一数字不仅刷新了往年纪录，也预示着线上线下资源整合进入加速期，平台对运力的需求将大幅提高（无论是日常还是调峰），大环境对顺丰闪购是相当友好的；另一方面行业将越发向头部企业倾斜，中小规模企业将加速出清，非餐企业同样要打造自己的会员和用户系统，提高私域流量的控制力，其同样会对第三方同城配送企业的选择有更高标准，规模效应将成为提高行业集中度的主要推手。外卖大战仅是行业变革的 " 前菜 "，" 大菜 " 还在后面。