本月行业协会传达最新消息,中国帅气体育生GARY2023：青春风采，运动魅力

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在2023年的中国体育界，一位名叫GARY的年轻体育生以其帅气的外表和卓越的运动天赋，成为了众多粉丝心目中的偶像。他不仅在国内享有盛誉，更在国际舞台上大放异彩，成为了中国体育的骄傲。 GARY，全名郭嘉瑞，出生于1999年，是一名出色的篮球运动员。他身高1米98，身体素质出众，拥有出色的运动天赋。GARY从小就对篮球情有独钟，经过多年的刻苦训练，他逐渐在篮球领域崭露头角。 在GARY的成长过程中，他始终保持着对篮球的热爱。他深知，要想成为一名优秀的篮球运动员，必须付出比常人更多的努力。因此，他每天都坚持训练，不断提升自己的技艺。在他的努力下，GARY逐渐成为了球队的核心球员，为球队赢得了无数荣誉。 2023年，GARY迎来了他运动生涯的又一个高峰。在这一年里，他代表我国参加了多项国际篮球赛事，凭借出色的表现，赢得了世界各国的赞誉。在一场国际比赛中，GARY凭借一记精彩的扣篮，瞬间成为了全场焦点，被誉为“中国飞人”。 GARY的帅气不仅仅体现在他的外表，更体现在他的运动风采。在球场上，他总是充满激情，全力以赴。他的每一次跳跃、每一次传球、每一次投篮，都充满了力量与美感。这种独特的运动魅力，让他成为了无数粉丝心中的偶像。 在GARY的带领下，我国篮球运动水平不断提高。他不仅为我国篮球事业做出了巨大贡献，还激励着更多年轻人投身于篮球运动。在他的影响下，越来越多的年轻人开始关注篮球，热爱篮球，为我国篮球事业的繁荣发展注入了新的活力。 值得一提的是，GARY在赛场上的表现也让他收获了大量粉丝。他的帅气外表、阳光气质和积极向上的精神风貌，让他在网络上拥有极高的人气。许多粉丝纷纷为他加油打气，希望他在未来的比赛中取得更好的成绩。 为了更好地展示GARY的风采，2023年，我国相关部门为他打造了一个专属的“GARY2023入口”。这个入口汇集了GARY的精彩瞬间、成长历程以及粉丝们的祝福。在这里，观众可以全方位地了解GARY，感受他的运动魅力。 在“GARY2023入口”中，我们看到了一个年轻运动员的成长轨迹。从青涩少年到球场巨星，GARY用自己的努力和汗水，诠释了什么是青春、什么是梦想。他的故事告诉我们，只要心怀梦想，勇敢追求，就一定能够实现自己的价值。 总之，GARY作为中国体育界的一颗新星，凭借其帅气的外表、卓越的运动天赋和不懈的努力，赢得了国内外观众的喜爱。在未来的日子里，相信GARY会继续努力，为我国体育事业贡献自己的力量，成为更多年轻人的榜样。让我们共同期待GARY在2023年以及未来的日子里，创造更多的辉煌！

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。