本周官方渠道传达新成果,冬日狂想曲攻略：如何在寒冷季节享受音乐盛宴

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刚刚监管中心披露最新规定:本月官方发布行业新政策,冬日狂想曲攻略：如何在寒冷季节享受音乐盛宴

随着冬日的脚步渐近，寒冷的气候让许多人选择宅在家中，享受温暖的室内时光。在这个季节里，音乐成为了许多人放松心情、驱散寒冷的良药。而《冬日狂想曲》作为一首经典之作，更是让无数音乐爱好者为之倾倒。今天，就让我们一起来探讨一下如何攻略《冬日狂想曲》，在寒冷的冬日里享受一场音乐盛宴。 一、了解《冬日狂想曲》 首先，我们需要对这首曲子有一个全面的了解。《冬日狂想曲》是俄罗斯作曲家柴可夫斯基创作的一首钢琴独奏曲，作于1874年。这首曲子以其优美的旋律、丰富的情感和独特的风格，成为了世界音乐史上不可多得的佳作。在演奏过程中，我们可以感受到作曲家对冬日景象的描绘，仿佛置身于一个充满浪漫与温馨的世界。 二、选购合适的乐器 要想演奏好《冬日狂想曲》，首先要选择一款合适的乐器。对于钢琴爱好者来说，一台音色优美、触感舒适的钢琴是必不可少的。在选购钢琴时，可以从以下几个方面进行考虑： 1. 品牌与型号：选择知名品牌的钢琴，如雅马哈、斯坦威等，这些品牌的钢琴在音色、音质和稳定性方面都有很好的表现。 2. 钢琴尺寸：根据个人演奏习惯和空间条件，选择合适的钢琴尺寸。一般来说，立式钢琴比三角钢琴更适合家庭使用。 3. 音色与音质：试弹钢琴时，注意听其音色是否纯净、音质是否饱满，以及按键是否灵敏。 三、掌握演奏技巧 要想将《冬日狂想曲》演奏得淋漓尽致，掌握一些演奏技巧是必不可少的。以下是一些有助于提高演奏水平的建议： 1. 熟悉乐谱：在演奏前，要充分熟悉乐谱，了解曲子的结构和演奏要点。 2. 注意音准：保持音准是演奏好《冬日狂想曲》的关键。在练习过程中，要注重音准的把握，避免出现跑音现象。 3. 情感投入：这首曲子充满了浪漫与温馨，演奏时要注意情感的表达，让听众感受到作曲家的情感。 4. 节奏与速度：在演奏过程中，要注意节奏与速度的把握，使整首曲子流畅自然。 四、欣赏与分享 在掌握了演奏技巧后，不妨邀请亲朋好友一起欣赏你的演奏。分享音乐，传递美好，让冬日的寒冷变得不再那么难以忍受。 总之，《冬日狂想曲》是一首充满魅力和感染力的经典之作。通过了解这首曲子、选购合适的乐器、掌握演奏技巧以及欣赏与分享，相信你一定能在寒冷的冬日里，享受一场美妙的音乐盛宴。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。