今日官方通报新研究成果,QQ与360：一场互联网巨头之间的经典之战
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刚刚决策小组公开重大调整:今日官方渠道披露行业新动态,QQ与360：一场互联网巨头之间的经典之战
在我国互联网发展史上，QQ与360之间的“QQ360大战”无疑是其中一段浓墨重彩的篇章。这场大战不仅影响了两大巨头的市场份额，更对整个互联网行业产生了深远的影响。 ### 起因：浏览器之战 2010年，360公司推出了一款名为“360安全浏览器”的产品，旨在为用户提供更加安全、便捷的上网体验。然而，此举却引发了与QQ的冲突。当时，QQ拥有庞大的用户群体，而360浏览器则试图通过抢夺QQ用户来扩大自己的市场份额。于是，一场关于浏览器市场份额的争夺战在所难免。 ### 过程：口水战升级 QQ与360之间的矛盾逐渐升级，从产品竞争演变为口水战。双方互相指责对方产品存在安全隐患，甚至指责对方涉嫌不正当竞争。一时间，关于“QQ360大战”的报道充斥各大媒体，成为全民关注的焦点。 在这场口水战中，360公司曾提出“三不”原则，即不修改QQ软件、不破坏QQ软件、不删除QQ软件。然而，这一举动并未平息双方的矛盾。相反，QQ公司指责360浏览器涉嫌窃取QQ用户隐私，甚至威胁要起诉360公司。 ### 结果：监管介入，双方和解 面对愈演愈烈的“QQ360大战”，国家互联网监管部门介入调查。在调查过程中，双方均承认存在不正当竞争行为，并承诺整改。最终，在监管部门的调解下，QQ与360达成和解。 和解后，双方宣布停止互相攻击，并共同承诺为用户提供更加优质的产品和服务。然而，这场大战对双方的影响并未完全消除。一方面，QQ用户对360浏览器的信任度下降，导致其市场份额受到影响；另一方面，360浏览器在安全领域的竞争力也受到了质疑。 ### 影响：互联网行业反思 “QQ360大战”不仅是一场商业竞争，更引发了整个互联网行业的反思。一方面，它暴露了互联网行业在竞争过程中存在的不正当竞争行为；另一方面，它也促使互联网企业更加关注用户隐私保护。 在这场大战中，我们可以看到，互联网企业之间的竞争已经从单纯的产品竞争，升级到了包括技术、品牌、用户等多方面的全面竞争。这无疑对整个行业的发展提出了更高的要求。 ### 结语 回顾“QQ360大战”，我们不禁感叹：在互联网这个充满变数的领域，任何一家企业都难以独善其身。唯有秉持诚信、创新、共赢的原则，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。而对于广大用户而言，这场大战也提醒我们要时刻关注自身权益，选择更加安全、可靠的产品和服务。
本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，头图来自：AI 生成中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的 " 存款活化 " 进程已经启动。根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款 " 搬家 " 的迹象日益明显。2025 年 7 月至 8 月，非银行金融机构存款（下称 " 非银存款 "）合计超季节性增加 3.03 万亿元，引发市场对 " 储蓄入市 " 的广泛关注。东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的 " 搬家 " 贡献了 1.42 万亿元，这一轮转移更多表现为 " 定期存款活期化 "，其中居民定期存款是绝对主力，同期超季节性减少了 8426 亿元。东吴证券表示，高息定期存款将在 2025 年至 2026 年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款 " 活期化 " 或转向非银存款。尽管 2025 年 7 月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款 " 搬家 " 高潮尚未到来。预计 2025 年和 2026 年分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元的定期存款到期，其中 " 超额 " 定期存款到期规模分别为 11.08 万亿元和 4.05 万亿元。摩根士丹利则在 18 日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来 2-3 年内，通过恢复市场信心，引导 6-7 万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 6-8 年内，通过结构性改革重塑通胀预期，逐步释放 30 万亿的庞大储蓄池；最后是通过长期的社保改革降低整体储蓄率。一、" 存款搬家 " 来源拆解：居民与同业共振根据东吴证券的报告，2025 年 7 月至 8 月非银存款 3.03 万亿元的超季节性增长，其来源是多方面的，并非仅由居民 " 存款搬家 " 单一驱动。具体来看，这一增长主要由三大因素构成：居民与企业存款转移：贡献了 1.42 万亿元，是传统意义上的 " 存款搬家 " 部分，即居民和企业通过购买资管产品或直接投资股市，将一般性存款转化为非银存款。银行体系同业业务扩张：贡献了 1.18 万亿元。报告指出，在存贷差压力下，银行增加了债券投资，推动了同业业务扩张，从而派生出非银存款。其他存款转化：未纳入广义货币（M2）统计口径的大额可转让定期存单等存款，也贡献了 1033 亿元的增量。尽管驱动因素复杂，但居民存款，特别是定期存款，在 " 存款活期化 " 浪潮中扮演了核心角色。东吴证券援引银行信贷收支表数据称，在 7 月至 8 月存款结构变化中，居民部门是 " 主力军 "。其中，居民定期存款超季节性减少 8426 亿元，规模远超居民活期存款（减少 4446 亿元）以及非金融企业定期存款（减少 3156 亿元）和活期存款（减少 1219 亿元）。报告认为，2025 年以来，存款 " 搬家 " 在很大程度上就是定期存款的 " 活期化 " 过程，而真正的入市高潮或尚未到来。二、潜在活水：未来两年逾 15 万亿 " 超额定存 " 到期真正的看点在于未来。报告测算，一个规模更为庞大的定期存款到期潮即将来临。由于 2022 年至 2023 年是存款定期化的高峰期，大量当时存入的高息定存将在 2025 年至 2026 年集中到期。报告通过对 2021 年至 2024 年新增存款的期限结构进行估算，得出了两个层面的预测数据：从绝对规模看：2021 年至 2024 年合计增加的 66.54 万亿元定期存款中，预计 2025 年和 2026 年将分别有 22.28 万亿元和 9.4 万亿元到期。仅 2025 年下半年，三、四季度将分别有 5.24 万亿和 1.66 万亿到期。从 " 超额 " 规模看：剔除趋势性增长后，2025 年和 2026 年预计分别有约 11.08 万亿元和 4.05 万亿元的 " 超额 " 定期存款到期。其中，2025 年三季度和四季度分别约有 2.13 万亿和 2.81 万亿到期。三步走：释放储蓄的路线图摩根士丹利在报告中指出，中国家庭储蓄率高达 35%，远超全球其他主要经济体。结合国际经验和中国国情，摩根士丹利提出了一个旨在释放中国家庭储蓄潜力的三阶段路线图：第一阶段（未来 2-3 年）：提振风险偏好，引导存款向股市转移。 报告认为，市场对政策方向和流动性的反应通常领先于基本面。自 2024 年 9 月政策转向以来，一个更具建设性的市场叙事正在形成。这已促使约 6-7 万亿元的超额定期存款开始向股市等风险资产迁移。目前，这一过程尚处早期，主要由高净值人群推动。第二阶段（未来 6-8 年）：重塑通胀预期，释放储蓄用于消费。 要将高达 30 万亿元的周期性超额储蓄转化为消费，核心在于改变家庭对未来收入和物价的预期。更高的通胀预期将降低持有现金的吸引力，鼓励即期消费。第三阶段（长期）：全面社保改革，降低结构性储蓄率。 这是解决问题的根本之道。通过建立全国统一的社会保险体系，缩小城乡差距，提升保障水平，才能从根本上降低居民的预防性储蓄动机。