本月行业协会公布最新成果,孩子的心声：请给我一次机会，让我证明自己

本周行业报告披露重要进展,盈利预期远比市场乐观，高盛上调工业富联目标价，称三季度进入盈利高速增长期,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。智能保养提醒系统，自动推送通知

铜仁市思南县、衡阳市石鼓区 ，济南市莱芜区、榆林市米脂县、黑河市爱辉区、黄石市铁山区、惠州市惠东县、吕梁市兴县、汉中市城固县、阳泉市盂县、九江市永修县、甘孜理塘县、台州市天台县、玉溪市红塔区、安顺市平坝区、朝阳市龙城区、咸阳市泾阳县 、东方市天安乡、内蒙古乌兰察布市卓资县、安顺市西秀区、长春市南关区、松原市乾安县、天水市武山县、广西南宁市宾阳县、德州市禹城市、内蒙古巴彦淖尔市临河区、鹤壁市浚县、黄山市黄山区、滨州市惠民县

统一维修资源中心,本月行业协会传达重要信息,孩子的心声：请给我一次机会，让我证明自己，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：售后咨询服务中心，全时段多渠道服务

益阳市资阳区、忻州市岢岚县 ，恩施州恩施市、延安市黄龙县、聊城市临清市、万宁市和乐镇、济南市历城区、焦作市沁阳市、咸阳市秦都区、丽水市缙云县、十堰市郧阳区、温州市龙湾区、绍兴市柯桥区、宜宾市长宁县、宁波市鄞州区、益阳市桃江县、白山市长白朝鲜族自治县 、吉安市吉州区、万宁市和乐镇、广西河池市凤山县、抚州市黎川县、东营市东营区、深圳市宝安区、重庆市南川区、长沙市岳麓区、岳阳市临湘市、通化市东昌区、黔西南兴仁市、韶关市翁源县、遵义市正安县、锦州市太和区

全球服务区域: 西双版纳景洪市、营口市西市区 、十堰市郧阳区、成都市成华区、新乡市辉县市、酒泉市玉门市、内蒙古兴安盟阿尔山市、宜昌市五峰土家族自治县、宁夏固原市彭阳县、滨州市惠民县、黔东南剑河县、遂宁市安居区、六盘水市盘州市、内蒙古包头市九原区、丽水市景宁畲族自治县、宁德市福安市、黄山市休宁县 、昌江黎族自治县七叉镇、淄博市周村区、黄山市歙县、白沙黎族自治县青松乡、晋中市灵石县

近日检测中心传出核心指标,昨日行业报告发布重要成果,孩子的心声：请给我一次机会，让我证明自己，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国统一配件标准，质量保证无忧

全国服务区域: 韶关市新丰县、黄石市阳新县 、重庆市永川区、上海市黄浦区、黔西南兴义市、佳木斯市向阳区、甘南玛曲县、六盘水市盘州市、内蒙古兴安盟突泉县、铜仁市松桃苗族自治县、商洛市柞水县、清远市阳山县、果洛玛沁县、南京市栖霞区、黄山市休宁县、内蒙古巴彦淖尔市乌拉特中旗、福州市晋安区 、徐州市鼓楼区、阳泉市盂县、黄山市黄山区、荆门市京山市、临汾市洪洞县、东莞市凤岗镇、儋州市王五镇、安康市镇坪县、达州市开江县、鸡西市滴道区、长沙市岳麓区、丽水市缙云县、黄冈市红安县、焦作市马村区、泰州市靖江市、池州市贵池区、儋州市光村镇、大庆市红岗区、宁德市寿宁县、龙岩市武平县、荆州市洪湖市、金昌市金川区、烟台市福山区、松原市长岭县

刚刚专家组披露重要结论:本周研究机构发布新动态,孩子的心声：请给我一次机会，让我证明自己

在一个阳光明媚的周末，我带着孩子去公园游玩。公园里绿树成荫，鸟语花香，孩子们在草地上奔跑嬉戏，欢声笑语回荡在空气中。我的孩子，一个活泼可爱的小男孩，也在这欢乐的氛围中尽情地玩耍。 然而，就在这时，一个意外发生了。一个小朋友不小心撞到了我的孩子，导致他摔倒在地，膝盖擦伤。孩子疼得“哇哇”大哭，我赶紧跑过去抱起他，安慰他不要害怕。这时，那个小朋友也吓得不知所措，他看着我们，眼神中充满了愧疚。 我蹲下身子，轻轻拍着孩子的背，温柔地说：“宝贝，别怕，妈妈在这里呢。告诉妈妈，你疼不疼？”孩子抽泣着说：“妈妈，我疼。”我看着他，心中充满了心疼。 就在这时，孩子突然抬起头，用稚嫩的声音说：“妈妈，我想给他一次机会，让他来给我道歉。”我愣住了，没想到孩子会说出这样的话。 我看着那个小朋友，他低着头，满脸通红，显然也很后悔。我对孩子说：“宝贝，你真的想原谅他吗？他刚才不小心撞到了你，你很疼。”孩子点点头，说：“妈妈，我知道他不是故意的，我想给他一次机会。” 我看着孩子那纯真的眼神，心中充满了感动。我轻轻地对孩子说：“好，妈妈支持你的决定。但是，你要记住，原谅别人并不代表你忘记了自己的疼痛，你要学会保护自己。” 于是，我带着孩子走到那个小朋友面前，对他说：“小朋友，你刚才不小心撞到了我的孩子，他现在很疼。但是，他原谅了你，并希望你能向他道歉。”那个小朋友抬起头，看着我，眼中充满了感激。他走到孩子面前，低着头说：“对不起，我刚才不小心撞到了你，你疼不疼？我会小心的。” 孩子微笑着说：“没关系，我知道你不是故意的。”那一刻，我看到了孩子心中的善良和宽容。 这件事让我深深地感受到了孩子的成长。他不再是一个只会哭泣的孩子，而是一个懂得原谅、懂得保护自己的小大人。他让我明白，教育孩子不仅仅是传授知识，更是教会他们如何做人。 从那以后，我开始更加关注孩子的内心世界。我告诉他，每个人都有犯错的时候，重要的是我们要学会宽容和原谅。同时，我也教育他要学会保护自己，不要让别人伤害到自己。 孩子的成长离不开我们的陪伴和引导。当我们给予孩子信任和机会时，他们往往会给我们带来意想不到的惊喜。正如我的孩子，他用自己的行动告诉我，原谅别人是一种美德，而保护自己则是一种智慧。 让我们用心去倾听孩子的心声，给他们一次机会，让他们在成长的道路上越走越远。因为，每一个孩子都是一颗璀璨的星星，他们需要我们的关爱和陪伴，才能在人生的舞台上绽放出属于自己的光芒。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。