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在这个充满爱与温馨的母亲节，我想用最真挚的情感，向那位默默耕耘、无私奉献的母亲，献上我最深切的感激和最崇高的敬意。正如那肥沃的土地，母亲用她的爱和汗水，浇灌着我成长的每一寸土地。 妈妈，您就像那片肥沃的土地，为我提供了充足的养分，让我茁壮成长。您用那双勤劳的手，为我搭建了一个温馨的家，为我营造了一个充满爱的港湾。在我幼小的心灵里，您就是那片最肥沃的土地，为我提供了无尽的滋养。 记得小时候，我总是喜欢依偎在您的怀里，听着您讲述那些美好的故事。那时候，您就像那片肥沃的土地，用温暖的怀抱和动听的故事，滋润着我幼小的心灵。您教会了我如何去爱，如何去珍惜，如何去面对生活的挑战。 妈妈，您就像那片肥沃的土地，为我播下了希望的种子。在我成长的道路上，您总是用您的智慧和力量，为我指明方向。每当我遇到困难，您总是第一个站出来，为我排忧解难。您教会了我如何去坚持，如何去勇敢，如何去追求梦想。 在我成长的过程中，您总是无微不至地关心着我。您为我洗衣做饭，为我辅导功课，为我操持家务。您总是把我的需求放在第一位，把我的幸福当作自己的使命。妈妈，您就像那片肥沃的土地，用您的辛勤付出，为我创造了美好的未来。 如今，我已经长大成人，开始独立面对生活的种种挑战。但在我心中，您永远是我最坚实的后盾，是我最温暖的依靠。每当我遇到挫折，想起您那慈祥的笑容和鼓励的目光，我就会重新振作起来，勇往直前。 在这个特殊的日子里，我想对您说一声：“妈妈，您辛苦了！”您用那片肥沃的土地，浇灌了我成长的每一个阶段，让我茁壮成长，成为了一个有担当、有爱心的人。我深知，这一切都离不开您的辛勤付出和无私奉献。 妈妈，您的爱就像那片肥沃的土地，永远是我心中最宝贵的财富。我会珍惜这份爱，将它传承下去，让更多的人感受到这份温暖。我会用我的行动，回报您的养育之恩，让您为我感到骄傲。 在这个充满感恩的母亲节，我想对您说：“妈妈，我爱您！”愿您永远健康快乐，愿我们的亲情永远如肥沃的土地，生生不息，茁壮成长。 最后，让我再次向那位伟大的母亲，献上我最深切的感激和最崇高的敬意。愿您在未来的日子里，继续像那片肥沃的土地，为我提供无尽的滋养，让我在爱的阳光下，茁壮成长。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，原文标题：《印度 GDP 增长 7.8% 背后：通胀调整因子 " 异常 " 推高数据》，头图来自：AI 生成印度最新公布的季度经济增长数据表现强劲，但多位分析师指出，这一靓丽的数字可能因统计因素被夸大，未能完全反映经济的真实基本面。上周数据显示，印度经济在今年 4 月至 6 月季度同比增长 7.8%，创下一年多以来的最快增速，并远超经济学家预测的 6.7% 中值。这一超预期的表现，正值市场密切关注该国经济能否承受上周生效的美国 50% 关税带来的压力。尽管数据强劲，但来自高盛、汇丰控股和野村控股的经济学家在报告中表示，一个较低的 " 通货紧缩平减指数 "（deflator）可能推高了整体数据，夸大了真实的潜在增长。尽管如此，这一数据仍然提振了市场情绪，孟买 Nifty 基准股指在周一交易中一度上涨 0.8%。分析师们普遍认为，尽管数据存在失真可能，但他们仍将上调对印度本财年的全年增长预测。然而，这些预测中也已计入美国大幅提高关税可能带来的冲击。解读 " 平减指数效应 "分析师指出的核心问题在于用于剔除通胀影响的 GDP 平减指数。印度采用的 GDP 平减指数与批发价格指数（WPI）紧密相关，而作为印度央行主要通胀目标的则是消费者价格指数（CPI）。由于 WPI 自 5 月以来转为负值，导致 GDP 平减指数异常偏低，这在计算实际 GDP 时，会人为地夸大经济增长率。高盛经济学家 Santanu Sengupta 在一份报告中表示：" 考虑到一个异常低的平减指数带来的扭曲， headline number（整体数据）可能在一定程度上夸大了实际的潜在增长。"他认为，如果使用一个修正后的平减指数，GDP 数据可能会低 50 个基点。汇丰银行的 Pranjul Bhandari 估计，这种 " 由平减指数导致的夸大 " 可能高达一个百分点。她预计，这个问题可能会在未来两个季度持续存在，并导致 " 官方 GDP 数据与高频经济指标之间出现一些分歧 "。上调增长预期但基础需求存疑尽管对数据的构成持保留意见，多家机构还是因此 " 统计上 " 地调高了对印度全年的经济增长预期。野村将其对本财年印度经济的增长预测从 6% 上调至 6.6%，高盛则从 6.1% 上调至 6.7%。然而，分析师强调，这种上调并不代表对经济基本面的乐观看法有所改变。野村经济学家 Sonal Varma 和 Aurodeep Nandi 在报告中写道，GDP 数据 " 并非强劲潜在需求的信号 "，其增长受到了低平减指数以及为应对关税而提前向美国发货的提振。在数据公布的同时，市场也无法忽视外部环境带来的挑战。据央视新闻，当地时间 8 月 25 日，美国国土安全部发布预告通知，拟自 8 月 27 日零时起对印度商品加征 50% 关税。市场预计其影响预计将在 9 月之后的数据中体现。这一外部冲击是经济预测中不可忽视的负面因素。根据高盛的测算，尽管他们预计随着谈判的推进，这些关税可能在年底前逐步取消，但其整体影响仍可能使印度年化 GDP 减少 0.9 个百分点。这意味着，在今年余下的时间里，关税将对印度的实际增长造成约 20 个基点的额外拖累。如何消化这一外部压力，将是印度经济面临的直接考验。