昨日行业协会披露最新报告,接电话日，我为何说不出话

今日官方发布重要研究成果,港股运动鞋服四巨头：营收普增利润分化，折扣战致毛利率承压,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。全国联保服务热线，正规售后有保障

滁州市天长市、铜川市宜君县 ，文昌市公坡镇、衡阳市祁东县、德州市庆云县、重庆市大渡口区、文昌市公坡镇、娄底市双峰县、洛阳市老城区、合肥市蜀山区、黄冈市红安县、红河弥勒市、渭南市富平县、内蒙古兴安盟扎赉特旗、梅州市梅江区、金华市金东区、广西百色市那坡县 、杭州市萧山区、毕节市大方县、白沙黎族自治县金波乡、忻州市宁武县、铜川市印台区、大同市云州区、开封市禹王台区、杭州市拱墅区、儋州市海头镇、安康市宁陕县、泉州市晋江市、绵阳市北川羌族自治县

可视化故障排除专线，实时监测数据,今日监管部门传达研究成果,接电话日，我为何说不出话，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电问题反馈专线，多渠道受理投诉

东莞市麻涌镇、丽江市古城区 ，黄石市下陆区、东莞市塘厦镇、南平市顺昌县、红河泸西县、新乡市卫滨区、内蒙古呼和浩特市和林格尔县、大兴安岭地区新林区、东莞市凤岗镇、六安市裕安区、张掖市肃南裕固族自治县、黄山市屯溪区、东莞市麻涌镇、琼海市嘉积镇、合肥市长丰县、海东市循化撒拉族自治县 、忻州市保德县、平凉市灵台县、深圳市光明区、大理大理市、东营市东营区、济南市商河县、内蒙古锡林郭勒盟正蓝旗、儋州市雅星镇、楚雄大姚县、荆门市掇刀区、汉中市宁强县、成都市都江堰市、马鞍山市博望区、舟山市岱山县

全球服务区域: 阜新市阜新蒙古族自治县、黔南贵定县 、张掖市甘州区、潮州市饶平县、南通市如皋市、湘西州花垣县、玉溪市华宁县、湖州市南浔区、甘南合作市、临汾市霍州市、合肥市庐江县、曲靖市师宗县、张家界市武陵源区、济宁市汶上县、上海市崇明区、黔南瓮安县、玉树称多县 、天津市宁河区、黔东南榕江县、甘南临潭县、锦州市义县、成都市崇州市

本周数据平台本月业内人士公开最新动态,近日监管部门发布重要信息,接电话日，我为何说不出话，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：智能回收评估系统，自动生成报价

全国服务区域: 忻州市定襄县、延安市洛川县 、蚌埠市五河县、黔东南从江县、武汉市青山区、黄冈市黄州区、安庆市桐城市、内蒙古通辽市科尔沁区、渭南市临渭区、杭州市余杭区、洛阳市洛龙区、宜昌市当阳市、六安市霍山县、白城市通榆县、成都市大邑县、葫芦岛市兴城市、南通市如东县 、嘉兴市平湖市、澄迈县福山镇、甘孜乡城县、大庆市萨尔图区、吉林市蛟河市、湛江市遂溪县、内蒙古乌海市海南区、忻州市河曲县、内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗、毕节市织金县、温州市泰顺县、鹤岗市萝北县、哈尔滨市宾县、泰安市宁阳县、中山市大涌镇、万宁市长丰镇、内蒙古巴彦淖尔市杭锦后旗、汉中市洋县、凉山布拖县、五指山市通什、广西百色市那坡县、滁州市定远县、泉州市石狮市、许昌市建安区

近日研究机构传出突破成果:本月研究机构披露重要动态,接电话日，我为何说不出话

在这个信息爆炸的时代，电话已经成为人们沟通的重要工具。然而，就在这样一个看似平常的接电话日，我却遭遇了一场说不出话的尴尬。这究竟是怎么回事呢？ 那天，我正坐在办公室里，处理着堆积如山的工作。突然，电话铃声打破了办公室的宁静。我迅速拿起电话，心中暗自祈祷，希望这次电话不是什么棘手的问题。 电话那头传来了一个熟悉的声音：“喂，你好，请问是李先生吗？”我心中一惊，没想到会是这位客户。他之前一直对我们公司的产品很满意，但最近似乎遇到了一些问题。 我强作镇定，回答道：“是的，我是李先生。请问有什么事情吗？”客户开始讲述他的困扰，我一边听着，一边在心中思考解决方案。 然而，就在这时，我竟然发现自己说不出话来了。我紧紧地握着电话，试图让自己平静下来，但喉咙就像被什么东西堵住了一样，一个字也说不出来。 客户似乎察觉到了我的异样，关切地问道：“李先生，您怎么了？是不是哪里不舒服？”我努力想要解释，但喉咙里的声音却像被卡住了一样，只能发出一些含糊不清的声音。 客户见状，安慰我说：“没关系，您先休息一下，我过会儿再打过来。”说完，他挂断了电话。 我放下电话，深深地吸了一口气。我意识到，这并不是因为身体不适，而是因为内心的紧张和焦虑。面对客户的问题，我竟然因为害怕出错而说不出话来。 我坐在那里，反思着这次的经历。为什么我会如此紧张呢？我想，这主要是因为我对自己的要求过高，害怕面对失败。而这次说不出话的经历，让我意识到，我需要调整自己的心态。 于是，我开始尝试着改变。我告诉自己，每个人都会犯错，重要的是如何从错误中吸取教训。我开始主动承担责任，不再害怕面对问题。同时，我也学会了调整呼吸，放松心情，让自己在面对压力时保持冷静。 几天后，那位客户再次打来电话。我深吸一口气，鼓起勇气接通了电话。这次，我不再紧张，而是耐心地倾听客户的需求，并给出了合理的解决方案。 电话那头，客户满意地说：“李先生，这次你做得很好。我很高兴看到你们公司能够积极面对问题，并为我们提供满意的解决方案。” 听到这句话，我心中充满了喜悦。我意识到，说不出话的那一天已经过去了，我已经成为了一个更加自信、更加从容的人。 接电话日，我为何说不出话？那是因为内心的恐惧和焦虑。但正是这次经历，让我学会了面对恐惧，战胜焦虑，成为一个更好的自己。从此，我不再害怕接电话，而是以更加自信的姿态，迎接每一个挑战。

折扣力度普遍加大2025 年中报披露落下帷幕，港股四大运动品牌巨头——安踏体育（02020.HK）、李宁（02331.HK）、特步国际（01368.HK）、361 度（01361.HK）均实现营收增长，但利润表现分化。同时行业竞争激烈凸显，加大折扣力度成为普遍动作，进而影响利润增速和毛利率。同时，" 开大店 " 与专业化升级也成为行业显著趋势。折扣力度普遍加大营收规模与增速方面，2025 年上半年四家公司营收梯队差异清晰：安踏体育以 385.4 亿元营收领跑，增速达 14.26%；李宁、特步国际、361 度营收分别为 148.2 亿元、68.38 亿元、57.05 亿元，增速依次为 3.29%、7.14%、10.96%。若拉长至过去三年中报周期观察，除安踏体育外，其余三家均呈现增速下滑迹象：特步国际营收增速从 14.76% 降至 7.14%，361 度从 18.00% 波动降至 10.96%，李宁则从 12.98% 降至 3.29%。值得注意的是，作为行业规模龙头的安踏体育，虽已连续四年中报呈现两位数营收增长，但其业务线分化显著——营收两大基石安踏品牌与 FILA 营收增速降至个位数，超 10% 的整体增速主要由迪桑特、可隆等户外品牌拉动。线上渠道成为四家企业的共同增长亮点，但也对毛利率产生不同程度影响。2025 年上半年，安踏体育、李宁、361 度线上渠道营收增速分别为 17.6%、7.4%、45%；特步国际虽未披露集团整体线上增速，但财报指出，特步主品牌电子商务业务增长且占比超 30%（特步主品牌占集团总营收达 88.5%）。从线上渠道营收占比看，安踏体育、李宁、361 度分别为 34.8%、29%、31.8%，线上业务已成为重要营收支柱。然而，线上业务的扩张却拖累了多数企业的毛利率：安踏体育毛利率下降 0.7 个百分点至 63.37%，公司解释称安踏主品牌加大专业品类成本投入、线上折扣力度大，FILA 则因线上折扣加大与占比提升导致毛利率下滑。特步主品牌业务毛利率降 0.3 个百分点，从公司方面说明来看，原因包括儿童业务占比提升（毛利率低于成人业务）及线上折扣加深。李宁毛利率下降 0.4 个百分点至 50.04%，原因是渠道结构调整（直面消费者渠道收入占比下降）与直营促销竞争加剧带来的折扣力度加大。361 度的表现则较为特殊，其毛利率逆势增长 0.2 个百分点至 41.5%，但背后是 " 以价换量 " 的策略：成人及儿童服装上半年平均批发售价分别下调 4.5% 和 6.3%，而销量增长 4.2%，推动成人鞋类及服装产品毛利率分别同比上涨 0.5% 及 1.1%。毛利率的增长并未带来净利率的改善，361 度净利率同比下滑，核心原因之一是销售费用率大幅提升。2025 年上半年，361 度销售及分销开支同比增加 13.2% 至 10.37 亿元，销售费用率同比增长 0.34 个百分点至 17.67%。这一增长主要源于电商业务扩张：支付给电商平台的佣金和费用同比增长 45.3% 至 1.21 亿元，物流开支同比增长 40.2% 至 1750 万元。此前，时尚产业分析师、无时尚中文网创始人唐小唐向经济观察报表示，国内线上渠道运营高度依赖平台，流量控制权掌握在平台手中，品牌缺乏自主流量运营能力。加之线上获客成本是非固定的，销售额越高意味着投入成本也更大，而转化率持续走低，导致对于服饰品牌而言，线上业务毛利率难以提升。线上业务与线下的区别在于，线下开店运营的成本是刚性的，销售越高，利润率也就越高，而在线上，不断壮大意味着成本也在不断增加。净利润表现上，四大本土运动品牌呈现分化态势，安踏体育、361 度均面临净利润增长放缓，李宁则是同比下滑。李宁上半年归母净利润为 17.37 亿元，同比减少 10.99%。安踏体育实现归母净利润 70.31 亿元，同比下降 8.9%。但如果剔除 2024 年上半年 Amer Sports（亚玛芬体育）上市权益摊薄利得，2025 年上半年归母净利润同比增长 14.5%。即便如此，这一增速相较 2024 年同期 62.62% 的高增长仍大幅回落。361 度上半年的净利润 8.58 亿元，同比增长 8.61%，去年同期的净利润增速为 12.23%。专业化升级从市场行为与战略布局看，行业共性趋势显著。在核心品类竞争上，跑鞋市场竞争异常激烈，四大品牌均依托原创研发打造当家跑鞋 IP 并持续迭代升级。比如，安踏有 C 系列，李宁有飞电系列，特步有竞速 160X 系列，361 度有飞燃系列。当然，各家的跑鞋系列远不止于此，且产品均搭载自主核心技术。同时，品牌进一步聚焦细分场景与人群，推出 " 精准细分款 " 跑鞋。比如，安踏马赫 5se 用冰感纱罗鞋面适配夏季短训与通勤，C10 PRO 以负落差设计服务前掌跑法精英；李宁飞电系列除精英竞速款外，推出国民碳板赛训鞋飞电 5C。愈加细分化的需求满足也推动了跑鞋行业的持续扩充。渠道端，" 开大店 " 成为四大品牌的共同选择。从选址来看，大店多布局于核心商圈、运动主题街区或高人流购物中心，部分旗舰大店面积超 1000 平方米；从功能定位来看，大店突破传统 " 单一销售 " 属性，转向 " 体验 + 服务 + 社交 " 的复合模式。安踏的 " 超级安踏 " 千平大店整合跑步、篮球、综训、户外、羽毛球等多品类产品；李宁 " 李宁中心旗舰店 " 开辟 " 畅快开跑 " 体验区，提供智能科技跑步机，可监测跑步姿态；X — STREET（超 1500 平方米）是特步打造的多品牌多品类集合店，定位为包容多元潮流的年轻人聚集地，设置 DIY 定制专区；361 度的 "361° 超品 " 店（普遍超 1000 平方米）侧重 " 全家庭运动场景 "，同步陈列儿童装备与家庭健身器材。综合来看，2025 年上半年，港股四大运动品牌在营收普增的背后，既面临增速分化、利润承压的挑战，也在通过线上发力、品类细分、渠道升级积极应对行业竞争。