本月国家机构传达最新政策,探秘“帅哥窝空间”：揭秘独特图片背后的故事

今日官方渠道发布研究成果,彻底弃“价”保命，蔚来困境反转“够味”吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。全国统一安装标准，规范操作流程

临沂市莒南县、吉安市安福县 ，烟台市莱州市、潮州市饶平县、德宏傣族景颇族自治州陇川县、永州市冷水滩区、内蒙古赤峰市喀喇沁旗、酒泉市敦煌市、广西桂林市秀峰区、贵阳市白云区、九江市修水县、赣州市章贡区、北京市怀柔区、广西钦州市灵山县、遵义市习水县、广西桂林市灵川县、广西钦州市灵山县 、上饶市余干县、陵水黎族自治县三才镇、宜昌市当阳市、郴州市安仁县、湖州市长兴县、陵水黎族自治县文罗镇、三明市沙县区、辽阳市辽阳县、平凉市崆峒区、台州市天台县、咸宁市嘉鱼县、鸡西市虎林市

本月官方渠道传达政策动向,本月官方发布行业最新成果,探秘“帅哥窝空间”：揭秘独特图片背后的故事，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电故障远程诊断，视频指导快速解决

伊春市南岔县、清远市英德市 ，琼海市塔洋镇、沈阳市沈北新区、许昌市禹州市、永州市零陵区、遂宁市蓬溪县、宝鸡市渭滨区、广西南宁市横州市、文山砚山县、宜昌市当阳市、齐齐哈尔市碾子山区、嘉兴市桐乡市、广州市白云区、陇南市成县、雅安市汉源县、牡丹江市海林市 、抚州市黎川县、南通市如皋市、吕梁市文水县、临汾市永和县、肇庆市德庆县、宣城市宣州区、大兴安岭地区呼中区、贵阳市开阳县、海西蒙古族德令哈市、黔西南册亨县、衢州市常山县、临沂市莒南县、巴中市南江县、黔西南册亨县

全球服务区域: 宜昌市五峰土家族自治县、抚州市资溪县 、东方市新龙镇、酒泉市瓜州县、遵义市仁怀市、商丘市睢阳区、郑州市金水区、定安县富文镇、阿坝藏族羌族自治州红原县、河源市源城区、楚雄牟定县、六安市金安区、萍乡市湘东区、定西市渭源县、北京市通州区、广西柳州市融安县、莆田市仙游县 、南充市仪陇县、广西来宾市兴宾区、哈尔滨市宾县、丹东市振兴区、十堰市郧西县

专家在线诊断专线,本月国家机构传达最新政策,探秘“帅哥窝空间”：揭秘独特图片背后的故事，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化回收平台，智能优化资源利用

全国服务区域: 莆田市秀屿区、湘西州永顺县 、永州市冷水滩区、淄博市高青县、陵水黎族自治县文罗镇、咸宁市嘉鱼县、广西南宁市横州市、东莞市桥头镇、金华市义乌市、大庆市肇州县、铜仁市沿河土家族自治县、大兴安岭地区新林区、吉林市桦甸市、临沧市镇康县、南阳市桐柏县、连云港市灌南县、嘉兴市海宁市 、黄冈市武穴市、德州市禹城市、湖州市安吉县、福州市福清市、成都市大邑县、资阳市雁江区、衢州市龙游县、信阳市淮滨县、阿坝藏族羌族自治州茂县、内蒙古呼和浩特市玉泉区、毕节市纳雍县、衢州市龙游县、辽阳市灯塔市、果洛玛多县、文山广南县、常德市石门县、陵水黎族自治县三才镇、万宁市礼纪镇、孝感市大悟县、安阳市安阳县、广西贺州市平桂区、河源市源城区、宝鸡市太白县、朝阳市北票市

近日官方渠道传达研究成果:今日相关部门发布新研究报告,探秘“帅哥窝空间”：揭秘独特图片背后的故事

在这个信息爆炸的时代，各式各样的社交平台层出不穷，而“帅哥窝空间”作为其中的一员，以其独特的风格和内容，吸引了众多网友的关注。今天，就让我们一起来揭开这个神秘空间的面纱，探寻那些令人心动的图片背后的故事。 “帅哥窝空间”是一个以展示帅哥图片为主的社交平台，这里的图片风格多样，从时尚潮流到古风雅致，应有尽有。在这里，你可以看到来自世界各地的帅哥，他们的颜值和气质让人叹为观止。那么，这些图片背后又有哪些故事呢？ 首先，让我们来谈谈“帅哥窝空间”的图片来源。这些图片大多来自于网友的投稿，他们通过自己的镜头捕捉到了那些令人心动的瞬间。这些投稿者中，有的是专业的摄影师，有的是业余爱好者，但无论身份如何，他们都用自己的方式，为这个平台贡献了无数精彩瞬间。 在这些图片中，我们可以看到帅哥们的生活点滴。有的图片展示了他们在阳光下的笑容，有的则捕捉了他们在运动中的矫健身姿。这些图片让我们感受到了帅哥们的生活态度和积极向上的精神风貌。同时，这些图片也让我们看到了不同地域、不同文化的帅哥们，他们独特的魅力和气质。 除了展示帅哥们的生活点滴，还有一些图片背后隐藏着感人的故事。比如，有一张图片是一位帅哥在街头为流浪狗喂食的场景。这张图片让人感受到了这位帅哥的善良和爱心，也让我们看到了他内心深处的那份温暖。还有一张图片是一位帅哥在献血车前献出自己宝贵血液的场景，这张图片传递出了正能量，让我们感受到了生命的可贵。 当然，“帅哥窝空间”的图片不仅仅局限于帅哥们的生活点滴和感人故事，还有一些图片具有很高的艺术价值。比如，一些帅哥的写真作品，他们通过独特的造型和光影效果，展现出了自己的个性魅力。这些作品让我们感受到了摄影艺术的魅力，也让我们看到了帅哥们多才多艺的一面。 在这个平台上，我们还可以看到一些帅哥们的互动。他们通过留言、点赞、评论等方式，与网友们进行互动，分享自己的心情和故事。这种互动让“帅哥窝空间”不仅仅是一个展示帅哥图片的平台，更是一个充满温暖和正能量的社交圈。 总之，“帅哥窝空间”是一个充满魅力的社交平台，它让我们看到了帅哥们的生活点滴、感人故事和艺术才华。在这里，我们可以感受到生命的美好，也可以找到属于自己的那份温暖。在这个平台上，让我们一起记录美好时光，传递正能量，共同创造一个美好的未来。

本文来自微信公众号：海豚投研，作者：海豚君，题图来自：视觉中国蔚来汽车（NIO.US）于北京时间 2025 年 9 月 2 日美股盘前，港股盘后发布了 2025 年第二季度财报。二季度业绩虽然同样不及预期，但已经在边际改善，来详细看一下：1. 卖车毛利率本季度不及预期：由于蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率和上季度清老款库存时基本持平，在 10.3% 左右，核心问题出在了卖车单价上。2. 卖车单价环比一季度仍然在下滑：本季度卖车单价要比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，至 22.4 万元，低于市场预期的 24.1 万元，二季度的降价幅度比一季度清老款车库存时还高，这反映出蔚来还在降价，销量仍然是第一任务。3. 三季度的销量指引还可以：三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 在 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。4. 收入指引相对一般，主要还是卖车单价低于预期：三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也要明显低于市场预期 24.2 万元。5. 降本增效已经开始体现在三费端：销管费用环比改善了 4.4 亿元至 39.6 亿元，好于预期的 42 亿元。主要因为乐道和蔚来的渠道端合并，以及在二季度组织架构调整中已裁员约 5 000 人，裁员重灾区应该是在销服团队。而研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元，至 30 亿元左右，预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。6. 减亏仍在进行中：在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升，带动整体毛利率提升，以及三费减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度的 -26%。海豚投研观点：整体来看，蔚来二季度的这份财报本身并不及预期，核心问题还是卖车单价。本季度还在降价卖车，导致其二季度卖车毛利率低于公司指引，以及三季度指引隐含的单价也明显低于市场预期，这反映出销量还是蔚来追求的第一要素。而这次财报虽然不及预期，预计会带来股价的回调，但市场的主要博弈点仍然会马上回到 ES8 这款车型上。但展望下半年，蔚来边际向上的趋势仍然不改：1. 下半年预计销量继续边际变好：目前乐道 L90 已经成功被打造成爆款，而 ES8 从目前订单量看，反响也比较好，尤其是蔚来目前的经营策略仍然以销量作为第一要素，预计 ES8 的预售价仍然会继续下调，促进订单转化。2. 净亏损收窄趋势仍然不改：由于 ES8 这款车型拥有更高的毛利率，如果能成功打造成爆款，将继续加速蔚来实现大幅减亏，蔚来财报会中也提到，乐道 L90 和 ES8 的毛利率目标在今年 4Q 都能达到 20%，整车毛利率目标 16%～17%。以下是详细解读：一、二季度还在降价卖车，卖车毛利率低于预期作为每次放榜时候最为关键的指标，我们先来看看蔚来的卖车盈利能力：蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率基本和上季度清老款库存时持平，至 10.3%，核心问题出在卖车单价上。具体来看：1. 单车价格：二季度还在降价卖车，卖车单价再次环比下滑 1.2 万元！（1）二季度仍在降价卖车，导致卖车单价下滑。本季度蔚来卖车单价 22.4 万元，相比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，二季度的降价幅度甚至还要比一季度清老款车库存时还高，二季度蔚来仍然还在降价卖车！而这其实隐含的是市场对改款的 5566 需求一般（采用 NT2.0 而非 NT3.0 平台），以及乐道 L60 的竞争力下滑，但对于已经处于生死存亡期的蔚来来说，销量仍然还是放在首位。（2）低价萤火虫占比提升，也拖累了卖车单价。二季度低价小车萤火虫开始交付，在车型结构中占比环比提升了 11 个百分点，也一定程度上拖累了卖车单价。2. 单车成本：自研芯片 + 规模效应降本，单车成本降低 1.1 万元。二季度蔚来单车成本 20 万元，环比降低 1.1 万元，主要是改款 5566 用自研 "NX9031" 芯片替代英伟达 Orin-X 芯片，每辆车成本降低 1 万元，叠加二季度销量环比提升 71%，规模效应有所释放。3. 单车毛利：卖车单价还在下滑，导致二季度卖车毛利率不及预期。二季度蔚来单车毛利 2.3 万元，而卖车毛利率本季度也仅 10.3%，低于市场预期的 12.9%，主要仍然由于本季度卖车单价还在下滑。二、三季度销量指引还可以，但收入指引隐含的卖车单价还在继续下滑1. 三季度销量指引还可以，9 月仍然有 4000～8000 台的增量。在最关键的三季度指引方面，三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。2. 但收入指引相对一般，主要仍然出在卖车单价上。三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也明显低于市场预期的 24.2 万元。而由于蔚来在 8 月底宣布全系标配 100kwh 长续航电池包，同时保持起售价不变，以及这次乐道 L90 的低价上市，市场最担心的也是卖车毛利率和减亏问题，最关键的是公司在财报会中如何指引三季度的卖车毛利率，是否仍然坚持四季度盈亏平衡目标。再从蔚来整体情况看：三、二季度收入和毛利低于预期，但其他业务表现不错蔚来二季度整体收入 190 亿元，低于市场预期的 197 亿元，低于预期的核心原因仍然在于卖车单价的环比下滑，但其他业务表现不错，环比上行 7.7 亿至 28.7 亿，超出市场预期 6 亿，主要可能由于技术服务收入本季度确认的大幅增加（需要看财报电话会解释），以及能源服务，零部件配件的销售增加。而在毛利方面，本季度蔚来的毛利率为 10%，低于市场预期的 11%，仍然由于汽车业务毛利率表现不及预期，但其他业务本季度大幅度减亏，毛利率从上季度 -4.5% 环比提升 13 个百分点至 8.2%，海豚君认为可能由于高毛利的技术服务收入在本季度的增加。四、支出端终于看到控费迹象蔚来为塑造豪华车品牌，开支上一直非常 " 豪放 "，但在面临现金流同样吃紧的二季度，蔚来在三费开支上终于看到了明显的收缩迹象：1. 销售和行政收缩明显，本季度环比下滑了 4.4 亿元。之前由于蔚来豪华的 Nio house 布局，以及非常完善的服务体系和人员配置量，同时乐道和蔚来主品牌还是分渠道布局的状态，销管费用一直居高不下。而本季度终于看到，销管费用开始出现控费迹象，销管费用环比下滑了 4.4 亿元至 39.6 亿元，低于市场预期的 41.6 亿，而去除 SBC 和一次性裁员费用的 Non-GAAP 下销管费用，也环比下滑 5.3 亿元至 37 亿，海豚君认为主要由于：（1）原先单独铺渠道的乐道已经并入了蔚来主品牌，渠道共用导致销管费用削减；（2）蔚来裁员二季度的组织架构调整已裁员约 5 000 人，而裁员重灾区应该在销服团队。2. 研发： 研发费用环比下滑 1.7 亿元，同样也在收缩。本季度研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元至 30 亿元左右，预计主要由于裁员以及前期的开发费居高不下（尤其是 NT3.0 平台的迭代），预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升带动的整体毛利率的提升，以及三费的减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度 -26%。而在净利润上，本季度归母净利 -51 亿，环比减亏 17.5 亿元，但经调整后的归母净利环比减亏 22 亿至 -41 亿。