本月官方发布行业重要事件,《严选漫画免费漫画页面在线看，奇妙漫画世界等你探索！》

今日监管部门披露重大进展,彻底弃“价”保命，蔚来困境反转“够味”吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电维修客服电话，系统自动派单

南京市高淳区、雅安市石棉县 ，昆明市石林彝族自治县、枣庄市市中区、儋州市海头镇、黑河市逊克县、六盘水市钟山区、揭阳市榕城区、黄冈市黄梅县、杭州市西湖区、扬州市仪征市、攀枝花市盐边县、内蒙古包头市土默特右旗、玉树称多县、延边延吉市、聊城市莘县、东营市河口区 、眉山市丹棱县、天津市西青区、新乡市牧野区、凉山美姑县、长春市宽城区、滁州市明光市、渭南市白水县、临汾市乡宁县、萍乡市莲花县、凉山冕宁县、玉树囊谦县、荆州市洪湖市

刚刚专家组披露重要结论,近日监管部门发布重要信息,《严选漫画免费漫画页面在线看，奇妙漫画世界等你探索！》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电维修保障热线，售后90天质保

齐齐哈尔市讷河市、内蒙古呼和浩特市和林格尔县 ，泰州市姜堰区、达州市开江县、洛阳市老城区、德州市齐河县、长沙市望城区、上海市浦东新区、德宏傣族景颇族自治州瑞丽市、德阳市绵竹市、中山市民众镇、三门峡市灵宝市、广西防城港市东兴市、东方市东河镇、德阳市罗江区、九江市永修县、内蒙古鄂尔多斯市乌审旗 、上饶市万年县、汉中市西乡县、蚌埠市五河县、广西桂林市叠彩区、东方市天安乡、武汉市洪山区、广西河池市大化瑶族自治县、景德镇市乐平市、江门市新会区、东方市天安乡、吕梁市兴县、商丘市夏邑县、广元市旺苍县、本溪市桓仁满族自治县

全球服务区域: 万宁市礼纪镇、淮北市相山区 、锦州市北镇市、乐山市沙湾区、九江市浔阳区、自贡市大安区、甘南卓尼县、黄冈市黄梅县、长春市朝阳区、九江市都昌县、吕梁市离石区、荆门市京山市、中山市南头镇、保山市隆阳区、聊城市茌平区、温州市洞头区、商丘市虞城县 、忻州市宁武县、郑州市新密市、保山市腾冲市、东方市东河镇、牡丹江市海林市

本周数据平台今日官方渠道公布最新动态,今日相关部门发布行业研究成果,《严选漫画免费漫画页面在线看，奇妙漫画世界等你探索！》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：专业技术指导中心，远程视频协助安装

全国服务区域: 福州市仓山区、阜阳市界首市 、阿坝藏族羌族自治州小金县、江门市开平市、襄阳市保康县、池州市青阳县、伊春市南岔县、商丘市睢阳区、内蒙古乌兰察布市兴和县、三明市清流县、红河石屏县、潮州市饶平县、楚雄永仁县、福州市福清市、朝阳市双塔区、自贡市荣县、三明市建宁县 、渭南市华阴市、晋中市榆社县、达州市宣汉县、商丘市宁陵县、天津市南开区、镇江市句容市、广州市从化区、东莞市石碣镇、平凉市华亭县、临汾市尧都区、武汉市黄陂区、保山市腾冲市、汕尾市陆丰市、新乡市长垣市、赣州市龙南市、河源市连平县、榆林市府谷县、湘西州永顺县、本溪市明山区、金华市兰溪市、海北海晏县、抚顺市新宾满族自治县、广西崇左市凭祥市、长沙市长沙县

刚刚信息部门通报重大更新:今日研究机构公开最新行业进展,《严选漫画免费漫画页面在线看，奇妙漫画世界等你探索！》

在这个信息爆炸的时代，漫画作为一种独特的艺术形式，深受广大读者的喜爱。无论是轻松幽默的日常漫画，还是扣人心弦的悬疑故事，都能在漫画的世界里找到属于自己的乐趣。而如今，随着互联网的普及，越来越多的漫画平台应运而生，为广大漫画爱好者提供了丰富的阅读选择。今天，就让我们一起来探索一下严选漫画、免费漫画页面在线看以及奇妙漫画的魅力吧！ 首先，严选漫画是众多漫画平台中的一大亮点。严选漫画平台汇聚了众多知名漫画家以及潜力新人的作品，严格筛选，确保每一部作品都具备高质量。在这里，你可以轻松找到自己心仪的漫画，无论是经典之作还是热门连载，都能在这里找到。严选漫画平台还提供了丰富的分类，如青春校园、玄幻武侠、悬疑推理等，满足不同读者的需求。 其次，免费漫画页面在线看成为了漫画阅读的一大趋势。随着网络技术的发展，越来越多的漫画平台开始提供免费漫画阅读服务。用户只需登录平台，即可免费阅读海量漫画。这种便捷的阅读方式，让漫画爱好者们可以随时随地享受阅读的乐趣。免费漫画页面在线看不仅节省了购买漫画的成本，还让读者能够更加全面地了解漫画作品。 那么，如何在众多免费漫画页面中找到心仪的作品呢？以下是一些建议： 1. 关注热门榜单：各大漫画平台都会推出热门榜单，包括点击量、收藏量、评论量等指标。通过关注这些榜单，可以快速找到热门漫画，不错过任何一部精彩作品。 2. 按分类筛选：根据个人喜好，选择合适的分类进行筛选。如喜欢青春校园，可以关注青春校园分类；喜欢悬疑推理，可以关注悬疑推理分类。 3. 阅读评论：在阅读漫画之前，可以先看看其他读者的评论。通过评论，可以了解漫画的优缺点，为自己的阅读提供参考。 最后，奇妙漫画是漫画世界中的一颗璀璨明珠。它以独特的画风、丰富的想象力以及引人入胜的故事情节，吸引了无数读者。奇妙漫画涵盖了多种题材，如奇幻、科幻、冒险等，为读者呈现了一个又一个精彩纷呈的奇幻世界。 总之，严选漫画、免费漫画页面在线看以及奇妙漫画，为漫画爱好者们提供了一个丰富多彩的阅读世界。在这个世界里，你可以尽情享受阅读的乐趣，感受漫画的魅力。快来加入这个奇妙的世界，一起探索更多精彩漫画吧！

本文来自微信公众号：海豚投研，作者：海豚君，题图来自：视觉中国蔚来汽车（NIO.US）于北京时间 2025 年 9 月 2 日美股盘前，港股盘后发布了 2025 年第二季度财报。二季度业绩虽然同样不及预期，但已经在边际改善，来详细看一下：1. 卖车毛利率本季度不及预期：由于蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率和上季度清老款库存时基本持平，在 10.3% 左右，核心问题出在了卖车单价上。2. 卖车单价环比一季度仍然在下滑：本季度卖车单价要比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，至 22.4 万元，低于市场预期的 24.1 万元，二季度的降价幅度比一季度清老款车库存时还高，这反映出蔚来还在降价，销量仍然是第一任务。3. 三季度的销量指引还可以：三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 在 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。4. 收入指引相对一般，主要还是卖车单价低于预期：三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也要明显低于市场预期 24.2 万元。5. 降本增效已经开始体现在三费端：销管费用环比改善了 4.4 亿元至 39.6 亿元，好于预期的 42 亿元。主要因为乐道和蔚来的渠道端合并，以及在二季度组织架构调整中已裁员约 5 000 人，裁员重灾区应该是在销服团队。而研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元，至 30 亿元左右，预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。6. 减亏仍在进行中：在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升，带动整体毛利率提升，以及三费减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度的 -26%。海豚投研观点：整体来看，蔚来二季度的这份财报本身并不及预期，核心问题还是卖车单价。本季度还在降价卖车，导致其二季度卖车毛利率低于公司指引，以及三季度指引隐含的单价也明显低于市场预期，这反映出销量还是蔚来追求的第一要素。而这次财报虽然不及预期，预计会带来股价的回调，但市场的主要博弈点仍然会马上回到 ES8 这款车型上。但展望下半年，蔚来边际向上的趋势仍然不改：1. 下半年预计销量继续边际变好：目前乐道 L90 已经成功被打造成爆款，而 ES8 从目前订单量看，反响也比较好，尤其是蔚来目前的经营策略仍然以销量作为第一要素，预计 ES8 的预售价仍然会继续下调，促进订单转化。2. 净亏损收窄趋势仍然不改：由于 ES8 这款车型拥有更高的毛利率，如果能成功打造成爆款，将继续加速蔚来实现大幅减亏，蔚来财报会中也提到，乐道 L90 和 ES8 的毛利率目标在今年 4Q 都能达到 20%，整车毛利率目标 16%～17%。以下是详细解读：一、二季度还在降价卖车，卖车毛利率低于预期作为每次放榜时候最为关键的指标，我们先来看看蔚来的卖车盈利能力：蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率基本和上季度清老款库存时持平，至 10.3%，核心问题出在卖车单价上。具体来看：1. 单车价格：二季度还在降价卖车，卖车单价再次环比下滑 1.2 万元！（1）二季度仍在降价卖车，导致卖车单价下滑。本季度蔚来卖车单价 22.4 万元，相比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，二季度的降价幅度甚至还要比一季度清老款车库存时还高，二季度蔚来仍然还在降价卖车！而这其实隐含的是市场对改款的 5566 需求一般（采用 NT2.0 而非 NT3.0 平台），以及乐道 L60 的竞争力下滑，但对于已经处于生死存亡期的蔚来来说，销量仍然还是放在首位。（2）低价萤火虫占比提升，也拖累了卖车单价。二季度低价小车萤火虫开始交付，在车型结构中占比环比提升了 11 个百分点，也一定程度上拖累了卖车单价。2. 单车成本：自研芯片 + 规模效应降本，单车成本降低 1.1 万元。二季度蔚来单车成本 20 万元，环比降低 1.1 万元，主要是改款 5566 用自研 "NX9031" 芯片替代英伟达 Orin-X 芯片，每辆车成本降低 1 万元，叠加二季度销量环比提升 71%，规模效应有所释放。3. 单车毛利：卖车单价还在下滑，导致二季度卖车毛利率不及预期。二季度蔚来单车毛利 2.3 万元，而卖车毛利率本季度也仅 10.3%，低于市场预期的 12.9%，主要仍然由于本季度卖车单价还在下滑。二、三季度销量指引还可以，但收入指引隐含的卖车单价还在继续下滑1. 三季度销量指引还可以，9 月仍然有 4000～8000 台的增量。在最关键的三季度指引方面，三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。2. 但收入指引相对一般，主要仍然出在卖车单价上。三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也明显低于市场预期的 24.2 万元。而由于蔚来在 8 月底宣布全系标配 100kwh 长续航电池包，同时保持起售价不变，以及这次乐道 L90 的低价上市，市场最担心的也是卖车毛利率和减亏问题，最关键的是公司在财报会中如何指引三季度的卖车毛利率，是否仍然坚持四季度盈亏平衡目标。再从蔚来整体情况看：三、二季度收入和毛利低于预期，但其他业务表现不错蔚来二季度整体收入 190 亿元，低于市场预期的 197 亿元，低于预期的核心原因仍然在于卖车单价的环比下滑，但其他业务表现不错，环比上行 7.7 亿至 28.7 亿，超出市场预期 6 亿，主要可能由于技术服务收入本季度确认的大幅增加（需要看财报电话会解释），以及能源服务，零部件配件的销售增加。而在毛利方面，本季度蔚来的毛利率为 10%，低于市场预期的 11%，仍然由于汽车业务毛利率表现不及预期，但其他业务本季度大幅度减亏，毛利率从上季度 -4.5% 环比提升 13 个百分点至 8.2%，海豚君认为可能由于高毛利的技术服务收入在本季度的增加。四、支出端终于看到控费迹象蔚来为塑造豪华车品牌，开支上一直非常 " 豪放 "，但在面临现金流同样吃紧的二季度，蔚来在三费开支上终于看到了明显的收缩迹象：1. 销售和行政收缩明显，本季度环比下滑了 4.4 亿元。之前由于蔚来豪华的 Nio house 布局，以及非常完善的服务体系和人员配置量，同时乐道和蔚来主品牌还是分渠道布局的状态，销管费用一直居高不下。而本季度终于看到，销管费用开始出现控费迹象，销管费用环比下滑了 4.4 亿元至 39.6 亿元，低于市场预期的 41.6 亿，而去除 SBC 和一次性裁员费用的 Non-GAAP 下销管费用，也环比下滑 5.3 亿元至 37 亿，海豚君认为主要由于：（1）原先单独铺渠道的乐道已经并入了蔚来主品牌，渠道共用导致销管费用削减；（2）蔚来裁员二季度的组织架构调整已裁员约 5 000 人，而裁员重灾区应该在销服团队。2. 研发： 研发费用环比下滑 1.7 亿元，同样也在收缩。本季度研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元至 30 亿元左右，预计主要由于裁员以及前期的开发费居高不下（尤其是 NT3.0 平台的迭代），预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升带动的整体毛利率的提升，以及三费的减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度 -26%。而在净利润上，本季度归母净利 -51 亿，环比减亏 17.5 亿元，但经调整后的归母净利环比减亏 22 亿至 -41 亿。