本月行业协会传达最新研究成果,97年国产精华盘点：那些年我们追过的经典

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本周数据平台本月业内人士公开最新动态:本周行业协会发布最新研究成果,97年国产精华盘点：那些年我们追过的经典

时光荏苒，岁月如梭。转眼间，97年的国产电视剧已经走过了二十多年的风风雨雨。那些年的经典之作，如今依然让人回味无穷。今天，就让我们一起来回顾一下那些年我们追过的97年国产精华吧！ 一、电视剧篇 1.《还珠格格》：作为97年国产电视剧的代表作之一，《还珠格格》凭借其独特的魅力，成为了无数人心中的经典。剧中，小燕子、紫薇、金锁等角色深入人心，成为了永恒的回忆。 2.《西游记》：改编自我国古典名著《西游记》，97版的《西游记》以其精湛的演技、精彩的剧情和精美的画面，成为了观众心中的经典之作。 3.《三国演义》：作为我国古代四大名著之一，《三国演义》被多次改编成电视剧。97版的《三国演义》以其严谨的历史还原和精彩的剧情，赢得了观众的喜爱。 二、电影篇 1.《大话西游》：由周星驰主演的《大话西游》以其独特的幽默风格和深刻的内涵，成为了97年国产电影的代表作之一。影片中，至尊宝和紫霞仙子的爱情故事，让人感慨万千。 2.《甲方乙方》：由冯小刚执导的《甲方乙方》以其独特的喜剧风格和深刻的现实意义，成为了97年国产电影的佳作。影片中，四个小人物的生活故事，让人捧腹大笑。 3.《天下无贼》：由张艺谋执导的《天下无贼》以其精湛的演技、精彩的剧情和优美的画面，成为了97年国产电影的经典之作。影片中，刘德华、徐静蕾等演员的出色表现，让人印象深刻。 三、音乐篇 1.《当爱已成往事》：由张国荣和梅艳芳演唱的《当爱已成往事》，是97年的一首经典歌曲。歌曲中，深情的歌词和优美的旋律，让人陶醉其中。 2.《千千阙歌》：由陈慧娴演唱的《千千阙歌》，是97年的一首流行歌曲。歌曲中，深情的歌词和动人的旋律，让人回味无穷。 3.《红豆》：由王菲演唱的《红豆》，是97年的一首经典歌曲。歌曲中，深情的歌词和优美的旋律，让人感慨万千。 回首97年的国产精华，我们不禁感叹时光的流逝。那些年的经典之作，如今依然闪耀着光芒。让我们珍惜这些美好的回忆，继续前行，期待更多优秀的国产作品问世。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。