今日相关部门传达重大信息,网络热议：揭秘“黑料吃瓜热点事件反差婊”现象背后的真相

近日官方发布权威通报,这轮牛市，完全是因为资金的涌入,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。家电售后专线，专业团队高效处理

永州市新田县、南充市营山县 ，大兴安岭地区漠河市、朔州市山阴县、贵阳市息烽县、德州市禹城市、宝鸡市陇县、重庆市九龙坡区、永州市零陵区、嘉兴市南湖区、潍坊市寿光市、淮安市洪泽区、东莞市厚街镇、驻马店市遂平县、杭州市萧山区、内江市隆昌市、宜昌市当阳市 、嘉峪关市文殊镇、内蒙古呼伦贝尔市根河市、芜湖市南陵县、大连市甘井子区、东营市垦利区、广西钦州市钦南区、商洛市镇安县、吕梁市兴县、广州市从化区、铜川市印台区、长治市平顺县、内蒙古乌兰察布市化德县

可视化操作指导热线,本周行业报告传达重要消息,网络热议：揭秘“黑料吃瓜热点事件反差婊”现象背后的真相，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电维修保障热线，售后90天质保

青岛市市北区、内蒙古乌兰察布市卓资县 ，广西崇左市龙州县、屯昌县新兴镇、丽水市云和县、青岛市胶州市、铜仁市思南县、黄山市屯溪区、东方市三家镇、德州市庆云县、滨州市阳信县、广西钦州市钦北区、酒泉市玉门市、重庆市石柱土家族自治县、阳江市阳春市、九江市永修县、陵水黎族自治县光坡镇 、徐州市新沂市、黄冈市浠水县、衡阳市石鼓区、昌江黎族自治县乌烈镇、遵义市红花岗区、晋中市平遥县、广西来宾市兴宾区、绥化市望奎县、金华市东阳市、大连市金州区、日照市岚山区、甘孜雅江县、宜昌市秭归县、湛江市廉江市

全球服务区域: 威海市环翠区、邵阳市城步苗族自治县 、怀化市会同县、铜仁市石阡县、内蒙古呼和浩特市新城区、河源市源城区、重庆市南川区、武汉市新洲区、天津市武清区、开封市杞县、琼海市长坡镇、贵阳市修文县、东莞市凤岗镇、忻州市忻府区、吕梁市石楼县、四平市伊通满族自治县、成都市蒲江县 、内蒙古巴彦淖尔市临河区、长治市潞城区、绥化市肇东市、上海市嘉定区、新乡市长垣市

刚刚专家组披露重要结论,本周行业报告发布新动态,网络热议：揭秘“黑料吃瓜热点事件反差婊”现象背后的真相，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电24小时服务热线，紧急故障优先处理

全国服务区域: 德州市齐河县、泸州市江阳区 、泰安市肥城市、襄阳市枣阳市、玉树治多县、重庆市奉节县、枣庄市市中区、丽水市缙云县、双鸭山市饶河县、赣州市上犹县、沈阳市大东区、梅州市丰顺县、娄底市冷水江市、洛阳市偃师区、许昌市禹州市、松原市扶余市、重庆市垫江县 、芜湖市镜湖区、黄山市屯溪区、汕头市潮阳区、哈尔滨市平房区、黄山市黟县、甘孜泸定县、枣庄市山亭区、葫芦岛市兴城市、咸宁市嘉鱼县、衡阳市衡南县、成都市邛崃市、温州市苍南县、定安县翰林镇、宜宾市珙县、遵义市余庆县、淮安市洪泽区、毕节市赫章县、武汉市黄陂区、常州市武进区、上海市静安区、定西市渭源县、黄石市铁山区、商丘市柘城县、广西桂林市灌阳县

昨日官方渠道公开新变化:今日官方渠道传递研究成果,网络热议：揭秘“黑料吃瓜热点事件反差婊”现象背后的真相

在信息爆炸的今天，网络热点事件层出不穷，而其中“黑料吃瓜热点事件反差婊”现象更是引人关注。这一现象背后，隐藏着怎样的故事？我们不妨来一探究竟。 首先，让我们来了解一下“黑料吃瓜热点事件反差婊”的含义。黑料，指的是网络上关于某人的负面信息；吃瓜，则是网络用语，表示围观、了解事件；热点事件，即近期引起广泛关注的事件；反差婊，则是指表面光鲜亮丽，实则心机深沉、虚伪做作的人。将这四个关键词组合在一起，便形成了“黑料吃瓜热点事件反差婊”这一现象。 近年来，随着网络舆论的发酵，许多明星、网红等公众人物被卷入“黑料吃瓜热点事件反差婊”的风波。这些事件往往始于某个细节或言论，随后迅速发酵，成为全民关注的焦点。在这个过程中，人们通过“吃瓜”来了解事件真相，同时也揭示了部分公众人物的反差性格。 首先，让我们看看这些事件是如何产生的。在娱乐圈，明星为了提高知名度，往往会通过炒作、制造话题来吸引粉丝。然而，在追求名利的过程中，一些明星却走上了“黑料吃瓜热点事件反差婊”的道路。他们通过各种手段，如自黑、炒作负面新闻等，试图在舆论中塑造自己“真实”、“接地气”的形象。然而，这种做法往往适得其反，让人们对他们的真实面目产生质疑。 其次，这些事件为何会引起广泛关注？一方面，网络舆论的传播速度极快，使得事件迅速发酵；另一方面，人们对于娱乐圈的八卦新闻本身就充满好奇。在“吃瓜”的过程中，人们既能满足自己的好奇心，又能对事件中的反差人物进行评判，从而形成了“黑料吃瓜热点事件反差婊”现象。 然而，这种现象背后也存在着一些问题。首先，过度追求热点事件，容易导致人们对真实事件的忽视。其次，在“吃瓜”的过程中，人们往往会陷入对明星、网红等公众人物的过度关注，从而忽视了现实生活中的人际关系、工作学习等方面。最后，部分公众人物利用“黑料吃瓜热点事件反差婊”来炒作自己，损害了社会风气。 面对这一现象，我们应该如何应对呢？首先，我们要保持理性，不要盲目跟风，对待热点事件要冷静思考。其次，我们要关注现实生活中的人际关系、工作学习等方面，提高自己的综合素质。最后，我们要学会辨别真伪，不被虚假新闻所迷惑。 总之，“黑料吃瓜热点事件反差婊”现象反映了网络时代下人们对于八卦新闻的过度关注。面对这一现象，我们要保持理性，关注自身成长，共同营造一个健康、向上的网络环境。

本文来自微信公众号：不懂经，作者：罗宾 · 维格尔斯沃思，编译：也叔，原文标题：《欧洲最大最古老的对冲基金经理：这轮牛市完全是因为资金的涌入》，题图来自：AI 生成在欧美金融圈里，资本基金管理公司（Capital Fund Management，简称 CFM）名声低调却实力雄厚。这家总部位于巴黎的量化对冲基金，管理着约 200 亿美元资产，是欧洲最古老、规模最大的量化基金之一。CFM 的创始人之一兼现任主席让 - 菲利普 · 布肖（Jean-Philippe Bouchaud） 出身并非金融业，而是一位成名于理论物理的科学家。他早年在法国高等师范学院取得物理博士学位，曾任教于巴黎综合理工学院，研究领域涉及复杂系统、布朗运动与量子物理。上世纪 90 年代，他因批判金融界依赖的布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型，而意外踏入金融业，并与搭档一手建立了 CFM。如今，他被视为 " 经济物理学（econophysics）" 的代表人物。最近，在接受《金融时报》专访时，布肖提出了一个颇具争议的观点：过去十余年的股市大牛市，在很大程度上并不是因为企业盈利或经济基本面的改善，而是单纯由于资金持续涌入市场。这一看法源于 " 非弹性市场假说 "（inelastic markets hypothesis）的研究成果：资金的流入对市场总市值的推升效应，远超传统经济学的想象。例如，学者们测算出，每流入股市 1 美元，就能带来约 5 美元的市值增长，而且这种效应并非短暂的，而是长期存在。因此，布肖认为，资金本身才是近年牛市最关键的推手。布肖的评论主要针对美国股市——尤其是 2008 年金融危机之后的十余年上涨走势。美国被动投资工具（如指数基金、ETF）普及率极高，先锋（Vanguard）和贝莱德（BlackRock）等巨头管理的资金规模空前庞大，因此市场的非弹性效应最为明显。不过，布肖同时强调，这一逻辑并不局限于美国，欧洲乃至全球市场都可能受到类似影响。换句话说，如果牛市真是 " 资金堆出来的 "，那么一旦资金流出，结果将不堪设想。以下是《金融时报》对让 - 菲利普 · 布肖的最新专访：《投资人让 - 菲利普 · 布肖（Jean-Philippe Bouchaud）：" 这轮牛市完全是因为资金涌入 "》（Investor Jean-Philippe Bouchaud: ‘ The whole bull run is because of an influx of money ’），作者罗宾 · 维格尔斯沃思（Robin Wigglesworth），发布于 9 月 18 日。巴黎的天空阴沉。经过八月的集体度假潮后，城市正在慢慢恢复生机。香榭丽舍大街的树叶已开始飘落，轻轻铺上一层秋意。法国政客们依旧在上演他们惯常的戏码。《观点》（Le Point）的头版标题写着 "La tragédie française（法国悲剧）"，背景是又一届政府轰然垮台。最新一位被 " 从窗户扔出去 " 的总理——这次是弗朗索瓦 · 贝鲁（François Bayrou），任期还不到一年——显然，这让我的午餐对象让 - 菲利普 · 布肖心事重重。最近，他与妻子、物理学家出身的剧场导演伊丽莎白 · 布肖（Elisabeth Bouchaud）合写了一部话剧，改编自阿尔贝 · 加缪（Albert Camus）的遗作《第一人》。他希望加缪温和的政治立场能够再次产生共鸣。" 我非常欣赏那些试图寻找妥协的人。在这个动荡时期，我们需要再次听到他的声音。" 布肖叹息道，" 特别是在法国，我们很不擅长妥协。"不过，写剧本只是他的一种高雅消遣。从他一头蓬乱的头发、猫头鹰般的眼睛和学者气质来看，他像极了昔日的法国物理学教授。但事实上，他掌管着欧洲最大、最古老、却鲜为人知的对冲基金之一——资本基金管理公司（Capital Fund Management， CFM）。CFM 目前管理着 200 亿美元的资产，虽然在美国不算庞大，但在欧洲已属巨擘。而且其旗舰基金已对新投资人关闭，这在基金业里是标志着成功的信号。长期以来，对冲基金一直喜欢聘请科学家和数学家，以借助其智力，但多数仍由传统交易员和分析师主导，他们往往在大银行或资产管理公司 " 学徒出师 "。相比之下，CFM 更像是一个物理系，再附带几个交易员。其投资策略完全是 " 量化型 " 的——系统化、模型驱动、毫无情绪。午餐地点的选择颇为贴切。几百年来，巴黎综合理工学院（École Polytechnique）培养了法国的工程精英，而 " 理工之家 "（Maison des Polytechniciens）则是校友们的俱乐部。在这幢大楼的二层，藏着一家小而低调的餐厅 "Le Poulpry"。我提前到达时，布肖已在角落的餐桌静候。一位共同的熟人曾形容布肖是个 " 有点怪，但非常可爱的人 "。见面后果然如此，他用柔和的英语口音礼貌地招呼我。不过，很快我发现，有一个话题能让他真正兴奋起来——幸好，这正是我此行的重点。" 我不认为被动投资会制造波动 …… 但它可能会造成那种长期的——不知该不该叫泡沫——持续上行的趋势。"布肖既困惑又沮丧，他认为经济学过于迷信理论——无论是数学、社会还是政治层面的——以至于丧失了真正科学应有的严谨性：在科学中，实验与现实经验才是关键。最明显的例子就是 " 市场有效 " 这一信条。" 这完全是错的，不是小错，而是大错特错。" 他强调。传统观点认为，股市是一台冷静且理性的估值机器。它以庞大的信息为燃料，给出对金融资产的合理定价。偶尔的数据有误或技术因素会引发波动，但从长远来看，它能保证价格大致公允。金融分析之父本杰明 · 格雷厄姆就曾说过：" 短期内市场是投票机，长期则是称重机。"然而，一种新的金融理论—— " 非弹性市场假说（inelastic markets hypothesis）" ——对此提出了颠覆性挑战。哈佛大学的泽维尔 · 加拜（Xavier Gabaix）和芝加哥大学的拉尔夫 · 科伊延（Ralph Koijen）在 2021 年的研究显示，资金流入和流出的影响力远比人们以为的大得多。这一结论在金融经济学的象牙塔内和部分投资圈引起轰动。有些人据此解释：为何股市屡屡上涨、几乎不受坏消息打击？因为资金洪流不断涌入廉价、机械的被动投资策略。而批评者则警告，如果资金流动逆转，市场必然遭遇灾难。布肖已成为该理论的重要支持者，他写过论文印证加拜与科伊延的研究，并认为结论同样适用于所有市场。在他看来，" 非弹性市场假说 " 就像是两位 " 异教祭司 " 终于承认，从业者们天天看到的市场动态确实存在且至关重要。" 这是一个游戏规则改变者。" 布肖说，" 他们是经济学家，而且是被主流经济学家认真倾听的那类，而我们不是。他们纯粹是学者，没有东西要卖。而他们的结论是，他们确实测量到了一个真实存在的现象。"在空腹时聊深奥的金融经济学未免有些艰难，我决定先从他的个人经历谈起。我们都点了三道菜的套餐，主菜选择了剑鱼排。他要了帕玛森酥饼配水牛芝士奶油作前菜，而我则选择了鹰嘴豆泥配青柠腌虾。我强调自己想要 " 挑战《金融时报》的报销额度 "，但在选酒方面还是尊重布肖的经验。他迅速扫了一眼酒单，为我点了一杯上好的夏布利白葡萄酒，自己则要了勃艮第红酒——遗憾的是，价格都相当合理。布肖的英语几乎无可挑剔，这透露出他十几岁时在伦敦生活的五年经历。那是上世纪 70 年代末，他非常热爱当时盛行的 ska 和朋克音乐场景。" 当然，搬家时你会哭，但伦敦是个令人兴奋的地方。" 他回忆道。不过有个遗憾——至少在如今看来——那段时间他成了曼联球迷。我告诉他自己支持利物浦，努力忍住内心的得意。布肖本人并未就读巴黎综合理工学院（校友们常称其为 "l ’ X"），却在那任教近十年，因此对理工之家格外有感情。而且 Le Poulpry 餐厅距离 CFM 巴黎办公室也很近。当然，最主要的原因是 " 这儿的菜确实好吃 "。端上来的精致扇贝小食果然预示着一顿美餐的开始。在伦敦法国中学毕业后，布肖进入巴黎高等师范学院（École Normale Supérieure），并在赫兹光谱实验室获得理论物理博士学位。他早期的研究论文题目 " 惊悚 " 到令人却步，比如《氢原子的量子玻尔兹曼方程》，以及《分形扩散前沿与线性响应条件下的超局域化研究》。我虽对物理着迷，却不敢贸然请他解释这些复杂的内容。在享用前菜时，他讲述了自己从量子粒子走向市盈率的奇特旅程。讽刺的是，作为一名依赖模型的量化投资人，真正把他带入金融领域的，却是偶然接触到的一条高金融核心公式——以及他对它的本能排斥。1990 年，布肖和同事发表了一篇研究某些粒子 " 异常运动 " 的论文。这些粒子并非像常见的布朗运动那样以微小随机步伐移动，而是偶尔会发生剧烈跳跃。一位银行家看到论文后告诉他：布朗运动的假设正是 20 世纪 70 年代由费希尔 · 布莱克（Fischer Black）、迈伦 · 斯科尔斯（Myron Scholes）和罗伯特 · 默顿（Robert Merton）提出的一种著名金融公式的数学基础。这就是后来风靡全球的 " 布莱克 - 斯科尔斯模型（Black-Scholes model）"，它为投资人提供了一条相对简单的方程式，用来计算期权的公允价值。期权是一种金融衍生品，赋予投资者以预定价格买入或卖出证券的权利。听起来或许平凡，但该模型催生了数万亿美元的全球期权市场，并帮助斯科尔斯与默顿赢得了 1997 年的诺贝尔经济学奖（布莱克已于 1995 年去世，无法获奖）。然而，布肖认为布莱克 - 斯科尔斯模型存在严重缺陷，因为它建立在股市随机、布朗式波动的假设之上。在多数情况下，这一假设成立，但它忽视了罕见而剧烈的暴动风险。结果就是，期权卖方可能陷入虚假的安全感，没有为极端情况准备足够的保护措施——金融圈称之为 " 无对冲 "（unhedged）。" 布莱克 - 斯科尔斯既有用又具有误导性。它给期权写手提供了一套非常清晰的对冲公式，可以直接编程、机械执行。" 他说，" 但问题在于，它让你以为只要快速执行，对冲风险就是零。这是错的。而且更严重的是，它会制造反馈回路。" 布肖认为，这正是 1987 年 " 黑色星期一 " 股灾的成因之一。因此，他写下了自己的研究论文，并在巴黎各处推介。期间遇到了一位刚创立量化对冲基金 " 资本期货管理公司 "（Capital Futures Management）的金融人让 - 皮埃尔 · 阿吉拉尔（Jean-Pierre Aguilar）。两人决定合作，这就是今天 CFM 的雏形。（阿吉拉尔于 2009 年不幸在一次滑翔事故中去世，如今布肖担任基金主席兼 " 首席科学家 "。）Le Poulpry 的服务以巴黎标准来说异常高效殷勤，服务员频频打断我们关于经济建模和 " 经济物理学（econophysics）" 的长谈，只为确认我们对餐点是否满意（事实确实满意）。此时，我们的剑鱼排端上桌，铺在黑米、椰奶与香菜咖喱酱之上，令人垂涎，我们立刻动筷。反馈回路——这种被忽视却危险的机制——在布肖的物理学研究中一再出现，他专攻复杂系统及其脆弱性。他坚信，资金流动在当今的金融市场中也带有同样的风险。因此，当他看到科伊延和加拜那篇颇具争议的论文时，感到极其震撼。论文的核心结论是：向股市投入 1 美元，能永久性地使整体市值增加 5 美元。在此之前，大多数经济学家都认为，资金流入和流出的影响要么可以忽略不计，要么是短暂的，因为其他交易员会迅速利用价格偏差进行套利。就像把石子丢进池塘，会激起涟漪，但很快会消散。然而，加拜和科伊延的研究却显示，这颗石子不仅激起涟漪，甚至让池塘本身 " 变大 " 了。因此，他们提出的 " 非弹性市场假说 "，就成为了对尤金 · 法玛（Eugene Fama）提出的有效市场假说的一次正面冲击。自 20 世纪 70 年代以来，有效市场假说几乎已成为金融界的信条。这显然属于 " 第二杯酒才