昨日行业报告传达最新政策,熔岩神殿：火山深处的神秘世界

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在广袤的地球表面，火山喷发时喷涌而出的熔岩，仿佛是大自然赋予的魔法，塑造出了无数令人惊叹的地貌。在这些地貌中，熔岩神殿无疑是最神秘、最引人入胜的之一。熔岩神殿，顾名思义，是指火山喷发后，熔岩冷却凝固形成的地下宫殿。它们隐藏在火山深处，等待着探险家们揭开它们神秘的面纱。 熔岩神殿的形成过程颇为神奇。当火山爆发时，炽热的熔岩从地下涌出，流经山谷、洞穴，最终在地下冷却凝固。随着时间的推移，这些冷却的熔岩逐渐形成了独特的石柱、石笋、石钟乳等奇观。这些奇观在地下交错相连，构成了一个庞大的地下空间，即熔岩神殿。 熔岩神殿的规模各不相同，有的仅能容纳几人，有的则宽敞如宫殿。这些神殿内部结构复杂，通道纵横交错，犹如迷宫一般。在探险熔岩神殿的过程中，游客们常常会遇到各种奇特的景观，如石柱上的结晶、石壁上的熔岩纹理、地下河流等。 熔岩神殿的神秘之处不仅体现在其独特的地貌，还在于它们所蕴含的传说。在许多火山附近，流传着关于熔岩神殿的神话故事。这些故事往往与火山、神灵、宝藏等元素相关，使得熔岩神殿更加神秘莫测。 在我国，著名的熔岩神殿有四川峨眉山的万年寺、云南石林的熔岩洞等。其中，云南石林的熔岩洞被誉为“地下宫殿”，因其规模宏大、景观独特而闻名遐迩。在洞内，游客们可以欣赏到石柱、石笋、石钟乳等奇观，仿佛置身于仙境之中。 探险熔岩神殿是一项极具挑战性的活动。由于地下环境复杂，探险者需要具备一定的勇气和智慧。在进入熔岩神殿之前，探险者需要做好充分的准备，如携带手电筒、绳索、头盔等装备。此外，探险者还需了解熔岩神殿的地理环境，以免在探险过程中遇到危险。 近年来，随着探险旅游的兴起，越来越多的游客开始关注熔岩神殿。这些神秘的地底宫殿不仅为探险者提供了丰富的旅游资源，还为我们揭示了地球历史的变迁。在探险熔岩神殿的过程中，我们不仅能感受到大自然的神奇魅力，还能领略到人类智慧的结晶。 总之，熔岩神殿是火山深处的神秘世界，它们是大自然赋予我们的宝贵财富。在未来的日子里，相信会有更多的人们走进这个神秘的世界，探寻其中的奥秘。而我们也应该珍惜这些自然资源，保护好这片神秘的土地，让后人继续欣赏到这壮丽的景色。

TikTok 交易的前景日渐明朗。尽管中美双方均承认就 TikTok 问题的解决达成 " 基本框架共识 "，但在任何地方，双方都没有公布具体的交易细节。根据媒体报道，双方原则同意字节跳动继续持有 TikTok 不超过 20% 的股份，多家美国公司和基金组成的财团将持有剩余 80%。Oracle 负责处理 TikTok 在美国的数据，TikTok 的核心算法仍归属字节跳动，经中方批准后可以授权给 TikTok 美国使用。这符合我此前的预期。两国政府不太可能代替企业介入具体的商业细节。以目前的谈判进度，在大框架确定之后，还需要由企业和投资者进行更进一步的谈判，确定具体执行办法。因此，目前在网络上流传的充满各类细节的传闻，甚至到了哪个股东持有多少比例，董事会由几人构成等等，基本可以确认是没有根据的假消息。这类半真半假的传言，正是 AI 幻觉新闻的典型特征。接下来还会发生什么？即便中美双方均同意字节跳动持股 20%、美国投资人持股 80% 的初步方案，离真正落地还有很长一段距离。最关键的问题是，字节跳动目前持有 TikTok 的 100% 的股份，如何把它的股份从 100% 降到 20%？股权交易最简单直接的方式，无非转股和增发两种。转股即是美国投资人向字节跳动 " 买下 " 其持有的 TikTok 的股份，字节跳动将可以由此套现巨额现金或股票对价。而增发则是美国投资人向 TikTok 增资，以稀释字节跳动目前持有的股权比例。这两种方案的核心区别是，收款方到底是字节跳动，还是 TikTok 这家目标公司。仅此一事，就可能构成各方商业层面的核心争议。除此之外，不论是增发还是转股，都涉及到 TikTok 目前的市场价和估值的问题。非常有意思的是，截止到目前的官方公开信息之中，没有任何一方提到 " 钱 " 的问题。政府固然可以批准或否决交易方案，但真正出钱的还是以营利为目标的私营企业。卖方想多卖钱，买方想少出钱。因为价格谈不拢而失败的并购交易不在少数。字节跳动目前的估值约 3300 亿美元，我们尚不清楚 TikTok 美国业务的估值，但按比例算很可能会是数百亿美元乃至千亿美元级的交易。作为对比，马斯克买下推特总共只花了 440 亿美元。显然目前的估值是远远超出美国投资人的胃口的。到底钱怎么算？这可能也是另一个谈判的难题。事实上，相较于简单的转股或增发，我认为 TikTok 更可能的交易方式是把它在美国的资产和业务单独剥离出来，注入到一家新公司，作为其持有不超过 20% 的股权的对价。而投资人以现金或股票对价等方式投入剩余 80%，或者以混合对价的方式，部分资金支付给字节跳动，部分字节注入新成立的 TikTok 美国公司。目前 TikTok 是一家全球运营的公司，如果要单独拆分美国业务，又会产生两个问题：第一，在 TikTok 紧密全球运营的现状下，剥离真的做得到吗？又需要多久才能完成算法、用户、平台的剥离？第二，在剥离所谓的 " 美国资产 " 的时候，到底哪些是投资人想买的资产，哪些是投资人不想要的？比如，TikTok 在美国的员工，是否会归属到美国投资人愿意购买的 " 美国资产 " 的范围内？当然，最终双方达成的方案可能不是一个一锤定音式的交易，可能有若干年的过渡期，通过股权信托或资产信托的方式，在若干个暂时性的安排之后，最终完成剥离。TikTok 交易意味着什么？TikTok 交易对国际政治、中国企业出海投资等等 " 大 " 的方面的影响，已有诸多文章分析，我不再赘述。中方需要特别小心的是，会不会由此产生所谓 "TikTok 模式 "，让美国可以以类似方案处理其他在美国争议性的中国企业。对于普通人，特别是对 TikTok 员工来说，有更多值得关心的问题。不论是以何种方式完成美国业务的剥离和出售，TikTok 在美国的人员和管理一定会 " 大换血 "。美国的劳动合同基本都是任意解除（at-will），公司可以随时解除与员工的劳动合同关系，而无需支付离职赔偿金。特别是，许多互联网公司员工收入的大头是股票和期权，而不同公司的期权协议对于如何处理员工被动离职的情况有非常大的区别。有的协议更加倾向于保障员工权益，会特别约定在公司整体出售或收购的情况下，员工尚未行权的全部期权提前到期，可以获得全部企业授予的期权。但也有的协议约定在类似情况下，公司可以用极低的价格回收员工期权，而无需给员工实质性的补偿。总之，可以仔细看看期权协议是怎么规定的。当然，还会有随之而来的签证问题。有的美国签证允许在和公司解除劳动关系之后更换雇主继续工作，有的美国签证是和单一雇主绑定的，一旦劳动关系解除就需要离开美国，这些都是员工个人需要考虑的。除了员工之外，可以预期 TikTok 美国业务出售之后，新的管理团队对于目前电商、直播等业务的开展，很可能会有新的想法，也将会影响大量的以 TikTok 维生的中小商家。每一个普通人，都需要为自己的未来想想办法。本文来自微信公众号：敏大是一只柯基，作者：敏大的朋友们，题图来自：视觉中国