本周行业协会传递行业报告,父亲的汗水，女儿的希望——记一位父亲耕种女儿的水田

今日研究机构公开最新行业进展,半年净赚39亿！“酱油茅”海天味业，穿越周期,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。全国统一服务专线，标准化维修流程

淮北市烈山区、上饶市婺源县 ，新乡市获嘉县、恩施州来凤县、榆林市佳县、随州市广水市、上海市松江区、营口市西市区、成都市青羊区、广西桂林市荔浦市、中山市东凤镇、内蒙古巴彦淖尔市临河区、济南市历城区、郑州市新郑市、南阳市唐河县、重庆市沙坪坝区、湛江市吴川市 、东莞市厚街镇、齐齐哈尔市龙沙区、楚雄武定县、滨州市滨城区、广西百色市田阳区、丹东市宽甸满族自治县、乐山市峨眉山市、佳木斯市同江市、泉州市永春县、惠州市龙门县、重庆市长寿区、宁波市象山县

本周数据平台近日官方渠道公开最新动态,本月行业协会传达新研究成果,父亲的汗水，女儿的希望——记一位父亲耕种女儿的水田，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电移机服务热线，专业拆卸安装

德阳市旌阳区、济南市市中区 ，湘潭市岳塘区、黄石市下陆区、雅安市天全县、昆明市富民县、琼海市长坡镇、陵水黎族自治县提蒙乡、宜春市樟树市、济宁市汶上县、东莞市南城街道、甘孜巴塘县、果洛久治县、佳木斯市桦南县、岳阳市岳阳楼区、广西贵港市港南区、池州市石台县 、万宁市后安镇、深圳市光明区、广西北海市合浦县、广西南宁市良庆区、济南市商河县、郴州市临武县、宝鸡市凤翔区、内蒙古呼伦贝尔市额尔古纳市、濮阳市华龙区、鹤岗市东山区、通化市集安市、朔州市右玉县、合肥市肥西县、随州市随县

全球服务区域: 广西梧州市万秀区、阜新市太平区 、甘孜雅江县、内蒙古巴彦淖尔市乌拉特后旗、平顶山市汝州市、内蒙古鄂尔多斯市鄂托克前旗、澄迈县桥头镇、内蒙古兴安盟扎赉特旗、乐东黎族自治县九所镇、三明市清流县、延安市宜川县、毕节市大方县、兰州市红古区、韶关市南雄市、宁夏银川市永宁县、淮北市烈山区、东莞市长安镇 、广西崇左市扶绥县、抚顺市抚顺县、绥化市兰西县、海北祁连县、南充市南部县

本周数据平台本月监管部门通报最新动态,本月研究机构披露重要动态,父亲的汗水，女儿的希望——记一位父亲耕种女儿的水田，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：全国联保售后电话，服务有保障

全国服务区域: 东莞市长安镇、朔州市平鲁区 、郴州市桂东县、安庆市望江县、东营市东营区、长治市黎城县、嘉兴市秀洲区、中山市横栏镇、平顶山市鲁山县、六安市裕安区、贵阳市开阳县、广西玉林市容县、黔东南黎平县、广西百色市田阳区、眉山市洪雅县、莆田市城厢区、定安县龙河镇 、铜川市印台区、潮州市潮安区、深圳市龙岗区、南阳市卧龙区、宁德市霞浦县、广西桂林市叠彩区、遂宁市安居区、定西市临洮县、葫芦岛市连山区、安康市汉阴县、宁波市慈溪市、烟台市栖霞市、南昌市安义县、阳泉市矿区、宁波市慈溪市、沈阳市大东区、万宁市南桥镇、郴州市临武县、齐齐哈尔市铁锋区、烟台市莱阳市、文昌市潭牛镇、咸阳市渭城区、怀化市靖州苗族侗族自治县、南通市如皋市

本月官方渠道传达政策动向:昨日行业协会传递重大研究成果,父亲的汗水，女儿的希望——记一位父亲耕种女儿的水田

在我国广袤的田野上，有一片水田，它见证了无数个日夜的辛勤劳作，承载着一代又一代人的希望与梦想。在这片水田的旁边，有一位父亲，他用自己的双手，默默耕种着女儿的希望。 这位父亲名叫李明，今年五十有余。他年轻时，便在这片土地上开始了自己的农耕生涯。岁月如梭，李明从一个青涩的少年，变成了一个满头白发的老者。然而，他对土地的热爱却从未改变。 李明有一个女儿，名叫小芳。小芳从小便跟随父亲在田间劳作，她深知父亲的辛苦。每当看到父亲在烈日下挥汗如雨，小芳心中便充满了敬佩和感激。她暗下决心，将来一定要让父亲过上好日子。 这片水田原本属于李明的爷爷，传到了李明手中，已经历了三代。水田虽小，却承载着李明一家的希望。每年春天，李明都会带领小芳，一起将水田里的杂草拔除，为水稻的生长做好准备。夏天，他们又一起撒下稻种，期待着丰收的季节。 每当夜幕降临，李明总会坐在水田边，望着满天的繁星，回忆起自己年轻时的往事。他告诉小芳，这片土地是他生活的根，是他一生的依靠。小芳静静地听着，心中充满了对父亲的敬爱。 然而，随着时间的推移，李明的身体渐渐衰老，耕种水田的力气也大不如前。小芳看在眼里，急在心上。她决定帮父亲分担一些家务，减轻他的负担。 “爸爸，让我来帮你耕种吧。”小芳对李明说。 李明看着女儿，眼中闪过一丝欣慰：“好，孩子，你长大了，知道心疼爸爸了。” 从此，小芳成了水田里的“小农夫”。她学会了插秧、施肥、除草，样样都做得有模有样。每当看到女儿辛勤劳作的身影，李明心中便充满了自豪。 秋天，是收获的季节。当金黄的稻谷挂满枝头，李明和小芳一起收割，欢声笑语回荡在田野上。他们知道，这是他们辛勤劳作的回报，也是他们对未来的憧憬。 时光荏苒，小芳渐渐长大，她考上了一所名牌大学。临行前，她紧紧地拥抱了父亲，对他说：“爸爸，我会努力学习，将来一定要让您过上好日子。” 李明含泪点头，他知道，女儿已经懂得了生活的真谛。他坚信，这片水田将继续见证他们的付出和收获，见证他们一家人的幸福。 岁月如歌，父亲耕种女儿的水田，成为了这片土地上最美的风景。他们用勤劳的双手，书写着生活的篇章，传递着爱与希望。

消费行业的困境正在扭转，一些在港股上市的消费类企业估值开始得到了重构。根据相关统计显示，自去年 9 月至今，消费龙头农夫山泉股价涨幅超过了 100%，市值再度站上了 5500 亿港元大关。如果剔除因为舆论风波对农夫山泉的阶段性影响，其股价水平仅仅回到了 2024 年 5 月水平。但好在回暖的信号明显，农夫山泉距离历史高位仅有 15% 的空间。侃见财经认为，随着农夫山泉企业韧性的凸显，市场将会给予其正确的定价，股价突破历史新高难度不会太大。需要说明的是，与以往消费普涨的阶段不同，分化将会成为消费市场的主流，尤其是餐饮类的企业，其市场考验还在继续，餐饮龙头海底捞依旧还在煎熬，而九毛九、呷哺呷哺等二线品牌已跌入了 " 尘埃 "。从市场的表现来看，目前火锅市场消费的热情正在下降，餐饮行业的风向以及消费者的喜好也有了比较明显的变化。区别于可选消费，包装水、调味品等必需消费市场的抗周期性则比较强，市场的反馈也明显更加积极。例如，已经在港股上市的 " 酱油茅 " 海天味业。8 月 28 日，调味品龙头海天味业发布了 2025 年上半年财报，财报显示，上半年公司实现营收 152.30 亿元，同比增长 7.59%；实现净利润为 39.14 亿元，同比增长 13.35%；实现扣非净利润 38.17 亿元，同比增长 14.77%。具体到第二季度，海天味业实现营收 69.15 亿元，同比增长 7.00%；实现净利润 17.12 亿元，同比增长 11.57%；实现扣非净利润为 16.69 亿元，同比增长 13.93%。侃见财经统计显示，这已经是海天味业连续第六个季度，净利润保持双位数增长。而海天味业的表现，也基本符合市场预期。从目前市场表现来看，尽管业绩已经复苏，但是市场的风口还未明显到来，但可以肯定必选消费行业最困难的时候已经过去。受业绩复苏的影响，海天味业股价较底部也有一定程度的上涨，根据股权穿透显示，公司实际控制人庞康持有公司 35.99% 的股份，按照最新市值计算，其持股市值超过了 870 亿元；公司董事长程雪则持有公司 11.93% 的股份，按照最新市值，持股市值超过了 289 亿元。对于头部消费股而言，穿越周期是一项必修课。五年前，消费行业一轮波澜壮阔的牛市将海天味业送上了前所未有的新高度，在市场的热捧下，海天味业被冠以 " 酱油茅 " 的称号。在这种背景下，海天味业的市值一度超过了 7000 亿，超过了 A 股当时最大的地产公司万科，甚至还数次登上了热搜。超高的估值，最终都需要业绩去消化。风口的力量只能助企业突围，并不能实现长时间的 " 托举 "。随着消费行业的估值泡沫的破裂，海天味业最终没能用业绩消化估值，惨烈的估值杀让其市值三年时间蒸发超过了 70%。不仅如此，添加剂风波下，海天味业的业绩也遭受了较大的影响。财报显示，2022 年，海天味业的营收增速下滑至 2.42%，净利润增速更是由正转负，下滑了 7.09%。到了 2023 年，海天味业的业绩进一步恶化，其营收增速转负，下滑 4.10%，净利润增速下滑 9.21%。海天味业的估值也降到了 " 冰点 "，市值最低时仅剩下约 1850 亿元。面对市场情绪的放大，2023 年 10 月中旬，在实际控制人庞康的提议下，海天味业进行了一波回购，但没能达到预期的目的。为了 " 破局 "，海天味业管理层也是想尽了办法。2024 年 9 月，海天味业创始人庞康最终选择了 " 交棒 " 公司元老程雪，程雪则被媒体冠以 " 酱油女王 " 以及 " 最牛打工人 " 等称号。面对新的挑战，程雪并未选择继续等待，而是开始推动海天味业的国际化进程。2025 年 6 月 19 日，海天味业登陆港交所，成为一家 A+H 上市企业。相关资料显示，海天味业港股 IPO 一共吸引了 8 位基石投资者的支持，合计投入近 47 亿港元。而海天味业也成为了 2023 年以来基石投资者认购规模第三大的港股 IPO，仅次于宁德时代和美的。截至最新收盘，虽然海天味业港股轻微破发，但市场表现并不算差。另外，根据财报显示，海天味业已经连续六个季度营收实现两位数的增长，公司业绩表现强劲，市盈率也相对合理，已经具备了底部突围的基础。海天味业曾多次公开表示，企业目标是 " 打造受人尊敬的国际化食品集团 "。相关资料显示，海天味业目前在国内拥有 5 个生产基地，旗下拥有庞大的产品矩阵，包括外界熟悉的酱油、蚝油、酱、醋、料酒等在内的十大系列 300 多个品种 1000 多个规格，年产销量超 400 万吨，产品遍布全球 100 多个国家和地区。更为重要的是，程雪率领的海天味业，试图撕掉 " 酱油龙头 " 的标签，升级成为全场景烹饪提供解决方案提供商。海天味业多次强调，未来将一站式覆盖从厨房至餐桌多场景的调味需求。也就是说，海天味业突围的决心已经十分明显。为了破局，海天味业开始降低传统酱油产品的占比，加大了营销的力度。财报显示，上半年海天味业酱油营收占比下降至 52.06%，蚝油以及调味酱占比有所提升。且叠加上半年原料大豆、包材辅料价格回落，海天味业的整体毛利率上升至 40.12%，净利率也达到了 25.75%。此外，为了打造全场景烹饪，公司形成了超 1450 个 SKU 的全面产品体系，并且线上布局，也更加的积极。根据相关数据，上半年，海天味业携手 29 家全球主流电商平台，创收 8.42 亿，营收同比暴增 38.97%。为了回馈投资者，增强市场的投资信心。海天味业更是抛出了公司上市以来的首次中期分红计划。公告显示，海天味业拟每 10 股派发现金股利 2.60 元，总金额达到了 15.2 亿元。在一系列组合拳之下，海天味业的股价止住了下跌势头，八月整体涨幅超过了 8%。面对业绩的强势复苏，海天味业在财报当中表示，报告期内，本集团仍深耕中国市场，坚持打造最具质价比的产品和服务，加快做深做细渠道，满足消费者更多元、更健康、更细分的需求，把握国内市场的发展机遇；同时本集团稳健推进国际化战略，加速海天经验向国际市场复制，以进一步提升服务全球用户的能力，并打开新的发展空间。同时，本集团亦着眼于体系化综合竞争力的提升，借力规模优势，继续围绕 " 质量和效率 " 强化极致供应链的打造，构筑更为长期的竞争壁垒。其财报发布之后，开源证券发布研报称，海天味业龙头优势尽显，长期稳健增长可期。该券商认为，从全年来看，公司有望保持稳健增长势头，同时通过生产效率提升及规模效应释放带来的毛利率改善有望持续。成本端，公司主要采购东北大豆，受关税等影响相对较小。费用端有望维持平稳状态。因此，维持公司 " 买入 " 评级。华鑫证券则发布研报称，公司优化渠道策略，在高基数下仍实现业绩稳步提升，目前公司进一步适应渠道迭代，优化资源配置，在主品延续稳增的同时，小品类快速放量，夯实龙头领先优势。因此，维持公司 " 买入 " 评级。