昨日行业报告更新行业新动向,《DJNE117：火辣裸舞背后的日本写真故事》

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昨日官方渠道公开新变化:本周监管部门传递新进展,《DJNE117：火辣裸舞背后的日本写真故事》

在当代社会，艺术与娱乐的界限愈发模糊，而火辣裸舞作为一种独特的艺术形式，正逐渐走进人们的视野。在日本，有一位名叫DJNE117的舞者，以其火辣的舞姿和独特的日本写真风格，吸引了无数粉丝的目光。本文将带您走进DJNE117的世界，揭秘她火辣裸舞背后的日本写真故事。 DJNE117，本名小林奈奈，是一位来自日本的舞者。她以其充满活力的舞姿和极具个性化的日本写真风格，在国内外舞者中独树一帜。在舞台上，她犹如一只翩翩起舞的火鸟，用身体语言诠释着生命的热情与活力。而在镜头前，她则将这种热情与活力转化为独特的日本写真风格，成为无数摄影爱好者追逐的对象。 DJNE117的火辣裸舞，源于她对舞蹈的热爱和对生活的热爱。她认为，舞蹈是一种表达情感、释放压力的方式，而裸舞更是她向世界展示自我、挑战自我的一种方式。在她的舞蹈中，我们可以看到她对生活的热爱，对自由的追求，以及对美的极致追求。 在日本写真界，DJNE117以其独特的风格独树一帜。她的写真作品，既有日本传统摄影的韵味，又不失现代艺术的气息。在她的镜头下，人物的表情、姿态、光影都显得格外生动，让人仿佛置身于一个充满梦幻色彩的世界。 在拍摄写真时，DJNE117总是能将自己的情感融入其中。她善于捕捉生活中的美好瞬间，将它们定格在镜头之下。在她的作品中，我们可以看到她对生活的热爱，对美的追求，以及对人性的关怀。 然而，在火辣裸舞和日本写真背后，DJNE117也有着不为人知的辛酸。为了追求舞蹈和摄影的极致，她付出了大量的时间和精力。在舞台上，她需要不断地练习、挑战自我，才能呈现出完美的舞姿；在镜头前，她需要不断地调整自己的姿态，才能拍摄出令人满意的写真。 尽管如此，DJNE117从未放弃过自己的梦想。她坚信，只要努力，就一定能够实现自己的价值。在她的努力下，火辣裸舞和日本写真逐渐成为她事业的亮点，为她赢得了无数粉丝的喜爱。 如今，DJNE117已经成为日本写真界的一颗璀璨明珠。她的舞蹈和写真作品，不仅展示了日本文化的魅力，也传递出了她对生活的热爱和追求。在她的引领下，越来越多的人开始关注火辣裸舞和日本写真，感受到了艺术的力量。 总之，DJNE117的火辣裸舞和日本写真，是她对生活、对美的独特诠释。在她的世界里，舞蹈和摄影成为她追求自由、展示自我的舞台。让我们为这位勇敢的舞者鼓掌，期待她在未来的道路上，创造更多精彩的作品。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。