今日官方渠道披露新政策,探寻神秘的无根门：古老传说与现代解密

本月研究机构披露行业变化,奇瑞汽车正式挂牌港交所，首日市值直追吉利,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。数字化维保平台，智能优化保养方案

宁波市慈溪市、沈阳市康平县 ，淮北市相山区、衡阳市祁东县、六安市裕安区、青岛市市北区、广西玉林市兴业县、运城市绛县、惠州市惠阳区、内蒙古锡林郭勒盟二连浩特市、玉树称多县、广安市华蓥市、果洛班玛县、吕梁市临县、温州市瓯海区、曲靖市马龙区、汕头市南澳县 、内蒙古赤峰市红山区、杭州市拱墅区、铜仁市江口县、绵阳市江油市、陵水黎族自治县提蒙乡、中山市古镇镇、温州市瓯海区、铜仁市沿河土家族自治县、广西贺州市昭平县、红河个旧市、中山市古镇镇、烟台市龙口市

本周数据平台近日官方渠道公开最新动态,昨日官方更新最新行业动态,探寻神秘的无根门：古老传说与现代解密，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化维保平台，智能优化保养方案

大理南涧彝族自治县、绵阳市江油市 ，大连市金州区、屯昌县乌坡镇、广西贺州市八步区、郑州市管城回族区、直辖县天门市、内蒙古乌兰察布市兴和县、葫芦岛市绥中县、台州市玉环市、上海市金山区、湖州市德清县、咸阳市杨陵区、海口市秀英区、双鸭山市饶河县、肇庆市鼎湖区、内蒙古通辽市扎鲁特旗 、运城市永济市、温州市洞头区、广西玉林市博白县、安庆市迎江区、自贡市大安区、淄博市淄川区、宣城市郎溪县、葫芦岛市南票区、阳泉市郊区、大同市左云县、鞍山市立山区、西安市雁塔区、达州市达川区、晋中市祁县

全球服务区域: 乐山市犍为县、合肥市长丰县 、淮南市田家庵区、齐齐哈尔市龙沙区、上饶市德兴市、攀枝花市东区、定安县龙门镇、滨州市惠民县、淄博市高青县、安康市平利县、黄冈市蕲春县、丽水市景宁畲族自治县、黑河市爱辉区、南平市政和县、临汾市霍州市、陵水黎族自治县隆广镇、洛阳市老城区 、天水市麦积区、宜昌市兴山县、济宁市曲阜市、济南市平阴县、中山市三角镇

本周数据平台今日多方媒体透露研究成果,本周行业报告更新最新政策,探寻神秘的无根门：古老传说与现代解密，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：智能维修派单系统，精准调度服务团队

全国服务区域: 齐齐哈尔市昂昂溪区、齐齐哈尔市富拉尔基区 、天津市河东区、平顶山市鲁山县、吉林市永吉县、通化市通化县、韶关市新丰县、西安市碑林区、文昌市潭牛镇、锦州市黑山县、随州市广水市、雅安市雨城区、屯昌县新兴镇、玉溪市江川区、平凉市泾川县、盐城市亭湖区、中山市沙溪镇 、齐齐哈尔市建华区、常州市金坛区、广安市岳池县、西宁市城中区、南阳市新野县、永州市双牌县、黑河市北安市、十堰市竹山县、屯昌县西昌镇、澄迈县桥头镇、广西来宾市兴宾区、嘉峪关市文殊镇、广西崇左市扶绥县、内蒙古呼和浩特市土默特左旗、东方市感城镇、东莞市大岭山镇、鞍山市立山区、临沂市蒙阴县、文昌市文城镇、南充市顺庆区、榆林市横山区、天津市宝坻区、菏泽市曹县、常德市石门县

本月官方渠道传达政策动向:刚刚官方渠道传达新政策变化,探寻神秘的无根门：古老传说与现代解密

无根门，这个名字听起来就充满了神秘与未知。它不仅仅是一个地点，更是一个蕴含着丰富历史与文化内涵的符号。在我国古代传说中，无根门是一个神秘的存在，它究竟隐藏着怎样的秘密？本文将带领大家揭开无根门的神秘面纱，探寻其背后的故事。 无根门，顾名思义，是一个没有根基的地方。在古代传说中，无根门位于一片荒芜之地，四周遍布着奇花异草，四季如春。这里没有山川河流，也没有房屋建筑，仿佛是一个与世隔绝的世外桃源。传说中，无根门是通往仙界的门户，只有具有非凡能力的人才能进入。 关于无根门的传说，最为著名的是关于八仙过海的故事。相传，八仙在寻找仙界的过程中，来到了无根门。他们通过一番努力，终于打开了无根门，进入了仙界。从此，八仙过海，各显神通，成为了民间广为流传的佳话。 无根门的存在，不仅仅是一个传说，它还蕴含着丰富的文化内涵。在我国古代，人们认为世间万物都有其生长的根基，而无根门则象征着无拘无束、自由自在的精神境界。这种精神境界，正是古代文人士大夫所追求的理想生活。 然而，随着时间的推移，无根门逐渐消失在人们的视野中。直到现代，人们才开始重新关注这个神秘的地方。在考古学家和探险家的努力下，无根门逐渐浮出水面，成为了一个引人瞩目的焦点。 据考古学家研究发现，无根门可能位于我国西南地区。这里地形复杂，气候宜人，有着丰富的自然资源。无根门的存在，与当地的民间传说密切相关。在许多地方志中，都有关于无根门的记载。这些记载表明，无根门并非空穴来风，而是有着真实的历史背景。 现代解密无根门的过程中，人们发现了一个令人震惊的事实：无根门并非一个固定的地点，而是一个象征性的符号。它代表着人们对于自由、和谐、美好的向往。在古代，人们通过无根门的传说，传达了一种追求精神自由的生活态度。 无根门的传说，也反映了古代人们对自然界的敬畏。在无根门这个神秘的地方，人们相信自然界的力量是无穷的。只有顺应自然，才能获得真正的自由和幸福。 总之，无根门是一个充满神秘色彩的地方。它既是一个传说，又是一种精神象征。在探寻无根门的过程中，我们不仅可以了解古代文化，还可以感受到人们对美好生活的向往。无根门，这个神秘的存在，将继续在人们的传说中流传，成为永恒的传奇。

香港交易所的电子屏上亮起代码 "09973.HK"，标志着奇瑞汽车历时 21 年的上市征程画上句号文｜《财经》特约撰稿人 王欣 赵成编辑 | 江玮2025 年 9 月 25 日，奇瑞汽车股份有限公司（下称 " 奇瑞汽车 "）（09973.HK）正式登陆港交所，发行价 30.75 港元（约合 28.2 元人民币），募资规模约 91.45 亿港元（约合 83.86 亿元人民币），所得款净额为 88.79 亿港元（约合 81.42 亿元人民币），成为 2025 年港股最大规模 IPO。交易首日，奇瑞汽车以 34.98 港元开盘，涨幅一度触及 11.22%，最终收报于 31.92 港元，涨幅收窄至 3.8%，对应总市值为 1841 亿港元，9 月 26 日，奇瑞收报于 32.14 港元，涨 0.69%，总市值为 1853.59 亿港元。与在港股上市多年的吉利汽车（00175.HK）市值（1855.72 亿港元）基本持平。全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤向《财经》指出：" 当前港股市场热度较高，奇瑞首日 3%-4% 的涨幅符合预期，但股价接近发行价安全边际，后续走势需关注资金面变化。"本次全球发售的 2.97 亿股 H 股中，10% 面向香港公开发售、90% 为国际配售，其中公开发售获 308.18 倍超额认购，国际配售获 11.61 倍认购。受超强台风影响，原计划在港举行的上市敲钟仪式调整至安徽芜湖进行。（奇瑞汽车董事长尹同跃 来源：奇瑞汽车）在庆祝仪式上，奇瑞汽车董事长尹同跃回顾创业历程时提到：" 正是来自四面八方的接力托举，让奇瑞一步步从小草房走向港交所，从一家草根企业成长为连续 22 年蝉联中国品牌乘用车出口第一的全球化大公司。今天的上市是奇瑞迈向国际资本市场的重要一步，也是我们扛起更大责任迎接更大使命的全新起点。" 他特别提到，将借助资本的力量加速技术始终持续做强汽车主业。关于此次 IPO 闯关，奇瑞内部态度极为审慎。一位奇瑞汽车高层在港股上市前夜向《财经》透露：" 这两天我们全力聚焦上市环节，应对香港大风。"这份紧绷背后，是奇瑞自 2004 年启动上市以来长达 21 年的资本跋涉。早期因股权结构复杂及战略摇摆等问题，公司多次错失资本市场窗口期，长期处于市场的 " 冷板凳 " 位置，直到 2018 年混改后才逐步破解体制性障碍。（奇瑞汽车港交所上市敲钟仪式，来源：奇瑞汽车）奇瑞港股 IPO 何以成功？奇瑞汽车的上市之路可谓一波三折。自 2004 年启动上市计划以来，公司因股权结构复杂、战略摇摆等问题多次错失资本市场窗口期。这家企业从 1997 年创业起步，8 年成为自主品牌 " 一哥 "，却在 2007 年多品牌战略中折戟，2018 年前更因层层束缚，陷入 " 决策受限、高管更迭、上市失败 " 的多重困境。转机出现在 2018 年启动的混合所有制改革，青岛五道口与立讯精密先后注资，逐步破解了体制性障碍。近年来，奇瑞财务表现显著改善。招股书显示，2022 年至 2024 年，奇瑞营收由 926 亿元升至 2699 亿元，净利润从 58 亿元增至 143 亿元；2025 年一季度继续保持增长。燃油车业务贡献超七成利润，成为企业稳定的输血来源，海外市场更是连续 22 年出口第一，2024 年海外收入占比达 37.4%。2025 年 2 月 28 日，奇瑞第七次向港交所递交招股书。8 月 28 日招股书失效次日，公司迅速更新 2025 年一季报数据再度递表，最终在 9 月 7 日通过聆讯。9 月 24 日暗盘交易中股价涨幅超 8%，显示出市场对其 " 压轴登场 " 的期待。在知名投资人、国科新能创投创始合伙人方建华看来，此次奇瑞 IPO 实为 " 水到渠成 "。" 奇瑞 IPO 屡次折戟终于上市，是因为奇瑞通过混改实现了治理结构的根本性转变。我们有时候与尹总开玩笑，奇瑞之所以发生变化，是因为奇瑞‘换了’董事长，决策成功率也高了，国际资本非常关注这一点。" 方建华告诉《财经》。从国际视角看，奇瑞的资本吸引力基于三大支柱：治理结构优化、出海先发优势、新能源智能网联布局。方建华指出：" 奇瑞通过整合自有品牌资源，叠加与华为在智界项目的深度合作，在智能汽车领域具备厚积薄发的潜力。这三重优势共同构成了国际资本看好奇瑞的逻辑基础。"从估值逻辑看，奇瑞的价值体现在传统业务提供稳定现金流，新能源业务展现增长潜力，全球化布局注入持续动能。根据其招股书，此次奇瑞 IPO 的募资中，35% 用于未来 1-3 年不同车型及版本的研发，25% 投入下一代汽车及先进技术研发，20% 专项支持海外市场拓展，其余资金用于生产设施升级和营运资金补充。值得注意的是，奇瑞汽车明确将 20% 净募资专项投向新能源汽车产品发展。上市后的风险敞口：品牌内耗与转型压力光鲜数据之下，奇瑞汽车在其招股书里并没有回避三大风险：一是品牌内耗风险，二是新能源转型压力，三是海外市场不确定性。在其港股 13 家基石投资者中，鲜见欧美大型资本的身影，奇瑞最大筹码——连续 22 年出口第一，成了国际投资者担忧风险点之一。" 实际上，国际资本多为中东及内地资金，美国资本因制裁俄罗斯、伊朗等出口市场被禁止参与。西方资本的缺位可能影响奇瑞的估值公信力，后续二级市场若‘炒高’股价，中小投资者恐会出现‘站岗’风险，承担估值回落风险。" 曹鹤告诉《财经》。据招股书披露，2022 年末至 2025 年一季度，其资产负债率分别高达 93.1%、91.9%、87.9% 和 87.7%，即便呈现缓慢下降趋势，仍远超行业 60%-70% 的安全区间。在账期方面，今年一季度账期为 155.7 天，8 月 25 日奇瑞发文称已将供应商平均支付账期压缩至 47 天，截至 7 月 31 日，一季度账款已结清 60.6%。奇瑞在招股书中坦承三大核心风险：品牌内耗、新能源转型滞后及海外市场波动。目前公司旗下拥有奇瑞、星途、捷途、iCAR 和智界五个品牌，但彼此之间存在定位重叠。例如，星途星纪元与智界在产品线与产能分配上界限模糊，而主品牌序列繁杂也削弱了用户认知。尽管燃油车业务贡献了超七成的收入，为整体运营提供稳定现金流，但 " 以油养电 " 的模式也凸显出结构矛盾。2024 年，新能源业务收入占比不足两成，至 2025 年一季度虽提升至 27.3%，仍低于行业平均水平。同期，由于新能源车型上量初期对利润存在侵蚀，公司毛利率微降至 12.4%。（奇瑞汽车 2025 年 1 月 -8 月销量，数据来源：官方披露）此外，风云 A8 等插混车型因配置竞争力不足出现销量下滑；定位高端的智界在 2024 年交付 5.8 万辆仍未能实现盈利，与华为的合作虽提升了技术形象，但去年 12 月单月销量创下年内最高销量纪录（17736 辆）之后，今年起出现 " 高开低走 " 局面。2025 年一季度维持月销过万之后，4 月出现断崖下跌，6 月销量仅为 2459 辆，第三方数据显示其 8 月销量已不及 2000 辆，仅为年初 13%，9 月新款车型上市后或有望拉动回升。为应对品牌重叠与战略模糊问题，2025 年 7 月奇瑞启动组织重组，将旗下品牌整合为四大事业部：星途事业部肩负高端化使命，主攻 20 万 -50 万元市场，风云事业部主攻混动赛道，艾虎事业部稳固 10 万 -15 万元燃油车基本盘；QQ 事业部专注 A0/A00 级纯电市场，意图构建 " 燃油守局、电动突围 " 的双线战略，效果有待验证。海外市场作为奇瑞的增长引擎，亦面临地缘政治与政策风险。欧盟反补贴税已对其欧洲业务产生冲击，而俄罗斯等关键市场的依赖度也带来不确定性。今年 9 月官方虽已辟谣奇瑞将退出俄罗斯市场，但从实际动作看，奇瑞已开始缩减在俄运营规模以降低后续风险。" 现在汽车出口压力正在增加。随着地缘政治和俄罗斯政策收紧等市场限制，我认为今年国内车企完成 600 万辆的汽车出口量的可能性不大，明年出口量会进一步下降。" 曹鹤说。奇瑞上市后，股权结构较为分散，无单一实控人，形成了国有资本、管理层与员工持股平台、战略投资者共同持股的格局。" 上市为早期投资者如青岛五道口、立讯精密提供了退出通道。" 曹鹤认为，" 港股解禁期一过，资本套现的压力可能会冲击股价。资本平台需要新故事，尹同跃已年过六旬，谁会是奇瑞未来接棒者，尚未可知。"尽管面临挑战，业内仍看好奇瑞的转型潜力。方建华认为，资本市场定价本质是对未来成长性的预判，奇瑞在智能化与电动化方向的投入或将逐步兑现为长期价值。然而，如何平衡多方利益、清晰品牌路径、提升新能源盈利能力，将是其上市后必须回答的关键问题。责编 | 张生婷题图 | 视觉中国