今日行业报告发布新政策变化,“忘带罩子，他馍了一节课：一场意外引发的校园趣事”

本周行业报告披露政策新动向,中国资产大爆发，背后藏着这三个城市,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。售后服务中心热线，电话网络全渠道

广西玉林市北流市、文昌市锦山镇 ，孝感市汉川市、吉安市吉安县、西宁市大通回族土族自治县、广西防城港市上思县、宁夏固原市隆德县、迪庆香格里拉市、温州市平阳县、西宁市湟中区、宁德市周宁县、焦作市温县、大连市瓦房店市、辽源市西安区、广西贵港市平南县、南阳市方城县、商洛市洛南县 、贵阳市息烽县、泉州市金门县、临汾市襄汾县、海西蒙古族德令哈市、渭南市韩城市、广西崇左市扶绥县、通化市柳河县、楚雄楚雄市、大兴安岭地区新林区、潍坊市青州市、上海市青浦区、昆明市寻甸回族彝族自治县

近日监测中心公开最新参数,本月行业报告公开新研究成果,“忘带罩子，他馍了一节课：一场意外引发的校园趣事”，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：智能投诉管理系统，自动分类处理

温州市泰顺县、潍坊市昌乐县 ，吕梁市文水县、襄阳市谷城县、武汉市江岸区、黄冈市黄梅县、孝感市安陆市、大庆市大同区、广西桂林市平乐县、北京市平谷区、宜春市靖安县、三明市永安市、白山市抚松县、内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、福州市连江县、滨州市惠民县、嘉兴市海宁市 、曲靖市麒麟区、重庆市忠县、淮安市淮阴区、南通市如皋市、锦州市北镇市、达州市宣汉县、铜川市宜君县、凉山冕宁县、黔东南锦屏县、内蒙古赤峰市敖汉旗、临夏广河县、宝鸡市陈仓区、朝阳市凌源市、五指山市通什

全球服务区域: 澄迈县中兴镇、驻马店市遂平县 、渭南市大荔县、万宁市和乐镇、南京市建邺区、鸡西市鸡冠区、内蒙古乌兰察布市兴和县、安庆市怀宁县、盘锦市双台子区、梅州市大埔县、泸州市合江县、广西贺州市平桂区、乐山市峨边彝族自治县、宁夏固原市西吉县、西安市雁塔区、佛山市南海区、东莞市道滘镇 、安庆市望江县、黑河市嫩江市、汕头市潮南区、朝阳市北票市、济宁市鱼台县

本月官方渠道传达政策动向,近日行业报告发布研究成果,“忘带罩子，他馍了一节课：一场意外引发的校园趣事”，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：家电操作教学专线，新手快速上手

全国服务区域: 张家界市慈利县、池州市石台县 、广西柳州市三江侗族自治县、内蒙古包头市青山区、汉中市略阳县、周口市太康县、东营市河口区、清远市阳山县、江门市台山市、内蒙古乌兰察布市集宁区、大理大理市、南阳市方城县、内蒙古赤峰市红山区、赣州市瑞金市、鞍山市立山区、阿坝藏族羌族自治州理县、江门市台山市 、西宁市城东区、长治市屯留区、广西桂林市阳朔县、白沙黎族自治县青松乡、白城市洮北区、潍坊市寿光市、黄山市黄山区、新乡市牧野区、太原市尖草坪区、长春市榆树市、杭州市余杭区、凉山美姑县、抚州市崇仁县、澄迈县永发镇、新乡市牧野区、襄阳市谷城县、安庆市迎江区、新乡市凤泉区、宿迁市沭阳县、白山市临江市、广西柳州市融安县、汉中市西乡县、永州市新田县、凉山喜德县

本周数据平台本月监管部门通报最新动态:今日行业报告传递研究成果,“忘带罩子，他馍了一节课：一场意外引发的校园趣事”

在一个阳光明媚的早晨，阳光透过窗户洒进教室，学生们都精神抖擞地坐在座位上，准备开始新的一天。然而，在这个美好的早晨，却发生了一件让人哭笑不得的事情。 事情的主人公是我们班的一位同学，小张。他性格开朗，活泼可爱，是班里的开心果。这一天，学校突然通知要检查卫生，要求所有同学在课堂上必须佩戴口罩。小张因为早上匆忙，竟然忘记带口罩了。 上课铃声响起，小张急匆匆地走进教室，看到同学们都已经坐好，唯独自己没有口罩，心里顿时慌了神。他四处张望，希望能找到一位同学借一个口罩。然而，教室里并没有多余的口罩。 就在这时，班主任走进了教室。看到小张没有戴口罩，班主任严肃地提醒他：“小张，你怎么没戴口罩？这是学校的规定，你必须遵守。”小张尴尬地笑了笑，支支吾吾地说：“老师，我……我忘记带了。” 班主任见状，眉头一皱，决定给小张一个教训。于是，她让小张站在讲台前，当着全班同学的面，背诵一首古诗。小张无奈地答应了，他清了清嗓子，开始背诵：“床前明月光，疑是地上霜。举头望明月，低头思故乡。” 背诵完毕，班主任满意地点了点头，然后让小张回到座位上。小张如释重负，心想：终于过了这一关。然而，他不知道的是，这仅仅是噩梦的开始。 接下来的时间里，班主任不断地给小张找麻烦。她让小张在黑板上抄写课文，让他回答问题，甚至让他去办公室帮忙整理文件。小张忙得焦头烂额，却不敢反抗。因为他知道，这是班主任对他的惩罚。 就在这时，一位同学突然想起了一个办法。他悄悄地递给小张一个口罩，说：“小张，你戴上这个口罩，老师就不会再找你麻烦了。”小张感激地看着同学，迅速戴上了口罩。 果然，班主任看到小张戴口罩后，再也没有找他麻烦。小张如释重负，感慨万分。他终于明白，有时候，一个小小的口罩，竟然能改变一个人的命运。 这件事在班上引起了不小的轰动。同学们纷纷为小张感到惋惜，同时也为他的聪明才智点赞。而小张也从此以后，再也没有忘记带口罩。 这件事虽然过去了很久，但它却成为了我们班上的一段佳话。每当同学们提起这件事，都会忍不住笑出声来。它让我们明白了，生活中总会遇到一些意想不到的“馍”，但只要我们勇敢面对，总能找到解决问题的办法。 而那个忘带口罩的小张，也在这场意外中成长了许多。他学会了如何面对困难，如何与同学相处。这段经历，无疑将成为他人生中宝贵的财富。

文 | 谭保罗编辑 | 江江视觉 | 诺言2025 年，注定是全球金融市场充满动荡，也充满期待的一年。在我国上证综指保持上扬态势的同时，9 月份，美股三大指数（道琼斯、纳斯达克、标准普尔 500）也不断创下新高。其中，道琼斯指数已突破 4 万 5 千点，而 2020 年疫情爆发之时，它跌倒逼近 2 万点，现在涨了 2 倍多。但有趣的是，近期，美元汇率却出现持续下跌。比如，在欧元诞生之后，长期都比美元 " 贵 "（1 欧元可兑换超过 1 美元的美元），但在 2022 年下半年，欧元兑美元汇率跌破 1，变得比美元 " 便宜 "，在当时颇有一种划时代剧变的味道。彼时，战争在东欧爆发，地缘政治开始更加深刻地影响着金融市场。如今，欧元正在收复失地。9 月以来，欧元兑美元已接近 1.2。欧洲中央银行 9 月 11 日在位于德国法兰克福的总部召开货币政策会议，决定继续维持欧元区三大关键利率不变 / 图源：新华社一边是美股维持涨势，一边是美元相对走弱，看似 " 矛盾 " 的现象背后，是全球市场的暗流涌动。从各国央行到国家主权基金，从跨国大型机构投资者到散户，全球金融市场的各种势力博弈，虽然不是贸易战那样的 " 明牌 "，但烈度可能并不亚于贸易战。此外，在传统金融的范式之外，数字货币特别是加密资产的快速崛起，更给这场博弈带来了新的意义。从经济地理的维度看，粤港澳大湾区无疑是中国参与这场博弈的重要空间支点。首先，大湾区拥有货币可自由兑换的国际金融中心香港，这是其他区域所不能比拟的。仅在 2025 年上半年，恒生指数上涨已超过 20%。香港金紫荆广场 / 新华社记者朱炜 摄其次，大湾区还是唯一拥有两座一线城市（深圳和广州）的核心经济圈。这些不可替代的优势，意味着大湾区将充满可能性。在全球金融市场充满未知，金融创新日新月异的时代，针对粤港澳大湾区金融发展等有关问题，盐财经日前采访了著名青年经济学家、中国人民大学深圳研究院常务副院长、社会科学高等研究院（深圳）执行院长、博士生导师宋科。港股，为何突然就火起来了？盐财经：2025 年以来，香港 IPO 市场回暖趋势明显。根据 Dealogic 的统计，2025 年上半年香港新股融资额达到 141 亿美元，与 2024 年同期相比增长 695%，而全球股市同比增幅仅为 8%。有人认为，背后原因之一是国际金融市场美元降息的预期，使得全球投资者开始抢购中国资产。你怎么看？阿根廷执政联盟 7 日在布宜诺斯艾利斯省议会选举中失利，导致该国金融市场 8 日剧烈动荡，阿根廷比索对美元汇率下跌近 6％/ 图源：新华社宋科：美元在 9 月或之后降息的预期，的确是重要背景，但其他因素同样关键。近两年来，全球资本对科技公司的追逐趋势越来越明显。从七八月份开始，A 股、H 股的半导体和人工智能板块也出现明显上涨，部分板块短时间内涨幅 20% 以上。中国不但是 " 世界工厂 "，更拥有全球最完备的硬科技创新产业链，比如全球消费电子产业创新，粤港澳大湾区就是主战场之一，这里有全球一流的消费电子企业群体。因此，如果全球资本要追逐科技产业，那么中美两国必然是理想投资地。位于金华市金义新区的浙江好易点智能科技有限公司数字化车间，工人在流水线上加工产品 / 新华社记者徐昱 摄香港市场则是中国境内市场和全球市场的 " 超级联系人 "。港股活跃背后，是全球市场在经历了过去数年的动荡之后，投资者进行下一轮长期资产配置的开端。这是资产需求端的原因。在资产供给端，上市规则的改革让创新企业上市更加便捷。5 月份，港股宣布推出 " 科企专线 "，允许这些公司以保密形式提交上市申请。在科技创新领域，第一个吃螃蟹的人可能只是在培育市场和帮别人试错，相反，在市场逐渐成熟的时候，进行模仿式创新的人更可能抢占市场，获得商业成功。9 月 5 日在 2025 世界智能产业博览会宇树科技展厅拍摄的机器人拳击赛现场 / 新华社记者王全超 摄但好的资本市场必须要保护那些真正愿意创新，并 " 第一次 " 创新的人。" 科企专线 " 就是这样的制度安排，可以让创业家的专有技术或运营策略等商业秘密，不会被过早披露。优化首次公开招股市场定价方面的一些新规也在近期生效。举个例子，过去，"A+H" 发行人初始公众持股量应大于等于 "A+H" 股（不包括库存股份）总数的 15%。规则修订后，门槛从 15% 调至 10%，或初始公众持股市值达 30 亿港元。这就减轻了对原来股份持有者的稀释压力，也增加了上市融资的便利性。另外，也不能忽视，市场的长期繁荣，对投资者尤其是中小投资者的保护，规则也需要与时俱进，包括港股、A 股和美股等在内的任何市场，概莫能外。稳定币，是一次难得机遇盐财经：香港作为国际金融中心，近年来已成为区块链和数字资产领域的热门区域。迪拜等新兴金融中心，对区块链和加密资产也变得越来越友好。但与此同时，新加坡等则收紧了监管。怎么看区块链和加密资产的未来？宋科：加密资产已经越来越成为一种投资者愿意配置的大类资产。任何一个国际金融中心或希望成为国际金融中心的城市，都会去主动参与，甚至试图制定游戏规则。和香港、迪拜相比，新加坡的加密资产行业发展更早，市场发育程度较高。过去几年，全球的加密资产从业者很多都去新加坡。但现在，市场的野蛮生长期结束了，风险承受能力问题是监管者考虑的重要方面。而其他城市则可能希望吸引更多的市场参与者前往发展，先把市场做大。金融中心要错位竞争，大家互相的资源流动永不间断，适时调整监管，最后才能达成一种均衡。新加坡滨海湾举行的 60 周年国庆庆典上拍摄的焰火表演 / 图源：新华社另一方面，加密资产的技术发展和制度构建一直在不断发展，抓住机遇，非常重要。2025 年 8 月，香港《稳定币条例》正式生效，凸显了香港的进取心。一直以来，" 链上 " 加密资产和 " 链下 " 即现实世界资产（RWA ，Real World Assets）之间一直缺乏一个足够优质的 " 桥梁 "，是制约加密资产行业发展的一大瓶颈。稳定币的出现，就旨在解决了这个问题。目前，全球主要稳定币都以法定货币如以美元为发行准备，并且是 100% 的美元准备。稳定币作为 " 桥梁 "，将加密资产和现实资产连接起来，给加密资产运用于人们的支付、结算提供了极大的方便。美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点到 4．00％至 4．25％之间 / 图源：新华社香港作为国际金融中心，拥有这样的条件和契机，去代表中国参与加密资产金融版图的博弈和行业规则的制定。数字货币，不是 " 数字支付 "盐财经：在数字货币崛起的时代，经济强国的法定数字资产必然更被看好，比如数字人民币。目前，深圳、广州先后成为数字人民币的试点城市。对于普通人来说，理解数字人民币还是有些困难。数字人民币到底是什么？它和日常生活中的电子化支付，有什么区别和联系？宋科：全球范围内，数字货币被分为三类。一是加密货币，典型的就是比特币。二是央行数字货币，分为零售型和批发型，我们讨论更常见的是前者。三是稳定币。数字货币本质上是商业银行的信用 /AI 制图（诺言）货币的本质是信用。日常生活中，人们通过手机或 POS 机进行电子支付，使用的 " 无形 " 货币，看起来似乎是 " 数字化 " 的，但它并非数字货币。它本质上是商业银行的信用，是商业银行通过信用创造机制，派生创造出的存款货币。通俗来说，你必须先有商业银行的账户，你才能用第三方支付工具进行支付，总之，绕不开商业银行账户这个 " 基础设施 "。但央行数字货币不同，并不需要你先开商业银行账户。它作为一种法定货币，背后信用是国家，是中央银行，发行过程绕开了商业银行。" 去账户化 "，是央行数字货币的重要特征，也是它的优势之一。因为，从全球范围来看，还有 10 亿以上的人没有银行账户。在一些落后国家和地区，商业银行体系非常不发达，银行信用极差，那么这个时候由中央银行直接发行数字货币就能起到一个普惠金融的作用。云南省昆明市农业银行职工为客户服务 / 图源：新华社中国拥有极为发达的商业银行体系，而且，大型商业银行的最终信用背书都是国家信用。因此，普通存款货币和央行数字货币在信用等级上固然存在差异，但要低于那些金融极度不发达的国家和地区。但我国的数字货币实践依然是必要的。比如，央行数字货币的优势之一是支付即时结算，点对点，无时差——这对提升跨境贸易支付结算的效率，以及推动人民币的国际化，都有重要价值。三座城市，何以重要？盐财经：多年前，人们喜欢谈论 " 货币战争 "。" 货币阴谋论 " 的论断可能过了头，但全球各国的确存在金融层面的竞争。从地理维度来看，粤港澳大湾区是中国的金融重镇，香港是国际金融中心，深圳是金融与科技结合的范本，而广州已拥有期货交易所，绿色金融是方向之一。在新一轮全球竞争中，对三座城市的金融有何期待？宋科：我国的国际金融中心只有两座城市，一是香港，二是上海。但香港在跨境资本流动等诸多领域，更有优势。9 月 12 日，" 活力中国调研行 " 采访团成员在上海期货交易所内参观 / 新华社记者鲁鹏 摄无论国际局势如何变化，香港 " 超级联系人 " 这一地位短期内都不会改变。香港不但拥有大湾区这一 " 腹地 "，而且整个内地都是支撑着香港国际金融中心地位的 " 腹地 "。这一 " 大国优势 " 是其他城市国家型金融中心所不能比拟的。深圳金融的特色是紧跟产业，注重市场化创新和国际化，尤其是金融和科技产业的高度融合，更是鲜明特点。未来创新的空间依然很大，可以举两个例子。首先，深圳可以动员更多的多层次资金，打造一个富有深圳特色耐心资本体系的城市样本。改革开放以来，深圳金融业创造了多个全国 " 第一 "：第一家股份制商业银行、第一家证券公司、第一家股份制保险公司等等，直到现在，在银行、保险、证券、基金、风投等领域，深圳的创新能力依然位居全国前列。未来，在合法合规的前提下，通过创新，实现不同领域资金的协同互动，构建一个对创新产业的多层次、立体化融资体系，依然有很多文章可做。8 月 26 日，深圳经济特区建立 45 周年无人机灯光秀表演在深圳市民广场举行 / 新华社记者梁旭 摄另一个是通过数据治理变革，突破数据难题。信息不对称，是金融对实体经济融资时需要面对的第一大问题。在 AI 时代，算力和算法可通过开源实现共享，但数据难题依然需要克服。通过打破数据部门分割，实现高效的数据归集，建立完备的企业数据库，最终提升融资系统数据评价体系的效能，将为金融赋能实体带来一场变革。金融并非广州的产业特色，但广州作为一线城市和大湾区三大核心城市之一，对金融资源的集聚能力依然很强，过去也做了很多成功的创新。仅以绿色金融为例，要打造未来在国际碳期货市场的中国话语权，涉及了各种信息披露基础设施建设、相关金融产品定价机制构建，以及资金跨境流动等问题，创新的空间依然很大。金融要素市场和数据市场是全国联通的，很多时候，改革需要全国一盘棋。但对位于改革开放前沿的大湾区城市来说，不断地进行探索创新，依然有意义。