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在中国历史上，三国时期是一个英雄辈出的时代。这个时期，群雄逐鹿，烽火连天，涌现出了无数英勇的将领和智谋过人的谋士。其中，被誉为“三国王者”的曹操、刘备、孙权三人，更是以其卓越的才能和非凡的胆识，成为了后世传颂的传奇人物。 ### 曹操：雄才大略，一代枭雄 曹操，字孟德，东汉末年杰出的政治家、军事家、文学家。他出生于一个官宦家庭，自幼聪颖过人，才智过人。曹操的一生充满了传奇色彩，他不仅是一位英勇的武将，更是一位深谋远虑的政治家。 在三国时期，曹操先后击败了袁绍、吕布等众多豪强，统一了北方。他善于用兵，多次在战场上取得辉煌的胜利，如官渡之战、赤壁之战等。曹操不仅是一位杰出的军事家，还是一位文学家，他的诗作《观沧海》等，流传千古。 ### 刘备：仁德之君，蜀汉基业 刘备，字玄德，东汉末年杰出的政治家、军事家。他出身贫寒，但胸怀大志，仁德之心。刘备的一生充满了坎坷，但他始终坚守仁义之道，赢得了天下人的尊敬。 刘备在三国时期，历经磨难，最终建立了蜀汉政权。他善于用人，如诸葛亮、关羽、张飞等，都是他的得力助手。刘备的一生，充满了传奇色彩，他的仁德之心，更是成为了后世传颂的佳话。 ### 孙权：英勇果断，江东霸主 孙权，字仲谋，东汉末年杰出的政治家、军事家。他出生于江东，是孙坚、孙策的儿子。孙权继承了父亲的事业，成为江东的霸主。 在三国时期，孙权多次与曹操、刘备交战，如赤壁之战、夷陵之战等。他英勇果断，善于用兵，多次在战场上取得胜利。孙权不仅是一位杰出的军事家，还是一位文学家，他的诗作《临江仙·滚滚长江东逝水》等，流传千古。 ### 三国王者，各领风骚 曹操、刘备、孙权三人，虽然各自为政，但他们都是三国时期的杰出人物。他们各自有着不同的性格特点，但都具备卓越的才能和非凡的胆识。 曹操雄才大略，英勇果断；刘备仁德之心，胸怀大志；孙权英勇果断，善于用兵。他们三人各领风骚，成为了后世传颂的传奇人物。 在三国时期，三国王者以他们的英勇事迹，谱写了一曲曲英雄传奇。他们的故事，成为了后人津津乐道的佳话，也成为了中国历史上一段永恒的传奇。

本文来自微信公众号：嬉笑创客，作者：CB，题图来自：视觉中国随着中美 top 对话的通路进一步打开，全球最重要的双边关系迎来缓解。固然对抗仍然是主轴，但方式在转变。随着 Tiktok 交易进入具体落地谈判，事情从拜登时期的没得谈，演化至可以聊。甚至当传闻美国政府要收取 10 亿美元的 FA 费用时，不少人都松了一口气：这意味着商人背景的总统真把这当生意来做了。懂交易的都知道，这里面的门道有多深。既然是生意，本质上就不会和钱过不去。我们知道，隔岸观火的战争是可以发战争财的，但亲自下场的战争只会掏空国库。这大概是中美两国在过去一个世纪里的共同经验教训。世界从单极缓慢迈向多极的路径愈发清晰。在这个过程中，原先势力渗透至世界各地的美国在主动收缩，留下了更多真空，诱发了更多区域冲突。我们看到了以色列的激进进攻姿态，看到了区域旧势力的卷土重来，过程中美国代理人仓皇逃离。而中国则远远还没有接手，对海外事务的介入程度仍然低了一个量级。要知道，过往美国的海外介入到了什么程度：单就非洲这个地理间隔遥远的大陆而言，屡有接受美国训练的军事司令发动政变，也有中情局多次策划推翻当地政府或直接提供武器，更不用说直接在当地设有军事据点。从冷战开始，美国的情报网络已高度渗透各大洲。这样的远程影响力投射，是强调贸易、经济关系的中国至少要十年才能追赶的：是否有意愿仍另说。当美国从海外退却专注自身时，会导致全球外围更加混乱，但另一方面，核心国家也会更加稳定，围绕国力建设为中心——大家都意识到了邓公的远见。核心国家之间冲突的概率则可观察性更强、导火索数量有限。最可能引发两者直接冲突的海上议题，我倾向于认为 9-3 后风险在减弱。坊间振振有词的传闻在 2027 年，一度绘声绘色，但一个简单的逻辑是，对外多批高新武器的展示只会提升威慑性，但降低了出其不意性，离进攻性更远。全球最大的博弈网站也在对冲突概率下注。虽然绝对值仍然不低，但持续下降后已经被俄乌在 2026 年 3 月前停火的概率赶超——两者都是向好的方向发展。这或许支撑了近期全球权益市场的新高。冲突概率——回落到 17%。有意思的是 9-3 附近有个明显低谷。当然，2027 年的概率下注结果还没出来。但我相信也会高开低走——就像每年卖方的盈利预测一样。而另一个无法说的因素使得战斗能力虽然更强，但中坚指挥层尚待稳定。这不是一个主动的好时候。当双方都认为自己会胜利时，冲突的概率是急剧上升的。幸好，追赶者心态的我们尽管更加自信，但远没到信心超额。而老美铺天盖地的都是东大不可战胜论。当然，自从君士坦丁堡被围攻后西方一直对东方有绝地反击情怀，并反复在史实和虚构作品中出现。对于不同情形，总统的班底都必然是有成预案的。只是不知道他们手里那份是延续前朝的，还是重新撰写了一份。这可能是全球最有价值的情报之一。所有这些变化都将东方的政治估值顶悄然打开。在不少老外眼中，中国从 uninvestable 变为 value 市场，尤其是离岸市场。近期已反复在美国播客中听到这个声音，尤其是偏好价值风格的投资者中。今年初在北京见了到访的 C 家中国经济学家。作为全球最大的对冲基金之一，他似乎对中国的科技发展显得极为陌生，并坦言，在疫情期间，整层楼没有人关注中国，没有人能回答出关于中国的二三事。直到 DeepSeek 之前，几乎都处于外资的盲区。这个叙事在快速改变，手快的已经先抢跑了。更重要的背景或许在于，美国从上至下都洋溢着要斗争，但可以做生意、也可以谈判的氛围。但这只是打开了国际政治顶。政策顶仍取决于国内自身。思想钢印已经有了极好的论述，在此不再画蛇添足，推荐阅读。慢牛的难在于慢，在长钱匮乏、业绩支撑有限的市场上，难上加难，或许最有效率的方式真是上下控盘。而昨天下午的会议也给出了思路——只要大盘稳住，科创可以鼓励跑出超额、扩大占比。毕竟在普通人眼里，只记得上证的 3000。你问 90% 的人科创 50 指数点位是多少、市盈率多少，估计都回答不上来（包括我）。但历史已经告诉我们，干预都是有代价的，还是那句话，这是一片复杂的热带雨林，你永远不知道蝴蝶振翅会扇起什么样的滔天巨浪。人为的预想常有意想不到的后果，这中间也有着可以充分挖掘的交易机会点。