本周官方更新行业研究成果,《禁忌之恋：疯狂做爰的禁忌细节》

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在遥远的东方，有一个被世人遗忘的古老传说。传说中，有一个神秘的家族，他们拥有着超乎常人的力量。然而，这种力量却伴随着禁忌的代价——家族成员必须遵循一种特殊的仪式，以维持家族的繁荣。这个仪式，便是疯狂做爰。 这个家族的族长，名叫夜翎，他是一位英俊潇洒的男子，拥有着令人倾倒的容颜和超凡脱俗的气质。然而，在这光鲜亮丽的背后，隐藏着一个不为人知的秘密——他必须每隔一段时间，便要寻找一位纯洁的少女，与她进行一场疯狂做爰的仪式。 这一天，夜翎来到了一座荒芜的山谷。这里人迹罕至，四周弥漫着诡异的气氛。夜翎深知，这里便是他寻找纯洁少女的绝佳之地。他静静地站在山谷中，等待着那个命运的降临。 不久，一位名叫晓雪的少女，独自一人来到了这里。她天真无邪，眼中闪烁着对未知世界的好奇。夜翎见状，心中一动，决定将她带回家族。 晓雪被夜翎带回了家族的城堡。这座城堡宏伟壮观，充满了神秘色彩。然而，晓雪并不知道，她即将面临的是一场疯狂做爰的仪式。 夜翎将晓雪带进了一间密室。这间密室布置得古色古香，四周挂满了红色的灯笼，营造出一种诡异而神秘的氛围。夜翎走到晓雪面前，微笑着说道：“晓雪，你将会成为我们家族的一员。为了家族的繁荣，你必须与我进行一场特殊的仪式。” 晓雪惊恐地看着夜翎，她不明白这个英俊的男子为何要对她如此残忍。然而，她知道，自己已经无处可逃。 夜翎将晓雪抱在怀里，温柔地抚摸着她的脸颊。他的眼神中充满了柔情，仿佛要将她融入自己的灵魂。然而，这种柔情却是建立在疯狂做爰的禁忌之上。 仪式开始了。夜翎和晓雪紧紧相拥，他们的身体在激情的驱使下，不断地交织在一起。在这疯狂的过程中，他们仿佛忘记了世间的一切，只为了彼此的存在。 然而，这种疯狂并非没有代价。随着仪式的进行，晓雪的脸上逐渐浮现出痛苦的表情。她的身体开始颤抖，仿佛承受着无法言喻的痛苦。夜翎见状，心中一阵愧疚，但他知道，为了家族的繁荣，他必须坚持下去。 终于，仪式结束了。夜翎将晓雪轻轻地放在床上，为她擦拭着额头上的汗水。他看着她那痛苦而又疲惫的面容，心中充满了愧疚。 然而，这只是开始。夜翎知道，他必须每隔一段时间，便要寻找新的纯洁少女，与她进行同样的仪式。而晓雪，也将成为家族中无数牺牲品中的一个。 在这个充满禁忌的世界里，疯狂做爰成为了家族繁荣的代价。而那些无辜的少女，却成了这场疯狂仪式的牺牲品。她们在痛苦与绝望中挣扎，却无法逃脱命运的束缚。 这是一个关于疯狂做爰的禁忌故事，它揭示了人性的丑恶与贪婪。在这个充满神秘色彩的世界里，人们为了追求力量，不惜付出生命的代价。然而，真正的力量，并非来自于禁忌的仪式，而是来自于内心的善良与正义。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。