本周监管部门发布重要政策,《绝地求生沙漠地图:探索无尽沙海的冒险之旅》
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《绝地求生》作为一款全球知名的射击生存游戏,自推出以来就深受广大玩家的喜爱。其中,沙漠地图作为游戏中最具特色的地图之一,以其独特的风景和丰富的游戏体验,成为了玩家们争相探索的热点。在这片浩瀚的沙海中,玩家们将面临无尽的挑战,体验一场惊心动魄的冒险之旅。 沙漠地图,顾名思义,是以沙漠为背景的地图。在这片广袤的沙地上,玩家们可以欣赏到壮丽的沙漠风光,感受大漠孤烟直、长河落日圆的意境。沙漠地图的面积较大,涵盖了丰富的地形和资源,为玩家们提供了广阔的生存空间。 在沙漠地图中,玩家们需要充分利用地图上的资源,寻找武器、药品和装备,以应对各种突发情况。沙漠地图中的资源分布较为分散,玩家们需要具备较强的搜索和生存能力。以下是沙漠地图中的一些特色: 1. 地形多样:沙漠地图地形复杂,有沙漠、绿洲、山脉、河流等多种地形。这些地形为玩家们提供了丰富的战术选择,如伏击、迂回等。 2. 资源丰富:沙漠地图中资源丰富,包括武器、药品、装备等。玩家们需要根据自身需求,合理分配资源,以应对各种挑战。 3. 气候恶劣:沙漠地图的气候恶劣,温度高、风沙大,对玩家的生存能力提出了更高的要求。玩家们需要时刻关注天气变化,合理安排行进路线。 4. 狙击手天堂:沙漠地图中,狙击手可以充分发挥自己的优势。在广阔的沙地上,狙击手可以轻松瞄准远处的敌人,为团队争取时间。 5. 团队合作:在沙漠地图中,团队合作至关重要。玩家们需要相互配合,共同应对各种挑战,才能在绝地求生中脱颖而出。 在沙漠地图中,玩家们还可以体验到以下特色: 1. 沙尘暴:沙漠地图中,沙尘暴是一种常见的天气现象。沙尘暴会降低玩家的视野,影响射击精度,给玩家带来极大的困扰。 2. 沙漠之眼:沙漠地图中,有一个神秘的地点被称为“沙漠之眼”。传说中,那里隐藏着丰富的宝藏。许多玩家纷纷前往探索,希望能找到传说中的宝藏。 3. 沙漠绿洲:沙漠地图中,绿洲是玩家们补充资源、休息的地方。然而,绿洲也常常成为敌人争夺的焦点。 总之,绝地求生沙漠地图以其独特的风景和丰富的游戏体验,成为了玩家们争相探索的热点。在这片浩瀚的沙海中,玩家们将面临无尽的挑战,体验一场惊心动魄的冒险之旅。让我们一起踏上这片沙漠,挑战自我,勇往直前!
带着对上市深深的执念,时隔 8 个月后,八马茶业再次向联交所递交招股书。早在 2013 年,公司就开启冲刺 IPO,几度折戟,始终没能把资本化这壶茶 " 泡开 "。根本原因在于,资本市场对茶企的天生谨慎态度,对八马茶业的业务模式、定位以及家族治理等存有疑虑。这种谨慎不无道理。澜沧古茶上市后业绩马上变脸;天福在港股多年,也是不温不火。如今消费复苏缓慢,终端消费购买力减弱,更加剧了对茶企投资的忧虑。不知道,八马茶业此次冲刺港股,如何捧出一杯好茶。业绩疲软在中国茶行业里,可能没谁比八马茶业股份有限公司(下称:八马茶业)对上市更为笃定。日前,公司再次递表联交所,继续向资本市场发起冲刺。2018 年 4 月,公司从新三板摘牌,先后几次冲击 A 股均宣告折戟。今年 7 月,终于获得境外上市 " 路条 "。相比已在港股上市的天福、澜沧古茶(06911.HK),八马茶业这几年的日子稍微好过一点。2022 年至 2024 年,公司实现营业收入 18.18 亿元、21.22 亿元和 21.43 亿元,归母净利润 1.66 亿元、2.06 亿元和 2.24 亿元,毛利率水平均在 50% 以上。今年上半年,经营状况突然疲软,录得营业收入 10.63 亿元、归母净利润 1.20 亿元,同比分别下降 4.23% 和 17.81%。这主要是因为线下渠道不给力。今年上半年,公司线下渠道销售收入 6.83 亿元,同比下降 5.27%。八马茶业历来坚持高端茶定位,2024 年,以收入计算,公司以 1.7% 的市场份额稳居高端茶市场榜首。即便如此,仍压力明显,公司持续调整价格,但并未扭转收入增速放缓的趋势。据招股书,2022 年 -2024 年,公司茶叶平均售价为 694 元 / 公斤、680 元 / 公斤和 646 元 / 公斤,同期销量由 225.64 万公斤增至 293.04 万公斤。今年上半年,茶叶平均售价为 657 元 / 公斤,销量 145.23 万公斤。与此同时,其庞大线下会员购买力正在进一步削弱。2022 年至 2024 年,公司线下直营店会员平均每年购买支付金额由 2860.4 元降至 2469.6 元。扩张雄心经初步测算,八马茶业单店经营水平,由 2022 年约 44.76 万元 / 店,降至 2024 年约 41.18 万元 / 店。但这丝毫没有打消扩张的雄心。招股书中,公司明确将稳步推进 " 千城万店 " 战略,提升各层级城市门店渗透率。这也是此次上市的募投项目之一,计划未来三年内新开门店 1500 家。公司的一半收入来自加盟商。2022 年至 2024 年及 2025 年上半年,公司分別有 1033 名、1202 名、1252 名及 1228 名加盟商,加盟商销售产生收入分别占比 50.2%、50.6%、50.9% 和 49.1%。作为千亿高端茶市场的领军企业,八马茶业的门店绝大多数集中在低线城市。截至 8 月 25 日,3633 家门店中,二线、三线及其他城市线下分别为 1039 家和 1443 家,合计占门店总规模的 68.32%。华中市场是八马茶业的重点区域。2025 年上半年,按照线下渠道销售产品产生的收入计,华中区域录得收入 3.06 亿元,占比 44.8%。其次是华南、 华北区域,收入分别为 1.30 亿元、0.94 亿元,分别占比 19.0% 和 13.8%。这 3 大区域也是公司门店的集中区,截至今年 6 月,华东、华南及华北门店分别为 1295 家、524 家和 629 家,合计占比 68.28%。漫漫上市路在中国茶行业里,八马茶业寻求资本化多年,却苦苦难以如愿。早在 2013 年,公司就启动 IPO,计划冲刺深交所中小板,次年宣告折戟。2015 年,转而登陆新三板,后于 2018 年主动摘牌。3 年后,再次打起精神冲刺深交所创业板,但终未能绕开自身创新性等问题,2022 年 5 月主动撤回,第二次冲刺深交所折戟。仅仅过了 4 个月,公司再次递交招股书,对深交所主板发起冲刺。2023 年 3 月,被平移至深交所审核,但随后公司第三次撤回上市申请。冲刺 A 股屡屡折戟,核心问题是,公司的定位和行业分类问题备受审核方面关注。在 2015 年新三板时期,八马茶业的定位是精制茶加工企业,到了 2021 年,变更为零售企业,直至第三次冲刺深市主板,仍以零售业作为自己的定位。不过,自身定位以及业务模式等,始终没能打消审核方面的顾虑。这些年来,八马茶业冲击上市屡败屡战,期间,各类股东频繁离场和入场。2012 年,公司迎来天图创业、同创伟业、天玑星投资、IDG 等机构。后来,在数次冲刺资本市场过程中,股东变化频繁。比如,在冲刺深交所中小板过程中,天玑星投资退出。挂牌新三板后,吴清标清仓所持公司所有股份,天玑星投资再次入局,不久清仓离开。而在冲刺深交所创业板时,天玑星投资再度回归。家族治理上世纪 90 年代,王文礼放弃优渥的工作,与兄弟一起在老家安溪县开办溪源茶厂,主要生产铁观音茶。有了生产保障,王文礼重回深圳开拓市场。1997 年注册成立深圳溪源茶叶,并开出第一家茶叶店,确立通过连锁模式销售茶叶产品。次年,公司更名八马茶业。因为毗邻福建,广深地区饮茶文化深厚,聚集着一大批喜爱铁观音茶的消费者,让王文礼的茶叶生意红红火火。但八马的业务局限于广东,且直营模式制约了扩张。2007 年,八马茶业开放加盟,北上郑州开出第一家加盟店,到 2016 年,拉萨加盟店开业,十年间,八马品牌覆盖全国所有省份。加盟模式,帮助八马茶业快速做大规模。截至 8 月 25 日,公司 3633 家线下门店中,加盟店为 3392 家,占比高达 93.37%。按照连锁门店规模来计,八马茶业已是中国茶企之首。经过 20 多年发展,八马茶业仍是一家典型的家族企业。截至最后实际可行日期,公司控股股东王文彬、王文礼、王文超、王小萍、吴小宁及陈雅静,为一致行动人,合计行使或控制行使公司 55.90% 投票权。王文礼为董事长兼执行董事、王文超担任执行董事兼副总经理、王文彬担任执行董事,三人为兄弟。陈雅静为王文彬之妻,吴小宁为王文礼之妻,王小萍为王氏兄弟之姊妹。王氏兄弟的多位亲戚,在公司担任高管。公司总经理吴清标,是他们的表亲;王文彬之子王琨恒担任联席总经理;董秘王文龙是他们的堂弟。近年,八马茶业与安踏、七匹狼以及高力控股等企业创始人或实控人的豪门姻亲关系,更是将公司推上了热搜。招股书披露,王文彬为七匹狼创始人周永伟之子周士渊之岳父。据红星资本局,王文彬的一个女儿王佳琳嫁给了周士渊,另一女儿王佳佳嫁给高力控股实控人高力;王琨恒则在 2020 年,迎娶安踏创始人丁世忠之女丁斯晴。