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近日评估小组公开关键数据:本月官方渠道发布重要报告,麻宫雅典娜：日本动漫中的智慧女神

麻宫雅典娜，这个名字对于动漫爱好者来说并不陌生。她是一位来自日本动漫《Code Geass 反叛的鲁路修》中的虚构角色，以其独特的魅力和智慧赢得了无数粉丝的喜爱。作为一位集美貌、智慧与勇气于一身的女性，麻宫雅典娜在动漫界中独树一帜，成为了无数人心中的女神。 麻宫雅典娜，全名麻宫雅典娜·艾尔·梅瑟，是日本动漫《Code Geass 反叛的鲁路修》中的主要角色之一。她出生于日本，是鲁路修的青梅竹马，同时也是日本神圣帝国的公主。在故事中，雅典娜是一位聪明、勇敢、富有正义感的女性，她为了实现和平与自由，与鲁路修并肩作战，共同对抗邪恶势力。 在动漫中，麻宫雅典娜的形象设计十分独特。她拥有一头银色的长发，眼神坚定，气质高贵。她的服装以白色为主，搭配黑色和金色的装饰，给人一种优雅而神秘的感觉。此外，雅典娜的武器是一把名为“神圣剑”的宝剑，这把剑不仅具有强大的力量，还蕴含着她的信念和意志。 作为一位智慧女神，麻宫雅典娜在动漫中的表现令人印象深刻。她不仅拥有出色的战略眼光，还能在关键时刻为鲁路修提供宝贵的建议。在故事中，雅典娜曾帮助鲁路修制定了一系列作战计划，使他们在对抗敌人时屡次化险为夷。她的聪明才智和坚定信念，成为了鲁路修等人前进的动力。 值得一提的是，麻宫雅典娜在动漫中的成长历程也十分感人。从最初的天真烂漫到后来的成熟稳重，雅典娜在经历了一系列磨难后，逐渐成长为一位真正的女神。在这个过程中，她不仅学会了如何面对困境，还学会了如何关爱他人，这种成长过程让人深感敬佩。 除了在动漫中的表现，麻宫雅典娜还衍生出了许多周边产品，如手办、服装、饰品等。这些周边产品不仅满足了粉丝们的收藏欲望，还让更多的人了解到了这位智慧女神的魅力。 总之，麻宫雅典娜作为日本动漫《Code Geass 反叛的鲁路修》中的虚构角色，以其独特的魅力和智慧赢得了无数粉丝的喜爱。她不仅是一位美丽的女性，更是一位充满正义感和责任感的英雄。在今后的日子里，相信麻宫雅典娜的故事还会继续传承下去，成为动漫史上永恒的经典。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。