今日官方发布重要研究成果,孙尚香蹲下给刘禅辅导功课：温馨一幕，传承家国情怀

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在我国悠久的历史长河中，英雄辈出，家国情怀深入人心。近日，一张孙尚香蹲下给刘禅辅导功课的照片在网上流传，引发了网友的热议。这一温馨的画面，不仅展现了家庭教育的重要性，更传递了家国情怀的传承。 孙尚香，作为三国时期蜀汉的公主，英勇善战，智勇双全。而刘禅，则是蜀汉后主，虽然被后人称为“扶不起的刘阿斗”，但在孙尚香的悉心教导下，他逐渐成长为一个有担当、有智慧的国君。 照片中，孙尚香蹲下身子，耐心地给刘禅讲解着功课。她的眼神专注，面带微笑，仿佛在说：“孩子，学习是国家的未来，一定要认真对待。”而刘禅则聚精会神地听着，不时地点头，对孙尚香的教诲表示认同。 这一幕温馨的画面，让人不禁想起了古代家庭教育的重要性。在我国古代，家庭教育被视为培养人才的基石。许多帝王将相、文人墨客，都是在家教的熏陶下成长起来的。孙尚香作为公主，深知家庭教育的重要性，她用自己的实际行动，为刘禅树立了良好的榜样。 孙尚香蹲下给刘禅辅导功课，不仅体现了她对刘禅的关爱，更体现了她对家国情怀的传承。在古代，公主作为皇室成员，肩负着为国家培养人才的使命。孙尚香深知自己的责任，她用自己的智慧和爱心，为刘禅的成长提供了有力保障。 孙尚香蹲下给刘禅辅导功课，还让我们看到了女性在教育领域的独特魅力。在我国古代，女性地位较低，但她们在家庭教育中发挥着重要作用。孙尚香作为一位女性，她用自己的实际行动，打破了性别壁垒，为女性在教育领域树立了榜样。 此外，孙尚香蹲下给刘禅辅导功课，也让我们看到了亲子关系的重要性。亲子关系是家庭教育的基础，良好的亲子关系有助于孩子的健康成长。孙尚香与刘禅之间的亲密关系，为他们的成长提供了良好的环境。 然而，在现实生活中，家庭教育却面临着诸多挑战。随着社会的发展，家庭结构、教育观念等方面都发生了很大变化。在这种情况下，孙尚香蹲下给刘禅辅导功课的画面，无疑给我们带来了启示。我们要关注家庭教育，重视亲子关系，为孩子的健康成长提供有力保障。 总之，孙尚香蹲下给刘禅辅导功课这一温馨画面，让我们看到了家庭教育的重要性、家国情怀的传承、女性在教育领域的独特魅力以及亲子关系的重要性。让我们以此为鉴，关注家庭教育，为孩子的健康成长助力，为国家的繁荣昌盛贡献力量。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。