今日研究机构披露重要行业成果,《又欲又撩的旋律里，MUA的魔力悄然绽放》

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在这个纷繁复杂的世界里，音乐如同一种神秘的力量，能够触动人心最柔软的角落。而有些歌曲，更是以其独特的魅力，让人回味无穷。今天，就让我们来聊聊那首又欲又撩的旋律里，MUA的魔力悄然绽放的歌曲。 这首歌曲的旋律充满了诱惑，让人忍不住想要沉醉其中。歌词中“又欲又撩”的描述，更是让人感受到了那种难以言喻的情感纠葛。而在这首歌曲中，MUA这个词语的出现，更是让人眼前一亮。 MUA，一个简单的字母组合，却蕴含着丰富的情感。在歌曲中，MUA不仅仅是一个简单的“吻”的意思，更是一种情感的寄托，一种对爱情的渴望。它如同一个温柔的拥抱，将人们紧紧地包围在爱的温暖之中。 歌曲的旋律轻快而富有节奏感，仿佛在诉说着一段美好的爱情故事。歌手用充满磁性的嗓音，将这首歌曲演绎得淋漓尽致。每一个音符，都如同爱情的火花，在人们的心中跳跃。 在这首歌曲中，MUA的魔力体现在以下几个方面： 首先，MUA是爱情的象征。在歌曲中，MUA代表着两个人之间的亲密接触，是爱情中最美好的瞬间。它让人们感受到了爱情的甜蜜，也让人们期待着那个属于自己的MUA。 其次，MUA是情感的寄托。在现实生活中，人们往往无法将内心的情感完全表达出来。而这首歌曲中的MUA，就像是一个情感的出口，让人们可以将内心的渴望和期待倾诉出来。 再次，MUA具有治愈人心的力量。在这个快节奏的时代，人们的生活压力越来越大。而这首歌曲中的MUA，就像是一剂心灵的良药，让人们暂时忘却烦恼，沉浸在爱的温暖之中。 最后，MUA具有感染力。这首歌曲的旋律和歌词，都充满了感染力。它让人们感受到了爱情的美好，也让人们愿意将这份美好传递给身边的人。 当然，这首歌曲的魅力不仅仅体现在MUA这个词语上。歌曲中的每一个音符，每一个歌词，都充满了诗意和浪漫。歌手的演绎更是将这首歌曲提升到了一个新的高度。 总之，这首又欲又撩的旋律里，MUA的魔力悄然绽放。它让我们感受到了爱情的美好，也让我们明白了爱情的力量。在这个充满挑战和机遇的时代，让我们怀揣着对爱情的渴望，勇敢地去追求属于自己的幸福吧！

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。