今日监管部门发布权威报告,抖音看片：短视频时代的观影新潮流

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随着互联网技术的飞速发展，短视频平台如雨后春笋般涌现，抖音作为其中的一员，以其独特的魅力吸引了大量用户。在这个信息爆炸的时代，人们对于娱乐和消遣的需求日益增长，抖音看片成为了短视频时代的一种观影新潮流。 抖音看片，顾名思义，就是用户在抖音这个平台上观看各种类型的影片。从电影预告、电视剧片段，到短片、纪录片，甚至是用户自制的微电影，抖音看片几乎涵盖了所有影视类型。这种观影方式打破了传统影视观看的时空限制，让用户可以随时随地、随心所欲地观看自己感兴趣的影片。 首先，抖音看片具有极高的便捷性。用户只需打开抖音APP，搜索相关关键词，就能轻松找到自己想看的影片。而且，抖音的推荐算法非常智能，会根据用户的观看喜好，推荐更多类似的影片，让用户在短时间内找到自己喜欢的作品。 其次，抖音看片具有丰富的内容。在抖音上，不仅有国内外热门电影、电视剧的片段，还有许多独立电影人、短视频制作团队的作品。这些作品题材广泛，风格多样，为用户提供了丰富的观影选择。 再者，抖音看片具有互动性。用户在观看影片时，可以随时发表评论、点赞、转发，与其他用户交流观影心得。这种互动性让影片不再是一个孤立的个体，而是成为了一个连接人与人之间的桥梁。 然而，抖音看片也存在一些问题。首先，由于抖音平台的用户基数庞大，影片质量参差不齐。一些低俗、低劣的影片可能会出现在用户的推荐列表中，影响用户的观影体验。其次，抖音看片的时长限制，使得一些用户无法完整地欣赏到影片的精彩部分。 尽管如此，抖音看片仍然受到了广大用户的喜爱。以下是一些抖音看片的亮点： 1. 精选影片：抖音平台上的影片都是经过筛选的，保证了影片的质量。 2. 热门推荐：抖音的推荐算法会根据用户的观看喜好，推荐更多热门影片。 3. 互动性强：用户可以随时发表评论、点赞、转发，与其他用户交流观影心得。 4. 个性化推荐：抖音会根据用户的观看历史，推荐更多个性化的影片。 总之，抖音看片作为短视频时代的一种观影新潮流，为用户提供了便捷、丰富的观影体验。在享受这种观影方式的同时，我们也要关注影片质量，提高自己的审美水平。相信在未来的日子里，抖音看片会越来越完善，为用户带来更多优质的观影体验。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。