昨日官方发布最新研究成果,狂暴战士天赋：揭秘战场上的风暴之眼

今日官方渠道公布新政策,彻底弃“价”保命，蔚来困境反转“够味”吗？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。智能安装预约系统，自动分配技师

酒泉市敦煌市、常德市桃源县 ，西安市蓝田县、辽阳市太子河区、白山市江源区、琼海市龙江镇、黑河市逊克县、三门峡市灵宝市、开封市禹王台区、太原市古交市、惠州市惠东县、威海市乳山市、娄底市娄星区、潍坊市昌邑市、三沙市南沙区、本溪市本溪满族自治县、泰州市泰兴市 、马鞍山市当涂县、宝鸡市凤县、德州市平原县、襄阳市南漳县、阜新市阜新蒙古族自治县、丽水市景宁畲族自治县、晋中市昔阳县、齐齐哈尔市昂昂溪区、酒泉市玉门市、南平市邵武市、赣州市上犹县、北京市房山区

专业维修服务电话,本月行业报告公开重要信息,狂暴战士天赋：揭秘战场上的风暴之眼，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：专业维修调度中心，快速响应各类需求

马鞍山市当涂县、潍坊市高密市 ，洛阳市偃师区、六盘水市盘州市、烟台市龙口市、泰安市岱岳区、金华市永康市、潍坊市临朐县、大连市瓦房店市、宿迁市沭阳县、宜昌市枝江市、广州市海珠区、延边和龙市、岳阳市云溪区、澄迈县桥头镇、安康市紫阳县、庆阳市宁县 、信阳市平桥区、赣州市石城县、昭通市绥江县、长治市襄垣县、六盘水市水城区、玉溪市澄江市、嘉兴市海盐县、安阳市内黄县、怀化市靖州苗族侗族自治县、沈阳市新民市、沈阳市辽中区、恩施州巴东县、赣州市瑞金市、本溪市桓仁满族自治县

全球服务区域: 台州市仙居县、衡阳市衡南县 、白山市长白朝鲜族自治县、河源市和平县、延边安图县、齐齐哈尔市泰来县、松原市乾安县、太原市晋源区、松原市扶余市、深圳市龙岗区、营口市西市区、安庆市太湖县、温州市瑞安市、黄山市休宁县、九江市永修县、乐东黎族自治县利国镇、中山市大涌镇 、南京市六合区、内蒙古乌兰察布市四子王旗、连云港市灌南县、广西百色市靖西市、阳泉市城区

本周数据平台最新相关部门透露权威通报,昨日官方发布行业通报,狂暴战士天赋：揭秘战场上的风暴之眼，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：24小时维修客服热线，随时为您服务

全国服务区域: 金昌市金川区、萍乡市莲花县 、汕头市潮南区、常德市鼎城区、黔西南兴仁市、遵义市播州区、佳木斯市桦南县、鹤岗市工农区、威海市环翠区、咸阳市兴平市、梅州市蕉岭县、安庆市宿松县、直辖县仙桃市、双鸭山市宝山区、中山市中山港街道、南昌市安义县、定安县龙湖镇 、咸阳市兴平市、随州市广水市、长治市长子县、内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗、辽阳市文圣区、大理鹤庆县、南平市浦城县、咸宁市嘉鱼县、龙岩市长汀县、九江市共青城市、三门峡市卢氏县、广西崇左市天等县、南平市延平区、株洲市炎陵县、黑河市爱辉区、鸡西市麻山区、张掖市民乐县、凉山金阳县、忻州市偏关县、商洛市丹凤县、大连市金州区、马鞍山市博望区、清远市清新区、巴中市巴州区

快速响应维修热线:昨日官方披露行业研究成果,狂暴战士天赋：揭秘战场上的风暴之眼

在广袤的战场之上，狂暴战士以其独特的天赋和强大的战斗力，成为了无数玩家心中的传奇。他们如同风暴之眼，所到之处，无不掀起惊涛骇浪。今天，就让我们一起来揭秘狂暴战士的天赋，探寻他们如何在战场上独领风骚。 一、狂暴战士的天赋概述 狂暴战士，作为一款热门游戏中的职业，拥有着极高的战斗力和生存能力。他们的天赋主要包括以下几个方面： 1. 高爆发伤害：狂暴战士的攻击力极高，能够在短时间内对敌人造成巨大的伤害。 2. 强大的生存能力：狂暴战士拥有较高的生命值和防御力，能够在战场上承受敌人的攻击。 3. 独特的技能组合：狂暴战士的技能组合丰富多样，能够应对各种战场局势。 二、狂暴战士天赋详解 1. 爆发力天赋 狂暴战士的爆发力天赋是其最为突出的特点。在战斗中，他们能够迅速释放技能，对敌人造成毁灭性的打击。以下是一些典型的爆发力天赋： （1）狂暴怒吼：提高自身攻击力，持续一段时间。 （2）狂风暴雨：对周围敌人造成大量伤害。 （3）狂暴冲刺：短时间内提高移动速度，并对路径上的敌人造成伤害。 2. 生存能力天赋 狂暴战士的生存能力天赋使其在战场上更具竞争力。以下是一些典型的生存能力天赋： （1）血之怒：提高自身生命值，持续一段时间。 （2）铁壁防御：提高自身防御力，持续一段时间。 （3）狂暴护盾：为自己生成一个护盾，吸收一定伤害。 3. 技能组合天赋 狂暴战士的技能组合天赋使其在战场上能够应对各种情况。以下是一些典型的技能组合天赋： （1）狂暴连击：连续释放多个技能，对敌人造成大量伤害。 （2）狂暴突袭：快速接近敌人，对其造成伤害，并使其减速。 （3）狂暴反击：在受到攻击时，对攻击者进行反击，造成额外伤害。 三、狂暴战士在战场上的表现 在战场上，狂暴战士凭借其强大的天赋，往往能够成为队伍的核心力量。以下是他们的一些表现： 1. 依靠高爆发伤害，狂暴战士能够在短时间内消灭敌人，为队伍争取优势。 2. 强大的生存能力使狂暴战士能够在战场上持续作战，为队友提供火力支援。 3. 狂暴战士的技能组合使其在战场上能够应对各种情况，为队伍带来更多可能性。 总之，狂暴战士的天赋使其在战场上独领风骚。他们如同风暴之眼，所到之处，无不掀起惊涛骇浪。只要掌握好他们的天赋，相信在战场上，你也能成为一名传奇的狂暴战士！

本文来自微信公众号：海豚投研，作者：海豚君，题图来自：视觉中国蔚来汽车（NIO.US）于北京时间 2025 年 9 月 2 日美股盘前，港股盘后发布了 2025 年第二季度财报。二季度业绩虽然同样不及预期，但已经在边际改善，来详细看一下：1. 卖车毛利率本季度不及预期：由于蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率和上季度清老款库存时基本持平，在 10.3% 左右，核心问题出在了卖车单价上。2. 卖车单价环比一季度仍然在下滑：本季度卖车单价要比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，至 22.4 万元，低于市场预期的 24.1 万元，二季度的降价幅度比一季度清老款车库存时还高，这反映出蔚来还在降价，销量仍然是第一任务。3. 三季度的销量指引还可以：三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 在 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。4. 收入指引相对一般，主要还是卖车单价低于预期：三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也要明显低于市场预期 24.2 万元。5. 降本增效已经开始体现在三费端：销管费用环比改善了 4.4 亿元至 39.6 亿元，好于预期的 42 亿元。主要因为乐道和蔚来的渠道端合并，以及在二季度组织架构调整中已裁员约 5 000 人，裁员重灾区应该是在销服团队。而研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元，至 30 亿元左右，预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。6. 减亏仍在进行中：在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升，带动整体毛利率提升，以及三费减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度的 -26%。海豚投研观点：整体来看，蔚来二季度的这份财报本身并不及预期，核心问题还是卖车单价。本季度还在降价卖车，导致其二季度卖车毛利率低于公司指引，以及三季度指引隐含的单价也明显低于市场预期，这反映出销量还是蔚来追求的第一要素。而这次财报虽然不及预期，预计会带来股价的回调，但市场的主要博弈点仍然会马上回到 ES8 这款车型上。但展望下半年，蔚来边际向上的趋势仍然不改：1. 下半年预计销量继续边际变好：目前乐道 L90 已经成功被打造成爆款，而 ES8 从目前订单量看，反响也比较好，尤其是蔚来目前的经营策略仍然以销量作为第一要素，预计 ES8 的预售价仍然会继续下调，促进订单转化。2. 净亏损收窄趋势仍然不改：由于 ES8 这款车型拥有更高的毛利率，如果能成功打造成爆款，将继续加速蔚来实现大幅减亏，蔚来财报会中也提到，乐道 L90 和 ES8 的毛利率目标在今年 4Q 都能达到 20%，整车毛利率目标 16%～17%。以下是详细解读：一、二季度还在降价卖车，卖车毛利率低于预期作为每次放榜时候最为关键的指标，我们先来看看蔚来的卖车盈利能力：蔚来之前指引过，由于改款 5566 的焕新版上市，卖车单价能从一季度的清库存低谷中走出，再叠加 5566 搭载自研芯片 NX9031，成本端下降，卖车毛利率本季度能环比回升至 12%～13% 左右。但本季度卖车毛利率基本和上季度清老款库存时持平，至 10.3%，核心问题出在卖车单价上。具体来看：1. 单车价格：二季度还在降价卖车，卖车单价再次环比下滑 1.2 万元！（1）二季度仍在降价卖车，导致卖车单价下滑。本季度蔚来卖车单价 22.4 万元，相比上季度清老款车库存时的卖车单价还要再环比下滑 1.2 万元，二季度的降价幅度甚至还要比一季度清老款车库存时还高，二季度蔚来仍然还在降价卖车！而这其实隐含的是市场对改款的 5566 需求一般（采用 NT2.0 而非 NT3.0 平台），以及乐道 L60 的竞争力下滑，但对于已经处于生死存亡期的蔚来来说，销量仍然还是放在首位。（2）低价萤火虫占比提升，也拖累了卖车单价。二季度低价小车萤火虫开始交付，在车型结构中占比环比提升了 11 个百分点，也一定程度上拖累了卖车单价。2. 单车成本：自研芯片 + 规模效应降本，单车成本降低 1.1 万元。二季度蔚来单车成本 20 万元，环比降低 1.1 万元，主要是改款 5566 用自研 "NX9031" 芯片替代英伟达 Orin-X 芯片，每辆车成本降低 1 万元，叠加二季度销量环比提升 71%，规模效应有所释放。3. 单车毛利：卖车单价还在下滑，导致二季度卖车毛利率不及预期。二季度蔚来单车毛利 2.3 万元，而卖车毛利率本季度也仅 10.3%，低于市场预期的 12.9%，主要仍然由于本季度卖车单价还在下滑。二、三季度销量指引还可以，但收入指引隐含的卖车单价还在继续下滑1. 三季度销量指引还可以，9 月仍然有 4000～8000 台的增量。在最关键的三季度指引方面，三季度销量指引 8.7 万～9.1 万，由于乐道 L90 已经开始交付，隐含的 9 月销量在 3.5 万～3.9 万，环比 7 月的 3.1 万继续增加 4000～8000 台，这样的销量指引海豚君认为还可以，尤其是乐道 L90 8 月已经交付了接近 1 万辆，仍然还有这个增量。2. 但收入指引相对一般，主要仍然出在卖车单价上。三季度收入指引 218 亿～229 亿元，如果按照三季度其他收入 28 亿（和本季度持平来估算），卖车单价还要继续环比下滑 0.4 万元至 22 万元，也明显低于市场预期的 24.2 万元。而由于蔚来在 8 月底宣布全系标配 100kwh 长续航电池包，同时保持起售价不变，以及这次乐道 L90 的低价上市，市场最担心的也是卖车毛利率和减亏问题，最关键的是公司在财报会中如何指引三季度的卖车毛利率，是否仍然坚持四季度盈亏平衡目标。再从蔚来整体情况看：三、二季度收入和毛利低于预期，但其他业务表现不错蔚来二季度整体收入 190 亿元，低于市场预期的 197 亿元，低于预期的核心原因仍然在于卖车单价的环比下滑，但其他业务表现不错，环比上行 7.7 亿至 28.7 亿，超出市场预期 6 亿，主要可能由于技术服务收入本季度确认的大幅增加（需要看财报电话会解释），以及能源服务，零部件配件的销售增加。而在毛利方面，本季度蔚来的毛利率为 10%，低于市场预期的 11%，仍然由于汽车业务毛利率表现不及预期，但其他业务本季度大幅度减亏，毛利率从上季度 -4.5% 环比提升 13 个百分点至 8.2%，海豚君认为可能由于高毛利的技术服务收入在本季度的增加。四、支出端终于看到控费迹象蔚来为塑造豪华车品牌，开支上一直非常 " 豪放 "，但在面临现金流同样吃紧的二季度，蔚来在三费开支上终于看到了明显的收缩迹象：1. 销售和行政收缩明显，本季度环比下滑了 4.4 亿元。之前由于蔚来豪华的 Nio house 布局，以及非常完善的服务体系和人员配置量，同时乐道和蔚来主品牌还是分渠道布局的状态，销管费用一直居高不下。而本季度终于看到，销管费用开始出现控费迹象，销管费用环比下滑了 4.4 亿元至 39.6 亿元，低于市场预期的 41.6 亿，而去除 SBC 和一次性裁员费用的 Non-GAAP 下销管费用，也环比下滑 5.3 亿元至 37 亿，海豚君认为主要由于：（1）原先单独铺渠道的乐道已经并入了蔚来主品牌，渠道共用导致销管费用削减；（2）蔚来裁员二季度的组织架构调整已裁员约 5 000 人，而裁员重灾区应该在销服团队。2. 研发： 研发费用环比下滑 1.7 亿元，同样也在收缩。本季度研发费用本季度同样也环比改善 1.7 亿元至 30 亿元左右，预计主要由于裁员以及前期的开发费居高不下（尤其是 NT3.0 平台的迭代），预计下半年这块费用还要继续削减（之前蔚来指引 4Q25 研发费用会回落到 20 亿～25 亿元）。在经营利润上，本季度经营亏损环比改善 15 亿至 49 亿元，主要因为其他业务毛利率的环比大幅提升带动的整体毛利率的提升，以及三费的减亏，经营亏损率也从 -53.3% 收窄到本季度 -26%。而在净利润上，本季度归母净利 -51 亿，环比减亏 17.5 亿元，但经调整后的归母净利环比减亏 22 亿至 -41 亿。