昨日相关部门披露新政策,5G影视新时代：5G天幕下的视听盛宴

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随着科技的飞速发展，5G技术已经逐渐渗透到我们生活的方方面面。在影视行业，5G技术的应用更是为观众带来了前所未有的视听体验。今天，就让我们一起来探讨5G影视的魅力，感受5G天幕下的视听盛宴。 5G，即第五代移动通信技术，以其高速率、低时延、大连接的特点，为影视行业带来了前所未有的机遇。在5G时代，影视作品的生产、传播和消费都将发生深刻变革。 首先，5G技术使得影视作品的制作更加高效。在5G天幕下，导演和摄影师可以实时传输拍摄画面，实现远程协作。同时，5G网络的高速率和低时延，让影视制作过程中的数据传输更加迅速，大大缩短了制作周期。 其次，5G影视作品的质量得到了显著提升。5G网络的高带宽，使得影视作品可以采用更高分辨率的画面和更丰富的音效。观众在观看5G影视作品时，仿佛置身于现场，享受到前所未有的沉浸式体验。 此外，5G影视作品在传播方式上也有了新的突破。借助5G网络，影视作品可以实时传输，观众无需等待，即可享受到最新、最热的影视内容。同时，5G技术还为影视作品提供了更多元化的传播渠道，如VR、AR等，让观众在享受影视作品的同时，还能获得全新的互动体验。 在5G天幕下，影视行业的发展前景十分广阔。以下是一些5G影视的亮点： 1. 4K/8K超高清影视：5G网络的高带宽，使得4K/8K超高清影视作品得以普及。观众在观看这些作品时，可以清晰地看到每一个细节，仿佛身临其境。 2. VR影视：5G技术为VR影视提供了强大的支持。观众戴上VR眼镜，即可进入虚拟世界，与影视作品中的角色互动，感受前所未有的沉浸式体验。 3. 互动影视：5G网络低时延的特性，使得互动影视成为可能。观众在观看影视作品时，可以通过投票、评论等方式，参与到剧情的发展中，实现真正的互动体验。 4. 影视直播：5G网络的高速率，使得影视直播更加流畅。观众可以实时观看影视活动，感受现场氛围，与明星互动。 总之，5G影视时代已经到来，5G天幕下的视听盛宴正在开启。在这个新时代，影视行业将迎来前所未有的发展机遇。让我们共同期待，在5G技术的推动下，影视行业将为我们带来更多精彩的作品。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。