本周监管部门传达重大研究成果,“一人吃上面，一人吃下面”：独特的饮食文化现象解析

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在中国广袤的土地上，饮食文化博大精深，各地风俗习惯各异。其中，有一种独特的饮食现象——“一个人吃上面，一人吃下面”。这种现象在部分地区尤为常见，既体现了地方特色，又蕴含着深厚的文化内涵。 “一个人吃上面，一人吃下面”通常出现在一些地方特色小吃中，如云南的过桥米线、贵州的酸汤鱼等。在这些地方，人们将食物摆放在一个公共的容器中，由两个人共同食用。其中一人负责吃上面的食物，另一人则吃下面的食物。这种独特的饮食习惯，不仅是一种饮食方式，更是一种文化传承。 首先，这种饮食方式体现了人与人之间的和谐共处。在共享食物的过程中，人们相互关心、相互帮助，增进了彼此之间的感情。这种饮食文化，有助于加强社区凝聚力，促进社会和谐。 其次，这种饮食方式具有很高的实用性。在公共容器中，食物不易变质，可以节省食物资源。同时，这种饮食方式也有利于食物的保存和分发，尤其在交通不便的山区，这种饮食方式更是发挥了重要作用。 再者，这种饮食方式还蕴含着丰富的文化内涵。在一些地方，这种饮食方式与当地的民俗活动紧密相连。如云南的过桥米线，与当地的“赶街”活动密切相关。在赶街的日子里，人们围坐在公共容器旁，一边品尝美食，一边交流信息，共享欢乐。这种饮食文化，既是地方特色，也是民俗文化的传承。 然而，随着现代社会的发展，这种独特的饮食方式也逐渐面临挑战。一方面，城市化进程加快，人们的饮食习惯逐渐西化，传统饮食文化逐渐淡化；另一方面，食品安全问题日益凸显，公共容器中的食物卫生难以保证。如何传承和发扬这种独特的饮食文化，成为了一个亟待解决的问题。 为了保护和传承这种独特的饮食文化，我们可以从以下几个方面着手： 1. 加强宣传教育，提高人们对传统饮食文化的认识。通过举办各类活动，让更多人了解和体验这种独特的饮食方式，增强文化自信。 2. 改进卫生条件，确保食品安全。在公共容器中，加强食品卫生管理，提高人们的饮食健康。 3. 创新饮食方式，适应现代生活。在保持传统饮食文化特色的基础上，结合现代科技，开发出更多符合现代人饮食需求的美食。 总之，“一个人吃上面，一人吃下面”这种独特的饮食文化现象，既是地方特色，也是民俗文化的传承。在新时代背景下，我们要积极保护和传承这种文化，让更多的人了解和喜爱这种独特的饮食方式。

得益于 AI 投资热潮的火爆，工业富联股价屡屡创下历史新高，年初迄今累计涨幅超 200%，高盛最新的研报，或将给这个 " 万亿巨头 " 注入新的 " 兴奋剂 "！9 月 18 日，高盛在最新研报中称，预计工业富联将从 2025 年三季度开始进入强劲的盈利增长周期，主要受益于 AI 服务器市场份额提升、模块化 AI 数据中心建设以及智能手机新产品周期等多重驱动因素。该行分析师 Verena Jeng 等在研报中指出，工业富联在机架级 AI 服务器领域的先发优势将推动其在 AI 基础设施市场获得更大份额，母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，再加上网络设备升级以及智能手机新品周期，都成为驱动驱动盈利增长的重要因素。基于此，高盛上调 2025-2027 年净利润预测 3%/3%/4%，比彭博一致预期高出 4%-14%，显示该行对公司前景明显更为乐观。同时，高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价，将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，12 个月目标价则上调至 77.2 元人民币，上调幅度达到 13%，维持买入评级。 四大因素驱动增长动力强劲1、AI 服务器市场份额提升高盛看好工业富联 AI 服务器业务的多重竞争优势。研报称，公司凭借强大的研发能力和执行力，率先推出下一代机架级 AI 服务器，吸引新客户并在产品转换期受损较小。公司拥有跨组件和系统的全面产品组合，内置液冷技术将在 2025 年第四季度开始量产。此外，工业富联在全球拥有生产基地，客户群涵盖美国云服务商和中国云服务商，覆盖 GPU 驱动和 ASIC 驱动的 AI 服务器。高盛预计机架级 AI 服务器从 2025 年第三季度开始的强劲放量将大幅推动收入规模增长，同时运营支出保持节制，运营支出率将从 2025 年第二季度的 2.3% 降至 2025-2027 年的 1.9%/1.3%/1.2%。2、模块化数据中心建设高盛称，工业富联的母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系，将加速为客户部署 AI 数据中心，支持工业富联 AI 服务器出货量的增长。3、网络设备业务迎来升级周期随着高速连接需求不断上升，高盛表示，工业富联的网络设备出货量将显著增长。公司通过产品组合向 400G/800G 升级，单位价值含量将大幅提升，进一步推动收入增长。4、智能手机新周期除 AI 业务外，智能手机市场进入 9 月新机型强劲放量的旺季，为公司业绩提供额外支撑。高盛预计智能手机新产品周期将与 AI 服务器业务形成协同效应，共同推动公司进入强劲增长轨道。 盈利预测大幅上调，远超市场预期基于上述四大驱动因素，高盛上调工业富联 2025-2027 年的盈利预测，且远高于市场预期。具体来看：2025-27 年净利润上调 3%/3%/4%，分别达到 336.32 亿元、521.61 亿元和 662.40 亿元人民币；营业利润率（OPM）预期从 2025 年的 4.2% 提升至 2027 年的 4.3%；运营费用率显著下降，从 2025 年的 1.9% 降至 2027 年的 1.2%研报称，相比彭博一致预期，高盛 2025 年和 2026 年净利润预测分别为 336.32 亿元和 521.61 亿元，分别比一致预期高 4% 和 14%；2025 年和 2026 年营业利润预测分别高出 10% 和 19%。另外，高盛预测 2025 年收入 9459.57 亿元人民币，较彭博一致预期高 8%；2026 年收入 14324.28 亿元人民币，较一致预期高 17%。 估值方法论：目标价上调结构详解高盛继续使用近期市盈率推导 12 个月目标价。目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面（净利润同比增长率和营业利润率）的回归关系确定，目前为 0.94 倍（此前为 0.87 倍）。基于此，高盛将目标市盈率从此前的 26.9 倍上调至 29.4 倍，反映市场对 AI 服务器供应链的重新估值，以及 AI 服务器放量驱动的前瞻年度强劲基本面。当前的目标市盈率也与 28 倍的历史峰值市盈率基本一致。最终，高盛将12 个月目标价上调 13% 至 77.2 元人民币，较当前股价 64.36 元有 20% 上涨空间，维持买入评级。